今日，寧波三星電氣股份有限公司（以下簡稱三星電氣）將迎來網(wǎng)上申購，這也是公司走向資本市場重要的一步?；叵肷现艿娜芈费?，數(shù)百家機(jī)構(gòu)的關(guān)注，讓這只電能表行業(yè)的領(lǐng)頭羊以更加親近的方式面向了市場，接近廣大投資者，多家券商相信在新一輪的全球智能電網(wǎng)改造中，龍頭企業(yè)三星電氣的高速發(fā)展值得期待。

發(fā)展面臨較好時(shí)機(jī)

    由于我國長期以來存在的  “重發(fā)輕供”傾向，電網(wǎng)發(fā)展滯后于電源發(fā)展。為解決這一不協(xié)調(diào)問題，近年來，國家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司等電力系統(tǒng)用戶已不斷加大電網(wǎng)投資力度。根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會《2010年全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)快報(bào)一覽表》，2010年我國電網(wǎng)工程建設(shè)投資達(dá)3410億元，仍維持高位。同時(shí)，根據(jù)國家電網(wǎng)公司的智能電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，到2015年，我國將初步形成以特高壓為核心的堅(jiān)強(qiáng)國家電網(wǎng)；到2020年，我國基本建成堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)。因此，未來幾年，我國將繼續(xù)進(jìn)行大規(guī)模的電網(wǎng)建設(shè)投資，電能表及終端產(chǎn)品、配電設(shè)備作為電網(wǎng)建設(shè)的重要組成部分，面臨廣闊的市場發(fā)展前景，并為公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的持續(xù)、快速增長提供良好的外部環(huán)境。

    三星電氣作為國內(nèi)電能表行業(yè)龍頭企業(yè)和配電變壓器行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，具有明顯的綜合競爭優(yōu)勢，盈利情況良好。公司通過自主創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)，不斷開發(fā)符合行業(yè)發(fā)展方向、附加值較高的新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級；同時(shí)，借助公司已形成的良好品牌效應(yīng)以及面向全國的市場營銷及售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，不斷加大市場拓展力度，及時(shí)掌握市場動(dòng)態(tài)，提升公司對市場變化的快速響應(yīng)能力，持續(xù)提高用戶滿意度和產(chǎn)品市場占有率；另外，公司還通過應(yīng)用國內(nèi)領(lǐng)先的工廠信息化管理系統(tǒng)、建設(shè)全自動(dòng)化電能表生產(chǎn)線和全面的成本管控，不斷提升生產(chǎn)效率，降低單位制造成本，增強(qiáng)公司成本競爭優(yōu)勢。

    通過采用上述經(jīng)營措施，三星電氣經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長，2009年，公司營業(yè)收入和凈利潤分別為14.87億元和1.69億元，分別較上年同比增長30.30%和114.50%；2010年，發(fā)行人營業(yè)收入和凈利潤分別為18.02億元和1.99億元，分別較上年同比增長21.16%和17.99%，呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。

    三星電氣在招股說明書中承諾，公司將繼續(xù)堅(jiān)持“技術(shù)創(chuàng)新、成本領(lǐng)先、精益化生產(chǎn)、精細(xì)化管理”的經(jīng)營方針，進(jìn)一步發(fā)揮公司在研發(fā)、制造、銷售、成本、品牌等方面的綜合競爭優(yōu)勢，抓住國家智能電網(wǎng)建設(shè)和國家電網(wǎng)公司集中招標(biāo)采購的契機(jī)，鞏固電能表行業(yè)的龍頭地位，進(jìn)一步拉大與主要競爭對手的差距；在海外拓展方面擴(kuò)大海外經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，加快海外營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，有計(jì)劃地推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，保持出口額的快速增長；同時(shí)優(yōu)化配電設(shè)備制造模式，提高產(chǎn)品性價(jià)比和可靠性，加快布局電力系統(tǒng)營銷網(wǎng)絡(luò)，開拓大用戶銷售渠道，快速提高市場占有率。

    按照三星電氣的預(yù)計(jì)，到2013年，公司電能表產(chǎn)能規(guī)模將有望超過1500萬臺/年，配電變壓器產(chǎn)能規(guī)模將超過700kVA/年，年?duì)I業(yè)收入將突破35億元，是2010年的近兩倍。

募投做大主業(yè)

    要實(shí)現(xiàn)3年近翻番的目標(biāo)，為做大做強(qiáng)主業(yè)的募投當(dāng)然是三星電氣最重要的一步。

    三星電氣本次擬對外公開發(fā)行6700萬股，所募資金將用于單相智能電能表建設(shè)項(xiàng)目、三相智能電能表及用電管理職能終端建設(shè)項(xiàng)目、節(jié)能環(huán)保型變壓器及箱式變電站建設(shè)項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，各項(xiàng)目的投資總額分別為2.49億元、9733.56萬元、2.35億元和4997.3萬元。

    前三個(gè)項(xiàng)目如果達(dá)產(chǎn)將年新增產(chǎn)能600萬臺的單相智能電能表、50萬臺的三相智能電能表、10萬臺的用電管理智能終端、200萬kVA非晶合金變壓器、200萬kVA油浸式變壓器和1000臺箱式變電站。在收益方面，新增年?duì)I業(yè)收入分別為8.77億元、3.74億元、7.41億元，年利潤總額分別為8048.49萬元、4480.69萬元、6263.46萬元。

    業(yè)內(nèi)人士表示，三星電氣的募投項(xiàng)目是為緊跟產(chǎn)業(yè)本身的快速增長和提升公司的市場占有率而擴(kuò)大產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，并建設(shè)技術(shù)研發(fā)重心以提升公司的研發(fā)和創(chuàng)新能力。項(xiàng)目均根據(jù)市場的時(shí)機(jī)情況確定，經(jīng)過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行匝芯糠治觯哂辛己玫陌l(fā)展前景。項(xiàng)目的建成投產(chǎn)將豐富公司現(xiàn)有產(chǎn)品線的寬度和深度，提高產(chǎn)品附加值，為公司鞏固并開拓市場打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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