每經(jīng)記者  李新江  發(fā)自北京

    借勢今年以來監(jiān)管層繼續(xù)放寬審批通道，基金公司“圈地運(yùn)動”正在變得更為如火如荼。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，今年以來新成立基金數(shù)量達(dá)到71只，去年同期為38只，今年新基金發(fā)行數(shù)量相比幾乎翻番。加上目前在發(fā)或已經(jīng)確定發(fā)行日期的36只基金，上半年新基金數(shù)量破百懸念已經(jīng)不大。

    在數(shù)量的繁榮背后，是無法掩蓋的亂象叢生，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，包括盲目制定發(fā)行任務(wù)、搶占渠道、新基金規(guī)模萎縮、幫忙資金盛行和基金經(jīng)理履歷不足等問題的滋生，正在最大程度地考驗(yàn)著基民的信心，相關(guān)問題已經(jīng)引起監(jiān)管層的重視。

瞠目結(jié)舌的“發(fā)行計(jì)劃”

    與去年同期相比，今年以來新基金成立數(shù)量出現(xiàn)大幅度提高，整體募集規(guī)模有所上升。Wind資訊顯示，今年以來成立的71只基金產(chǎn)品，募集總量約1100億元，去年同期僅38只基金成立，募集資金731.5億元。

    不過從單只基金的募集能力來看，今年成立的新基金平均募集規(guī)模15.5億份，大幅落后于去年同期19.25億份的平均募集規(guī)模。

    得益于監(jiān)管層今年繼續(xù)放寬新基金審批通道，基金公司白熱化的申報(bào)和發(fā)行新基金仍然在如火如荼地展開。Wind資訊顯示，目前正在發(fā)行和已經(jīng)確定發(fā)行日期的基金達(dá)36只，如果這些基金募集順利，今年上半年成立基金數(shù)量破百懸念不大。

    根據(jù)證監(jiān)會公布的新基金審批數(shù)據(jù)，僅4月份以來已經(jīng)獲批但未發(fā)行的基金數(shù)量則超過了20只，顯示出新基金火爆的成立場面在近期內(nèi)很難降溫。

    包括此前發(fā)行新基金比較保守的公司，也正在受到這種情緒的感染。北京一位中小型基金公司市場部高管坦言，在整個行業(yè)都在厲兵秣馬狂發(fā)新基金的時候，個別公司很難無動于衷。目前公司制定的新基金發(fā)行計(jì)劃已經(jīng)提高到3只，依然少于其他很多公司的計(jì)劃數(shù)量。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，上述基金公司目前管理的公募基金不過五六只，新基金發(fā)行的計(jì)劃占到管理規(guī)模的一半。

    “3只的發(fā)新計(jì)劃并不是最離譜的，有的公司今年將計(jì)劃定到7、8只，再加上專戶理財(cái)產(chǎn)品，按照目前的市場容量，顯得非常可笑。”一位基金研究員告訴記者，如果“盤子”不變，基金數(shù)量單純地增加，稀釋的不僅僅是單只基金的募集規(guī)模，還有基金公司的管理水平。

幫忙資金跑路  贖回成常事

    新基金數(shù)量井噴，不僅僅在稀釋單只基金的募集規(guī)模。更多的數(shù)據(jù)證明，不少老基金的份額被增到新基金產(chǎn)品之中，而造成基金行業(yè)虛假的景氣。

    基金一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在基金數(shù)量急劇增加的基金業(yè)，總規(guī)模卻在持續(xù)縮水。數(shù)據(jù)顯示，一季度末基金總份數(shù)為2.22萬億份，比去年底減少1094.3億份，凈贖回比例達(dá)到4.7%。

    以長盛環(huán)球景氣行業(yè)  （QDII）為例，這只成立于去年5月份的基金，管理規(guī)模已經(jīng)由首募時的3.4億元減少到目前的0.68億元，成為名副其實(shí)的袖珍基金。

    這并不是基金行業(yè)的個案，Wind資訊顯示，目前市場上管理規(guī)模不足2億份的基金已經(jīng)達(dá)到百只左右，據(jù)北京某基金公司人士介紹，“2億份基本上可以看成一個分水嶺，低于2億份的基金基本上是虧本管理?！?/p>

    北京一位基金營銷人員向記者道出端倪，“不少基民聽從理財(cái)人士建議，贖回持有的老基金購買新基金，雖然從新基金成立公告上感覺行業(yè)比較景氣，不過同時給老基金產(chǎn)品帶來了很大的贖回和管理壓力?！?/p>

    值得關(guān)注的是，今年一月末成立的華泰柏瑞上證中小盤ETF聯(lián)接基金，首募達(dá)4.83億份，到一季度末短短兩個月時間，管理規(guī)模已經(jīng)縮水至不足1億元。同期成立的上投摩根新興市場也在成立兩個月后，由首募時的3.5億份縮水至不足1.5億份；海富通大中華精選由成立時的8.2億份縮水至不足1.8億份。

    北京一位渠道人士透露，幫忙資金在許多基金的首募規(guī)模中扮演很重要的角色，不過這筆資金在基金成立之初就會迅速撤離。在基金募集結(jié)束后，比較好看的報(bào)表也能給投資者“認(rèn)購熱情高漲”的假象。

基金經(jīng)理資歷不足

    近年來，隨著基金經(jīng)理一波接一波的“奔私潮”，公募基金行業(yè)面臨越發(fā)嚴(yán)峻的人才青黃不接問題。而同期如火如荼的新產(chǎn)品發(fā)行，新人不斷走馬上任，甚至一拖二、一拖多，正在將公募理財(cái)?shù)摹翱罩袠情w”越壘越高。

    Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年全年共發(fā)生370余次基金經(jīng)理變更事項(xiàng)、近200起基金經(jīng)理離職事件，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者后續(xù)了解發(fā)現(xiàn)，其中不少已經(jīng)離開公募行業(yè)。

    在“人才荒”和“發(fā)行潮”雙重夾擊下的基金行業(yè)，基金公司正被迫提拔研究員和基金經(jīng)理助理快速上位，擔(dān)綱基金經(jīng)理。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來成立的71只新基金中，由新手擔(dān)綱基金經(jīng)理的有30只左右，如果算上資深基金經(jīng)理和新手同時掌管的，這一數(shù)量更多。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，“菜鳥”基金經(jīng)理，不少是八零后，這些年輕人大多具有名校相關(guān)專業(yè)學(xué)歷，不過在基金管理上顯得經(jīng)驗(yàn)不足。

    以去年12月20日成立的博時行業(yè)輪動為例，該基金自成立以來凈值縮水11.5%，在同期成立的次新基金中表現(xiàn)墊底。公開信息顯示，該基金經(jīng)理劉建偉曾擔(dān)任博時平衡配置基金經(jīng)理助理，這是其管理的第一只公募基金。

    目前該基金管理規(guī)模已經(jīng)由首募時的14億元降低至10億元以下，顯然，在不足半年的考察期內(nèi)，有些基民已經(jīng)對這位基金新人失去了信心。

    無獨(dú)有偶，去年12月份之后成立，凈值已經(jīng)下跌超過11%的另一只基金中海環(huán)保新能源，同樣由新手夏春暉擔(dān)綱管理。公開資料顯示，夏春暉從進(jìn)入公募行業(yè)到升至基金經(jīng)理僅用了3年多時間。

    Wind資訊顯示，剔除新基金發(fā)行，4月以來已經(jīng)發(fā)生近40次基金經(jīng)理變動，基金經(jīng)理頻頻離職而去絲毫沒有冷卻趨勢。

    除了新人頻頻上馬大大增加了投資本金的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)外，基金經(jīng)理“一拖二”和“一拖多”現(xiàn)象越來越普遍，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，同時管理2只甚至更多基金的基金經(jīng)理超過200名，管理著400余只基金。

基民在流失

    “公募基金逐漸淪為投研人士的練兵場，很多基金經(jīng)理在公募行業(yè)成熟了，轉(zhuǎn)眼又去了私募或基金公司專戶理財(cái)部門?！北本┮晃皇袌鋈耸肯蛴浾弑磉_(dá)自己的憤慨。

    新基金越來越多，上馬的新人越來越多，基金公司的投研平臺無法相應(yīng)提升，顯然正在加劇這一矛盾。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在農(nóng)行成都某支行實(shí)地調(diào)研，連續(xù)兩天走訪和蹲點(diǎn)只遇到一位基金投資者，對于這位投資者的到來，銀行的大堂經(jīng)理表現(xiàn)出異常高度的熱情。同時，記者在北京金融街附近建設(shè)銀行走訪了解到，每日前往咨詢基金業(yè)務(wù)的投資者也只有數(shù)名。

    從今年已經(jīng)成立的基金募集情況來看，基民對于新任基金經(jīng)理的不信任感表現(xiàn)得比較明顯，尤其是主動投資的偏股型基金，其中由新人執(zhí)掌的募集規(guī)模非常一般。Wind數(shù)據(jù)顯示，由新人朱蓓執(zhí)掌的華富量子生命力今年4月1日成立，募集規(guī)模僅2.93億份，這也是今年以來唯一一只募集不足3億份的基金。

    中國銀行北京某支行理財(cái)人士向記者透露，如果新基金產(chǎn)品發(fā)行壓力較大，他們會選擇與老客戶溝通，勸其贖回老的基金購買新基金，不過贖回的產(chǎn)品大多是業(yè)績做得很差的。

    即使有“忠實(shí)”的基民愿意在基金產(chǎn)品中換來換去，不過依然阻止不住公募投資者大量流失的現(xiàn)狀。上述理財(cái)人士表示，從去年以來明顯的感覺到很多基民撤資轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他理財(cái)產(chǎn)品，而且在言論上對目前基金行業(yè)也有頗多不滿。具體來看，“不少投資者在贖回基金后選擇購買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，或者直接投資股市，而資金量多一些客戶，我們也會更多介紹‘一對多’產(chǎn)品。”

    “優(yōu)秀的基金管理人才越來越少，基金數(shù)量反而越來越多，結(jié)果只能是一地雞毛。”上述市場人士指出，對于許多基金近年來的表現(xiàn)，基民們已經(jīng)用大量的贖回表達(dá)了自己的不滿，而隨著個中矛盾積累，很有可能加劇贖回現(xiàn)象。

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