每經(jīng)記者  徐皓  發(fā)自上海

    華寶興業(yè)基金公司又自購了。

    這也許算得上是同業(yè)中最積極地打理自有資金的基金公司，雖然單次投資金額并不多——有業(yè)內(nèi)人士形象地比喻為“撒胡椒面”，但卻是從2008年至今累計投資次數(shù)最多的基金公司。而其每一次申購時點的選擇也頗為謹慎，幾乎嚴格遵循了“右側(cè)交易”原則，往往在大跌之后介入。

年內(nèi)二度自購

    昨日（6月14日）華寶興業(yè)基金公司發(fā)布公告稱，將于6月17日斥資549萬元分別申購旗下5只偏股型基金，其中包括新興產(chǎn)業(yè)基金48萬元、上證180價值ETF聯(lián)接基金170萬元、中證100指數(shù)基金180萬元、寶康消費品基金140萬元，和成熟市場基金11萬元。

    這是華寶興業(yè)今年第二次集中自購旗下基金。今年3月25日，公司曾用225萬元申購了旗下3只偏股型基金，彼時大盤回升到2900點附近。

    3個月后的當下，A股下挫到2700點一線，華寶興業(yè)再次出手自購。此次申購的依然均為偏股型產(chǎn)品，包括兩只指數(shù)基金，并將申購金額提升了一倍多。

    雖然單次投入金額不多，但統(tǒng)計顯示，2008年以來，華寶興業(yè)共進行集中自購（剔除基金首發(fā)自購）7次，累計投入金額也達到2.9億元。

往往在大跌后介入

與其他基金公司稍顯“隨性”或“功利”的自購行為不同，這家基金公司似乎已形成固定的  “小額”、“分散”、“低位”的“華寶式”自投風格。

    從華寶興業(yè)歷次的自購時點可以看出，該公司均傾向于在市場出現(xiàn)一輪較大調(diào)整后介入。公司在2009年8月25日的自購，便是在大盤自3478點階段性高位回落近15%之后的時點；同樣，2010年11月29日的自購也是在國慶節(jié)后急速拉升又急速下挫之后的震蕩階段。

    但并非堅定地行使右側(cè)交易就一定能抄到底。華寶興業(yè)在2008年3月的自購便吃了入市太早的虧，雖然市場已離高點下挫近30%，但如今看來，漫漫熊途才剛開始。

    所幸的是，華寶興業(yè)  “小額分散”自購的份額使之在2008年的熊市中虧損并不多。相較于華夏、易方達等上億級的自購，華寶興業(yè)的投資顯得“小打小鬧”，對偏股型基金的單次投資金額都很小。最多的一次為490萬元，最少的一次僅有10萬元。但其并不把所有的籌碼都押到個別的基金上，公司旗下17只基金有16只基金均被自購過。

關(guān)注政策與市場“拐點”

如今華寶興業(yè)選擇在此時點進行自購，再次印證了機構(gòu)投資者普遍認為市場已經(jīng)處于底部區(qū)域的觀點。

    從技術(shù)上來看，摩根士丹利華鑫認為目前長期技術(shù)支撐線在2680點附近。而從基本面來分析，多家機構(gòu)表示在2700點附近大盤估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域，而通脹壓力以及流動性偏緊等因素，使機構(gòu)對短期反彈并不樂觀。

    博時基金認為大盤下跌空間有限，但是反彈的力量不是很充分，未來更多把握宏觀政策動向，尋找政策轉(zhuǎn)向拐點。

    諾安基金也表示，貨幣政策收縮漸近尾聲，下半年將進入政策觀望時期。因此A股市場調(diào)整行情也臨近尾聲。

    華安基金認為，在通脹壓力得到緩解之前，貨幣政策不會松動，資金面偏緊的局面不變；對當前的市場也并不特別悲觀。

    華安基金總體上認為市場在筑底過程中，后續(xù)市場演進仍將圍繞中報業(yè)績主線展開，業(yè)績表現(xiàn)的差異將使得股價分化。結(jié)構(gòu)性的差異表現(xiàn)將使得市場指數(shù)整體上處于以區(qū)間震蕩所展開的底部構(gòu)筑中。市場系統(tǒng)性的機會將在下半年通脹回落后呈現(xiàn)。

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