每經(jīng)記者  牟璇  實(shí)習(xí)生  楊云

編者按

    本周石化市場(chǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)政策、需求減弱等因素的影響出現(xiàn)分化格局，呈現(xiàn)以醋酸為代表的“疲軟陣營(yíng)”、以橡膠為主角的“反彈陣營(yíng)”和以塑料為首的“整理陣營(yíng)”，總體來(lái)看跌多漲少，其中氫氟酸漲幅為2.57%，為最大周漲幅；液氯持續(xù)下跌，本周下跌28.29%，為最大跌幅。分析師認(rèn)為，隨著尿素出口淡季關(guān)稅政策的執(zhí)行，煤頭企業(yè)將受益；臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)能停產(chǎn)，乙二醇價(jià)格后市向好；液氯由于產(chǎn)量增加以及下游需求有限，價(jià)格持續(xù)暴跌，后市將低位運(yùn)行。

    6月伊始，石化市場(chǎng)出現(xiàn)分化。在生意社統(tǒng)計(jì)的100項(xiàng)化工產(chǎn)品中，本周價(jià)格上漲的產(chǎn)品占到監(jiān)測(cè)總數(shù)的25%，37%的產(chǎn)品價(jià)格保持穩(wěn)定，價(jià)格下滑的產(chǎn)品占到38%。

    其中，化工市場(chǎng)中漲幅最大的為氫氟酸，漲幅為2.57%；二甲苯、己內(nèi)酰胺、純堿、硫酸、乙二醇等產(chǎn)品價(jià)格也小幅上漲。跌幅最大的為液氯，本周跌幅達(dá)到28.29%。

    本周化工市場(chǎng)行情較為低迷，表現(xiàn)最好的產(chǎn)品周漲幅僅為2.57%，而跌幅超過(guò)3%的產(chǎn)品多達(dá)10種。在生意社監(jiān)測(cè)的68個(gè)主要化工產(chǎn)品中，上漲產(chǎn)品11項(xiàng)，占監(jiān)測(cè)品種的16.17%，占據(jù)漲幅榜前三位的產(chǎn)品分別是氫氟酸，周漲幅為2.57%；二甲苯，周漲幅為1.65%；丙酮，周漲幅為1.56%。下跌的產(chǎn)品有30項(xiàng)，占監(jiān)測(cè)品種的44.11%，占據(jù)跌幅榜前三位的產(chǎn)品分別是液氯，周跌幅為28.29%；多晶硅，月跌幅為7.34%；丙烯酸，周跌幅為5.45%，其中液氯、多晶硅連續(xù)三周位于跌幅榜前列。總體來(lái)看化工市場(chǎng)呈現(xiàn)跌多漲少的格局。

    影響本周化工市場(chǎng)的原因主要有：一是宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整作用繼續(xù)顯現(xiàn)，央行加息后多數(shù)企業(yè)偏向拋貨套現(xiàn)；二是國(guó)際原油近期在100美元/桶線上下劇烈波動(dòng)，石化市場(chǎng)人士心態(tài)不穩(wěn)，如“純苯-苯胺-MDI”產(chǎn)業(yè)鏈本周均受其影響顯現(xiàn)弱勢(shì)，粗苯、順酐等相關(guān)產(chǎn)品也進(jìn)入弱勢(shì)整理軌道；三是國(guó)際需求減弱，如硫磺、苯乙烯的國(guó)際弱勢(shì)本周已開始波及到國(guó)內(nèi)；四是“檢修潮”結(jié)束，前期集中檢修的液氯、化肥等行業(yè)本周陸續(xù)提高開工率，對(duì)市場(chǎng)形成較大沖擊，山東金嶺化工30萬(wàn)噸的裝置開工導(dǎo)致液氯市場(chǎng)供大于求，價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑。

    生意社化工分社社長(zhǎng)張明認(rèn)為，各大產(chǎn)業(yè)鏈前期源頭環(huán)節(jié)上漲過(guò)快，在國(guó)際市場(chǎng)的影響下得以暫時(shí)掩蓋，但隨著成本傳導(dǎo)通道受阻、國(guó)際需求減弱，本周開始已經(jīng)進(jìn)入中短期的理性調(diào)整。預(yù)計(jì)從6月份開始，國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)入短暫的弱勢(shì)盤整期，但氟化工產(chǎn)業(yè)鏈、磷化工產(chǎn)業(yè)鏈、氯堿化工產(chǎn)業(yè)鏈的源頭產(chǎn)品依舊看好。

    再來(lái)看能源市場(chǎng)，12種能源產(chǎn)品漲跌比例在6∶4，其中93#汽油與焦炭企穩(wěn)，震蕩幅度在5%以內(nèi)，同比增長(zhǎng)均較為理想，但買賣人氣普遍不佳，市場(chǎng)參與者維持上周的觀望心態(tài)。周內(nèi)國(guó)際原油尚未擺脫近期的震蕩區(qū)間，但受多重利好因素支撐，國(guó)際原油小幅震蕩走高，有擺脫震蕩盤整走勢(shì)的跡象，預(yù)計(jì)后期油價(jià)或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)，從而帶動(dòng)能源市場(chǎng)走出疲軟態(tài)勢(shì)。

    最后來(lái)關(guān)注橡塑市場(chǎng)，該市場(chǎng)本周漲跌不一，出現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象，橡膠產(chǎn)品出現(xiàn)反彈，塑料產(chǎn)品仍舊不溫不火，生意社橡塑分社統(tǒng)計(jì)的20種產(chǎn)品中，上漲的產(chǎn)品占監(jiān)測(cè)總數(shù)的40%，下跌的產(chǎn)品占監(jiān)測(cè)總數(shù)的25%，35%的產(chǎn)品持平，其中上漲產(chǎn)品前三甲為丁腈、丁基和丁苯橡膠，漲幅分別為4.51%、4.05%和3.19%；下跌產(chǎn)品前三甲為PMMA、PC和PA6，跌幅分別為0.82%、0.74%和0.69%。

    生意社橡塑分社分析師薛金磊認(rèn)為，目前橡塑市場(chǎng)逐漸接近成本線，原料企業(yè)壓力較大，利潤(rùn)急劇壓縮，但市場(chǎng)缺乏有力帶動(dòng)因素，因此行情尷尬僵持，但橡膠市場(chǎng)首先出現(xiàn)反彈，預(yù)計(jì)其他產(chǎn)品也有望跟進(jìn)，市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)小幅度的走高。

    縱觀石化100風(fēng)向標(biāo)，生意社總編劉心田認(rèn)為，2011年6月的石化市場(chǎng)開始出現(xiàn)分化。其中“疲軟陣營(yíng)”除之前預(yù)測(cè)的醋酸、多晶硅外，本周又增加了液氯；而“反彈陣營(yíng)”則是原油、橡膠唱主角，塑料則進(jìn)入“整理陣營(yíng)”。不出意料的是，動(dòng)力煤、純堿受益于“電荒”預(yù)期，以不足3%的漲幅勉強(qiáng)處于“走強(qiáng)陣營(yíng)”，同樣走強(qiáng)的還有氟化工產(chǎn)品。

    6月上旬石化市場(chǎng)正在朝分化方向發(fā)展，預(yù)期中下旬分化會(huì)愈加明朗。塑料產(chǎn)品的走勢(shì)值得關(guān)注，市場(chǎng)能否反彈的關(guān)鍵目前看來(lái)不在上游，而是下游終端。

/重點(diǎn)產(chǎn)品/

尿素價(jià)格穩(wěn)定攀升  政策性需求支撐

    從今年三月下旬開始，回落的尿素價(jià)格重新走上持續(xù)攀升的通道。據(jù)生意社大宗商品市場(chǎng)100ppi漲跌榜顯示，尿素現(xiàn)貨價(jià)格周初均價(jià)為2224元/噸，周末價(jià)格為2246元/噸，小幅上漲0.99%，同比增長(zhǎng)44.9%。從長(zhǎng)期來(lái)看，尿素生產(chǎn)者價(jià)格近半年來(lái)持續(xù)波動(dòng)上漲14.59%，穩(wěn)中上揚(yáng)。

價(jià)格波動(dòng)調(diào)整后上揚(yáng)

    連日來(lái)，受國(guó)際尿素價(jià)格不斷上漲、市場(chǎng)采購(gòu)活躍的影響，同時(shí)農(nóng)業(yè)用肥進(jìn)入季節(jié)性周期，華東、華中地區(qū)出現(xiàn)限電現(xiàn)象，供應(yīng)偏緊的狀況導(dǎo)致尿素價(jià)格呈現(xiàn)出穩(wěn)中攀升的走勢(shì)，但是本周五尿素價(jià)格急速回調(diào)。

    生意社分析師張明指出，本周價(jià)格平穩(wěn)上漲，周五開始出現(xiàn)回調(diào)。廣西地區(qū)報(bào)價(jià)最高2400元/噸，江蘇、山東地區(qū)報(bào)價(jià)在2250~2800元/噸。本周末開始回調(diào)，廠商報(bào)價(jià)實(shí)高暗低，實(shí)際成交價(jià)格低于報(bào)價(jià)50~100元/噸。主要原因是復(fù)合肥需求飽和，回歸平淡。

    國(guó)聯(lián)證券分析師張忠指出，支撐尿素價(jià)格上漲的因素包括經(jīng)銷商庫(kù)存較低、尿素企業(yè)的開工率處于低位、成本呈上升態(tài)勢(shì)，而抑制尿素價(jià)格上漲的因素包括出口受限，目前化肥消費(fèi)主要集中在工業(yè)領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域消費(fèi)很少。

    前段時(shí)間，隨著農(nóng)業(yè)用肥的逐步增多，尿素價(jià)格持續(xù)小幅上漲。隨著華北、華東地區(qū)追肥結(jié)束，需求預(yù)計(jì)將會(huì)有所下降。但7月份中旬開始國(guó)內(nèi)將執(zhí)行尿素出口淡季關(guān)稅政策，出口閘門即將開啟，又將帶動(dòng)尿素價(jià)格上調(diào)，相關(guān)公司迎來(lái)機(jī)會(huì)性空間。

    對(duì)于后市情況，張明表示，6月以理性調(diào)整為主，后期會(huì)有下調(diào)的可能，預(yù)計(jì)不會(huì)低于2100元/噸，7月中旬會(huì)有一波反彈，主要是由于淡季關(guān)稅政策的支持，但價(jià)格不會(huì)高于2800元/噸。

煤頭企業(yè)有望受益

    我國(guó)尿素公司主要分為兩種，分別為煤頭尿素企業(yè)和氣頭尿素企業(yè)。天然氣價(jià)格的變動(dòng)受國(guó)家優(yōu)惠政策影響較大，而我國(guó)生產(chǎn)的尿素多以煤頭為主，尿素價(jià)格穩(wěn)定，煤頭企業(yè)的盈利將增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，由于煤頭尿素企業(yè)采用市場(chǎng)化運(yùn)作方式，能更加明顯地反映價(jià)格變動(dòng)，值得作為投資標(biāo)的。

    在A股市場(chǎng)中，以魯西化工（000830，收盤價(jià)6.73元）、華魯恒升（600426，收盤價(jià)15.48元）為煤頭尿素龍頭企業(yè)，是近期值得重點(diǎn)關(guān)注的股票。

    中投證券指出，如果市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，部分低估值和盈利、成長(zhǎng)確定，且有催化劑的股票可能先行出現(xiàn)機(jī)會(huì)。華魯恒升6月份煤制乙二醇試車。不過(guò)，也有行業(yè)相關(guān)人士不好看尿素市場(chǎng)，認(rèn)為行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩較為嚴(yán)重。同時(shí)，本周后期尿素價(jià)格的急速回落也意味著未來(lái)尿素市場(chǎng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)能突然停產(chǎn)  乙二醇小幅上揚(yáng)

　　　　近日來(lái)，乙二醇行情小幅上漲。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示，乙二醇周初價(jià)9306元/噸，周末價(jià)9323元/噸，本周略微上漲0.18%，同比下降1%。

    受期貨行情走勢(shì)的影響，市場(chǎng)行情后市較好。下游聚酯及滌綸短纖市場(chǎng)需求增長(zhǎng)、采購(gòu)積極性高漲，同時(shí)臺(tái)灣地區(qū)南亞海豐廠和臺(tái)塑氯乙烯廠先后發(fā)生電力系統(tǒng)、液化氣管道兩次著火事件，導(dǎo)致上百萬(wàn)規(guī)模乙二醇裝置停車，推動(dòng)乙二醇價(jià)格上行。由于臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)能的突然停產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)于丹化科技（600844，收盤價(jià)15.89元）、華魯恒升等企業(yè)的關(guān)注度明顯提高。

多因素致乙二醇價(jià)格上揚(yáng)

    大陸乙二醇生產(chǎn)技術(shù)中面臨一些困境，對(duì)外依存度較高，乙二醇進(jìn)口價(jià)格的上調(diào)導(dǎo)致價(jià)格上漲。同時(shí)，臺(tái)灣地區(qū)南亞海豐廠被勒令停產(chǎn)，使大約180萬(wàn)噸的乙二醇產(chǎn)能停產(chǎn)。據(jù)凱基證券報(bào)告顯示，2010年乙二醇表觀消費(fèi)量達(dá)1060萬(wàn)噸左右，進(jìn)口664萬(wàn)噸，其中從臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)口約114萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的17%。此次停產(chǎn)，可能對(duì)乙二醇市場(chǎng)供需關(guān)系產(chǎn)生沖擊。

    需求方面，廠家采購(gòu)積極性高漲，港口MEG高庫(kù)存壓力下降。而大陸乙二醇生產(chǎn)廠家紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)，走貨良好。內(nèi)外因素共同推動(dòng)乙二醇價(jià)格上揚(yáng)。

產(chǎn)能擴(kuò)大需技術(shù)突破

    大陸乙二醇對(duì)境外市場(chǎng)的依賴，導(dǎo)致議價(jià)能力較弱，這也從側(cè)面反映出發(fā)展乙二醇項(xiàng)目在我國(guó)具有良好的市場(chǎng)前景。

    作為大陸首家擁有煤制乙二醇技術(shù)的公司，丹化科技有望緩解大陸乙二醇自身供應(yīng)不足的劣勢(shì)。盡管其位于內(nèi)蒙古通遼市的20萬(wàn)噸/年煤制乙二醇裝置未能如期達(dá)產(chǎn)，但只要項(xiàng)目進(jìn)展順利，對(duì)我國(guó)乙二醇自產(chǎn)能力將是很大程度的提高。不過(guò)，中投顧問(wèn)化工行業(yè)研究員常軼智認(rèn)為，由于整個(gè)煤制乙二醇項(xiàng)目的發(fā)展還面臨著成本控制、市場(chǎng)容量、技術(shù)應(yīng)用、裝置大小、資源消耗、經(jīng)濟(jì)效益等一系列問(wèn)題，項(xiàng)目也面臨無(wú)法達(dá)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

    對(duì)此，國(guó)元證券研報(bào)顯示，一旦公司突破煤制乙二醇生產(chǎn)流程及催化劑等技術(shù)瓶頸，公司盈利能力將大幅度提升，也將緩解對(duì)外圍市場(chǎng)的依賴。

液氯價(jià)格坐過(guò)山車  本周暴跌28.29%

    近期，液氯價(jià)格的波動(dòng)情況非常劇烈，5月上旬暴跌，5月的第三周又出現(xiàn)暴漲。

    本周，國(guó)內(nèi)液氯市場(chǎng)再次迎來(lái)暴跌。生意社數(shù)據(jù)顯示，液氯本周市場(chǎng)均價(jià)由1032元/噸猛跌至均價(jià)740元/噸，整體跌幅為28.29%。山東部分地區(qū)實(shí)際成交價(jià)跌至200元/噸~300元/噸，目前液氯市場(chǎng)混亂，后市仍有下跌態(tài)勢(shì)。

    關(guān)于液氯暴跌的原因，生意社化工分社液氯分析師蔣文芳認(rèn)為，最重要的原因是周邊企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)大，山東東營(yíng)金嶺化工30萬(wàn)噸的氯堿裝置陸續(xù)開車投產(chǎn)，對(duì)液氯市場(chǎng)產(chǎn)銷平衡沖擊較大，之前向外采購(gòu)600噸/天，現(xiàn)除不向市場(chǎng)采購(gòu)?fù)?，還另外向市場(chǎng)投放300噸/天，市場(chǎng)憑空增900噸貨源。

    同時(shí)，傳聞金嶺目前液氯市場(chǎng)價(jià)拋售50元/噸，供大于求；另一方面，下游PVC市場(chǎng)不景氣，廠家不得不部分停線；同時(shí)，商品氯居多，然而下游耗氯企業(yè)能力有限，干旱導(dǎo)致氯乙酸等企業(yè)耗氯乏力。

    目前液氯市場(chǎng)行情持續(xù)不振，下游耗氯企業(yè)在政府限電強(qiáng)烈呼聲下生產(chǎn)裝置開工將更加有限，而基于上游燒堿企業(yè)考慮，也不乏存在對(duì)液氯市場(chǎng)的利好空間，但遠(yuǎn)不及金嶺帶來(lái)的影響之大，因此，液氯市場(chǎng)將持續(xù)低位整理運(yùn)行，后市將不看好，建議多觀望。

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