昨日，壓抑市場許久的5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)終于水落石出。市場認(rèn)為重大利空獲得釋放，疲軟的大盤迎來報(bào)復(fù)性反彈。眾多板塊輪番發(fā)力，尤其是水泥板塊一改近日頹勢，其全線上攻的凌厲走勢讓市場為之振奮。截至收盤，該板塊漲幅達(dá)7.22%。金隅股份(601992,)早盤即封死漲停，板塊做多熱情得到充分調(diào)動，冀東水泥(000401,)、江西水泥(000789,)等8只個股紛紛漲停。此后地產(chǎn)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，金地集團(tuán)(600383,)、保利地產(chǎn)(600048,)等漲幅逾6%。

        每年一季度被認(rèn)為是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)淡季。由于受季節(jié)性回調(diào)等因素影響，今年全國水泥市場價(jià)格步入新年后隨即出現(xiàn)環(huán)比下跌，令投資者一度對水泥價(jià)格高位大幅回落感到擔(dān)憂。但從該板塊內(nèi)的眾多個股表現(xiàn)來看，股價(jià)普遍呈現(xiàn)上漲走勢，淡季其實(shí)并不淡。但4月中旬至今大盤指數(shù)大幅回調(diào)，水泥板塊也未能獨(dú)善其身。比如水泥行業(yè)的龍頭冀東水泥從4月11日見頂30.35元后，到6月13日20.72元的最新低點(diǎn)，跌幅達(dá)31.73%。東北證券(000686,)研報(bào)稱，水泥股目前股價(jià)已較4月份高點(diǎn)回落20%以上。

        可見，大盤萎靡下，極少有行業(yè)免于遭殃，水泥板塊也不例外。該板塊近期表現(xiàn)低迷，資金出逃跡象明顯。不過，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，昨日水泥板塊“平地起高樓”的驚人一躍，錄得2.36億元的主力資金凈買入，冀東水泥、江西水泥、華新水泥(600801,)等個股更是引得機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)場。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在經(jīng)過相對充分的調(diào)整之后，水泥板塊迎來的基本面利好是促成板塊上漲的重要原因。

        在水泥板塊所迎來的各種利好之中，保障房建設(shè)“首當(dāng)其沖”。近期，國務(wù)院總理溫家寶一直強(qiáng)調(diào)要把保障房建設(shè)工程放在首位，同時(shí)住建部要求全國保障性住房建設(shè)必須在今年11月全面開工，致使市場各路資金紛紛聚焦到保障性住房概念相關(guān)品種上來。對于保障性住房建設(shè)，除了利好實(shí)實(shí)在在具有保障性住房建設(shè)的房地產(chǎn)企業(yè)之外，其上游的水泥板塊理所當(dāng)然受益匪淺。分析人士認(rèn)為，在估值優(yōu)勢與政策扶持的共同作用下，水泥板塊有望一掃前期頹勢，成為后期市場的亮點(diǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，5月份CPI創(chuàng)下了34個月以來的新高，央行隨之決定年內(nèi)第6次上調(diào)準(zhǔn)備金率，可見如何緩解當(dāng)下高通脹壓力還將是二季度及下半年工作重心。但數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，前5月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資18737億元，同比增長34.6%。其中，住宅投資13290億元，增長37.8%，5月份全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為103.2。因此，緊縮政策雖仍然制約市場的反彈高度與反彈力度，但在保障性住房概念的整體推動之下，水泥、建材等板塊短期內(nèi)仍存繼續(xù)上攻動能。

        值得關(guān)注的是，中金公司行業(yè)報(bào)告認(rèn)為，未來3-6個月的水泥板塊股價(jià)將出現(xiàn)三方面催化劑。一是7-8月半年報(bào)，中、東部和新疆水泥企業(yè)業(yè)績不會低于市場預(yù)期；二是華東、華中和華北存在夏季出現(xiàn)大范圍拉閘限電的可能性，水泥供給將受限，利于旺季價(jià)格提升；三是9月之后，保障房和水利建設(shè)大規(guī)模啟動，且下半年水泥供給投放將更少，供不應(yīng)求，價(jià)格出現(xiàn)上升。未來2年內(nèi)，水泥行業(yè)基本面仍處于景氣向上周期。中長期看，新增產(chǎn)能縮減和落后產(chǎn)能加快淘汰趨勢不變，各地區(qū)不同程度的限電進(jìn)一步控制了產(chǎn)能釋放，再一方面保障房和水利建設(shè)仍然是今年下半年和明年拉動水泥需求增長的動力。目前板塊估值中樞為10.3倍，海螺水泥(600585,)估值僅9.2倍。因此，目前股價(jià)的調(diào)整將為下半年上漲行情創(chuàng)造更大空間。