自從去年7月6日至11月1日稀土永磁板塊大幅上漲163.89%以來，該行業(yè)的利好消息就接連不斷，上個月19日國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》指出，采取有效措施，切實加強稀土行業(yè)管理。各企業(yè)整合之聲漸起，該板塊股價也逐步紅火起來，中國中鋁迅速整合5家稀土企業(yè)，以及包鋼股份(600010)與攀鋼釩鈦(000629)投資擬建設(shè)世界第三大稀土礦項目都為稀土概念板塊的走火加了一把柴，端午節(jié)后的這兩個交易日該指數(shù)累計上漲6.91%。

　　大通證券研究員表示，稀土價格回歸價值這是必然，而作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的直接原材料的稀土功能性材料在稀土價格回歸價值必然體現(xiàn)以科技帶動經(jīng)濟增長點這一方向，產(chǎn)品附加值將得到提高。稀土永磁成本轉(zhuǎn)嫁或?qū)⒓铀?，行業(yè)景氣度提高。

　　逾5億資金匯聚稀土板塊

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，稀土永磁指數(shù)（大智慧概念）收盤4758.36點，自5月30日上證指數(shù)止跌回穩(wěn)以來，該指數(shù)就表現(xiàn)出強大的活力，至昨日收盤累計上漲459.17點，漲幅10.68%，位于大智慧概念板塊漲幅之首，跑贏上證指數(shù)9.19個百分點。股價水平也有所回升，5月30日流通盤加權(quán)平均收盤價為17.99元，而昨日最新的加權(quán)平均收盤價為20.04元，股價重心上移11.40%，均價的快速回升提示投資者注意短線回調(diào)風險。

　　從主力資金流向看，5月30日反彈以來，稀土永磁板塊整體呈主力資金凈流入態(tài)勢，合計流入54438.839萬元，其中僅有4只個股呈主力資金流出，其余15只個股均被主力資金所追捧，呈凈流入狀態(tài)，占比78.95%，合計凈流入63895.838萬元，其中，有9只個股區(qū)間主力資金流入超過1000萬元，合計凈流入61002.97萬元，這些個股分別是：中國鋁業(yè)（25716.76萬元）、正海磁材(300224)（13569.92萬元）、廣晟有色(600259)（10022.78萬元）、西藏發(fā)展(000752)（3828.50萬元）、中色股份(000758)（2323.76萬元）、廈門鎢業(yè)(600549)（2037.11萬元）、中科三環(huán)(000970)（1270.18萬元）、安泰科技(000969)（1181.25萬元）、五礦發(fā)展(600058)（1052.72萬元），值得關(guān)注。

　　從估值角度看，據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，截至6月8日收盤，稀土永磁板塊平均動態(tài)市盈率（TTM）為108.6倍，據(jù)機構(gòu)預(yù)測，2011年該行業(yè)整體市盈率降為46.81倍；2012年再降為32.93倍；2013年進一步下降為26.78倍。同時，機構(gòu)對該板塊加權(quán)平均每股收益的預(yù)測也呈現(xiàn)逐年增長趨勢，預(yù)測2011年行業(yè)加權(quán)每股收益為0.4318元，2012年加權(quán)每股收益為0.6138元，2013年加權(quán)每股收益為0.728元，與2010年該行業(yè)整體法加權(quán)每股收益0.1762元對比可以發(fā)現(xiàn)，未來三年里，稀土永磁類個股的業(yè)績增幅將達到313.17%，如此高的成長性顯示出評級機構(gòu)對該板塊的強烈看好。

　　從具體個股來估值看，稀土永磁股目前動態(tài)市盈率普遍偏高，處于100倍以上的個股達7只，占比36.8%，市盈率處于40倍以下的稀土永磁股即是處于該行業(yè)低估值區(qū)域，這些個股分別為：橫店東磁(002056)（32.08倍）、正海磁材（32.76倍）、寧波韻升(600366)（35.50倍）、風華高科(000636)（37.31倍）。

　　其中，橫店東磁今年每一季度實現(xiàn)每股收益0.13元，凈利潤增長15.91%，主營收入同比增長126.93%，業(yè)績增長迅速。據(jù)預(yù)測，到2020年，我國永磁鐵氧體產(chǎn)量將達到50萬噸，軟磁鐵氧體產(chǎn)量將達到40萬噸，，其市場一直呈快速增長的趨勢。2011年一季報披露，預(yù)計2011上半年凈利潤同比增長10-40%（2010上半年凈利潤1.26億元），同時，十大流通股東中，基金保險和QFII的持股數(shù)由去年末的2540萬股增加至3016萬股，顯示出機構(gòu)對該股的青睞。

　　據(jù)《證券日報》研究中心最新統(tǒng)計，稀土永磁板塊的19只股票今年一季度實現(xiàn)攤薄平均每股收益0.0726元，平均每股凈資產(chǎn)（整體法）3.98元，每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-0.2336元，凈資產(chǎn)收益率1.84%，歸屬母公司股東的凈利潤同比增長22.71%。

　　稀土價格持續(xù)飆升

　　今年以來，稀土價格不斷攀升，一路飛漲。進入6月，稀土價格依然持續(xù)飆升。

　　據(jù)中金公司最新發(fā)布的有色金屬行業(yè)周報數(shù)據(jù)顯示，在稀土政策和下游需求旺盛的刺激下，上周稀土價格繼續(xù)上漲，其中金屬釹+11.0%至127.9萬元/噸，氧化釹+18.7%至109.9萬元/噸，氧化鐠釹+24.9%至91.9萬元/噸。

　　另據(jù)東方證券統(tǒng)計，上周傳來LYNUS在馬來西亞的分離廠受環(huán)保壓力停建，推動稀土價格繼續(xù)飆升。上周碳酸稀土礦和中釔富銪礦繼續(xù)上漲3-4%，年初來碳酸稀土礦累計已經(jīng)上漲354%，下游分離產(chǎn)品價格也普遍大幅上漲，其中氧化銪和氧化氧鏑漲幅超過30%，年初累計漲幅均超過300%。氧化釹上周上漲18.7%，今年以來漲幅也高達321%。

　　與此同時，申銀萬國表示，上周稀土市場產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，部分產(chǎn)品現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。鐠釹合金繼續(xù)大幅上漲。在強烈的看漲預(yù)期下，稀土礦廠家和貿(mào)易商集體捂礦惜售，市場已經(jīng)失去正常的資源供應(yīng)量。

　　生產(chǎn)企業(yè)表示，釹、鐠釹等相關(guān)產(chǎn)品每月的產(chǎn)量都是供不應(yīng)求，市場報價還會繼續(xù)上漲，下游需求力度仍舊很大，再高的價格也得接受，因為沒有替代品。中間商出現(xiàn)囤貨，江西地區(qū)一些商家普遍都囤有幾噸的貨物，所以稀土產(chǎn)品價格上揚的趨勢在短期內(nèi)會保持下去。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，這波行情完全是由炒家炒起來的，這種稀土價格的上漲實際是一種虛高現(xiàn)象。贛州一名釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部人士表示，稀土現(xiàn)在的價格已經(jīng)嚴重背離市場需求。目前的稀土價格屬于非正常性上漲，波動性非常強。這種價格的不確定性恐會延續(xù)一段時間。因為稀土具備充足的應(yīng)用市場，且其資源價值正在逐步體現(xiàn)。只有行業(yè)調(diào)整產(chǎn)生一定的效果，價格才會在正常水平長期停駐。否則即使稀土價格在正常水平停留，時間也是短暫的。

　　中投顧問認為，預(yù)期性的供應(yīng)緊張依然左右著稀土價格走勢。此外，隨著新能源汽車、新型電動機的普及應(yīng)用，全球范圍內(nèi)的相關(guān)建設(shè)項目對稀土的需求是剛性的，中長期看稀土價格將維持高位。

　　政策調(diào)控力度加大

　　在稀土價格一路攀升之中，稀土行業(yè)方面的相關(guān)政策可謂十分“給力”。

　　5月25日，包鋼稀土(600111)公告稱，組建“包頭稀土產(chǎn)品交易所有限公司”。

　　5月20日，商務(wù)部和海關(guān)總署近日聯(lián)合發(fā)布公告稱，將稀土鐵合金納入稀土出口配額許可證管理。

　　5月19日，《國務(wù)院關(guān)于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》正式發(fā)布出臺。

　　根據(jù)《意見》，“十二五”期間，除國家批準的兼并重組、優(yōu)化布局項目外，將停止核準新建稀土冶煉分離項目，禁止現(xiàn)有稀土冶煉分離項目擴大生產(chǎn)規(guī)模。東方證券認為，《意見》明確將稀土儲備上升到國家戰(zhàn)略儲備層面，并且明確提出“實物儲備和資源（地）儲備相結(jié)合”，意味著國家有可能將部分稀土資源封存，不被允許開采。另外《意見》明確要求在1-2年內(nèi)提高稀土集中度，勢必將加速稀土行業(yè)的整合進程。

　　民族證券認為，國家明確指出建立稀土戰(zhàn)略儲備體系，按照國家儲備與企業(yè)儲備、實物儲備和資源儲備相結(jié)合的方式，建立稀土戰(zhàn)略儲備。這也預(yù)示著諸如包鋼稀土、中色股份、廣晟有色這類擁有稀土資源的國有大型企業(yè)集團將首先成為國家實施戰(zhàn)略儲備體系的合作對象，產(chǎn)業(yè)鏈上游的利潤更趨于集中，對于行業(yè)及公司今后可持續(xù)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

　　國泰君安分析，從國家的角度考慮，稀土價格高位可以加速下游洗牌和整合、可以引導企業(yè)向高附加值產(chǎn)品升級、可以促使國外部分高科技企業(yè)向國內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；再從供給面考慮，美國和澳大利亞的稀土生產(chǎn)進度受阻均難以按期達產(chǎn)，預(yù)計2013年前全球稀土供給和定價權(quán)都會牢牢控制在中國手里，而2015年前，中國以外的稀土企業(yè)更多扮演一個價格跟隨者的角色。

　　優(yōu)勢企業(yè)受益最大

　　“政策推動、業(yè)績高、估值低”，民族證券認為，這是2011年稀土股的主要投資特點?？紤]到年初國務(wù)院召開常務(wù)會議，以及5月20日國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》這一政策催化因素，建議積極關(guān)注稀土資源股、稀土深加工股。此外，市場普遍預(yù)期新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將于近期出臺，若該預(yù)期能夠兌現(xiàn)的話，稀土資源股、稀土深加工股將又增添一個催化因素。稀土持續(xù)得到國家高度重視，對于公司投資價值而言，更應(yīng)從國家戰(zhàn)略高度來考慮和把握。建議投資者積極關(guān)注稀土資源股包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、中色股份、廣晟有色；稀土深加工股中科三環(huán)、寧波韻升、安泰科技。

　　東方證券預(yù)計在國家政策不斷細化量化，行業(yè)整合加速推動下，預(yù)計稀土價格仍將維持強勢上漲勢頭。作為北方稀土龍頭，包鋼稀土預(yù)計將是行業(yè)整合及國家稀土戰(zhàn)略收儲的直接受益者，維持包鋼稀土的“買入”評級。

　　隨著稀土“國22條”的出臺，年內(nèi)政策預(yù)期的階段性高點已過，整體價格走勢有望回歸理性。而離子型稀土價格或?qū)⒁蚬?yīng)量的大幅下降而繼續(xù)發(fā)力。中信建投證券認為，下半年離子型稀土生產(chǎn)企業(yè)有望保持業(yè)績的高速增長，重點關(guān)注擁有離子型稀土分離產(chǎn)能公司的投資機會，如包鋼稀土、中色股份、廈門鎢業(yè)、廣晟有色。

　　中投證券則認為，稀土行業(yè)整合在可見的5年將持續(xù)存在，資源開采、冶煉以及流通等各主要環(huán)節(jié)仍有眾多細節(jié)需持續(xù)完善，行業(yè)整合的最大受益者將是具有明顯先入優(yōu)勢的大型企業(yè)。其中，北方輕稀土主導企業(yè)首推包鋼稀土；南方離子型稀土是我國更具優(yōu)勢的資源，其分配版圖目前仍未劃定，將成為未來稀土上游整合的重中之重，其中涉足南方稀土領(lǐng)域、具有先入優(yōu)勢和企業(yè)本身地位優(yōu)勢的中色股份、五礦集團、中鋁股份，具有明顯地方優(yōu)勢的廈鎢、廣晟等，都有望在南方稀土整合中占據(jù)一席之地。