2011-05-12 01:14:43
在江恩的波浪理論中,他認(rèn)為,如果不能解決三個問題,有效擇時就無法成立。這三個問題是:市場會在什么時候見頂或見底?市場在未來某個時間的價(jià)位會是什么?市場在未來某個時間的走勢形態(tài)會是怎樣?
我們可以預(yù)測市場未來的漲跌走勢嗎?我們可以確定市場未來漲跌的準(zhǔn)確價(jià)位嗎?我們能夠不用妄自猜測而憑客觀事實(shí)去證實(shí)嗎?這顯然很難。即使是江恩這樣的擇時高手,也承認(rèn)“預(yù)測市場準(zhǔn)確走向幾乎不太可能”,他曾經(jīng)依靠擇時獲取了5000多萬美元,但卻在隨后的擇時失誤中一一歸還了市場。
晚年的江恩,完全摒棄了短線投資,他在《華爾街四十五年》中這樣寫道:“投資切忌在有限的資本上過度買賣。盡管我們可以猜測市場,但是永遠(yuǎn)不要根據(jù)猜測去做自己的操作。”
“市場其實(shí)是一位狂躁抑郁癥患者,任何人都無法預(yù)測他明天的心情?!边@是本杰明·格雷厄姆(BenjaminGraham)對于市場的認(rèn)識,“有些日子,‘市場先生’情緒高漲,眼前光明一片,這時他會報(bào)出很高的價(jià)格;另外一些日子,‘市場先生’情緒低落,只看到眼前困難重重,這時他會報(bào)出很低的價(jià)格?!?/p>
在本杰明·格雷厄姆看來,既然“市場先生”的性格是古怪而不可預(yù)測的,那么企圖依靠擇時去獲取市場收益顯然是愚蠢的。(本文節(jié)選自華夏基金投資者教育書籍《做一個理性的投資者》。市場有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。)
周婷婷 整理如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
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