每經(jīng)記者 賀麒麟 發(fā)自上海

　　本周末恰逢五一長假，針對央行此前慣于節(jié)假日“出手”的風(fēng)格，市場驟起緊縮預(yù)期。

　　接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示，由于負(fù)利率局面未變，五一假期仍存在加息的可能性，而存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)可能要到5月中旬。

　　市場加息預(yù)期存分歧

　　獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，五一假期存在加息的可能性。

　　謝國忠指出，當(dāng)前銀行間市場拆借利率大幅上漲。“按照以往的經(jīng)驗(yàn)，銀行間拆借利率漲得高的時候，央行一般會有所行動。”

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，周二 （4月26日）銀行間資金價格幾乎全線上揚(yáng)。貨幣市場指標(biāo)利率——7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率報收4.40%，較前一交易日上揚(yáng)29個基點(diǎn)，并創(chuàng)下2011年2月23日以來的新高。

　　上海證券首席宏觀分析師胡月曉亦預(yù)計(jì)，五一可能會有一次加息?！爸饕€是通脹壓力大，加息的效果會延后?！?/P>

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士持不同觀點(diǎn)。國泰君安首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李迅雷對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，4月份通脹數(shù)據(jù)可能會回落，市場的利率水平已經(jīng)較高，因此五一加息的概率較小。

　　中信建投首席宏觀分析師魏鳳春則指出，從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度看，如果再加息的話會令本已緊張的市場資金鏈雪上加霜，對中小企業(yè)的生產(chǎn)影響甚大?！叭绻^續(xù)通過加息來遏制通脹，其帶來的負(fù)面影響可能會大于正面影響，因此暫時沒有加息的必要?！?/P>

　　招商銀行分析師劉俊郁表示，監(jiān)管層仍在觀望前期緊縮政策的效果，近期可能不會有連續(xù)密集的貨幣緊縮強(qiáng)政出臺。

　　銀行體系流動性仍緊張

　　銀行間市場流動性偏緊格局未有明顯緩解。

　　業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，在月末和假期因素繼續(xù)發(fā)酵的作用下，跨月跨節(jié)的基準(zhǔn)7天回購利率繼續(xù)走高，預(yù)計(jì)月末的資金價格將在高位盤整。

　　“資金面還是比較緊張，大行也缺錢。”上海一銀行交易員稱，由于臨近月底以及五一假期臨近，市場對跨月、跨節(jié)資金需求較大，因此14天期資金價格亦止跌上揚(yáng)。

　　交易員們認(rèn)為，盡管五一節(jié)后資金面情況會有所緩和；但中長期來看，流動性偏緊將是大勢，未來公開市場到期量大幅減少、緊縮政策持續(xù)等因素存在，使得機(jī)構(gòu)對未來資金面預(yù)期難以樂觀。

　　因市場流動性吃緊，又逢節(jié)假日銀行提高備付需求，本周央行公開市場回籠減力。在周二的操作中，除30億元1年期央票外，央行并未進(jìn)行28天期正回購操作。

　　央行公告顯示，周二發(fā)行的30億元1年期央票，發(fā)行量不足上周一成，發(fā)行收益率第三次持平于3.3058%。

　　“本周肯定是凈投放了，給市場輸血?！鄙鲜鼋灰讍T稱，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的政策已經(jīng)明顯見效，資金面較前期已有實(shí)質(zhì)性收緊。

　　但這并不意味央行進(jìn)一步緊縮調(diào)控的可能性會降低。李迅雷對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，5月中旬上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性較大。