每經(jīng)記者  曾子建

    本周的A股市場(chǎng)，可謂上演了一場(chǎng)驚險(xiǎn)大片。周初的反彈，一度讓很多人以為2700點(diǎn)就是底部。然而，隨著5月宏觀數(shù)據(jù)的公布，以及央行宣布再度上調(diào)存準(zhǔn)率的消息發(fā)布，大盤再度選擇破位，并連續(xù)創(chuàng)出本輪調(diào)整的新低。而在此前，道達(dá)先生始終建議大家保持足夠的謹(jǐn)慎，并且不對(duì)后市抱太高期望。那么，下周的行情，是否真的如此悲觀？

加息預(yù)期是破位主因

    NBD：對(duì)本周市場(chǎng)的破位，你似乎早有預(yù)料。此前，即便是一度出現(xiàn)反彈，你也還是如此悲觀？

    道達(dá)：6月2日、10日和13日，上證指數(shù)三次收出下影線，并且力保2700點(diǎn)不失，這其實(shí)給了市場(chǎng)一個(gè)很大的錯(cuò)覺，認(rèn)為底部已現(xiàn)，反彈在即。正是因?yàn)橛辛诉@樣的錯(cuò)覺，才使本周二即便面臨CPI數(shù)據(jù)的公布，大盤也出現(xiàn)反彈。但事實(shí)表明，在通脹壓力升溫、央行上調(diào)存準(zhǔn)率的背景下，市場(chǎng)并不具備大幅反彈的條件。而本周亞太市場(chǎng)的表現(xiàn)，特別是港股連創(chuàng)新低，也讓我始終感到不安。所以，我曾指出大盤在連續(xù)盤整之后，再度破位的可能性很大。

    NBD：破位的主要原因，還是對(duì)加息的擔(dān)憂？

    道達(dá)：的確如此。一月一次的上調(diào)存準(zhǔn)率，已經(jīng)成為例行公事。但這種調(diào)控手段，并沒有很好起到對(duì)通脹的調(diào)控，CPI依舊連創(chuàng)新高，加息勢(shì)在必行。盡管本周上調(diào)存準(zhǔn)率后，不少人都認(rèn)為，加息時(shí)間可能會(huì)延后。但是，周邊各國(guó)在紛紛加息，這又令市場(chǎng)擔(dān)憂，央行會(huì)不會(huì)就在本周末加息？

    NBD：你認(rèn)為近期加息的概率有多高？

    道達(dá)：應(yīng)該說可能性很大。如果本周末不加息，那么市場(chǎng)極有可能繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)格局，只有加息完成后，大盤才有可能出現(xiàn)真正的轉(zhuǎn)機(jī)。

下跌空間不會(huì)太大

    NBD：本周大盤創(chuàng)出新低后，大家是否應(yīng)該及時(shí)止損？

    道達(dá)：就本周的盤面來看，此次破位，和5月23日相比有明顯的不同。當(dāng)時(shí)是以一根放量的大陰線形式，形成向下的突破，是機(jī)構(gòu)止損盤出局的表現(xiàn)。而這一次的破位，并沒有出現(xiàn)恐慌性的大陰線，成交量也在萎縮。這說明，本輪行情股指在下跌超過13%后，殺跌動(dòng)能已處于衰竭狀態(tài)，市場(chǎng)之所以無法形成反彈，主要是加息靴子尚未落地，以及信心有待重新樹立。因此，我認(rèn)為即便后市仍處于弱勢(shì)，大家也不必過分悲觀，繼續(xù)殺跌的操作顯然不可取。

    NBD：后市跌幅還有多大？

    道達(dá)：具體的點(diǎn)位確實(shí)難以估計(jì)。不過，我認(rèn)為本周的調(diào)整，完全彌補(bǔ)了去年10月行情啟動(dòng)時(shí)留下的跳空缺口，應(yīng)該說不論從時(shí)間還是空間上看，調(diào)整已經(jīng)較為充分。因此，未來一旦加息靴子落地，本輪調(diào)整已經(jīng)提前消化了加息帶來的利空，如果加息后繼續(xù)下挫，或許就是短線介入的良機(jī)。

逢低關(guān)注低估值板塊

    NBD：后市在操作上，應(yīng)該注意哪些問題？

    道達(dá)：首先還是關(guān)注周末消息面的變化，如果消息面沒有出現(xiàn)異常，那么繼續(xù)保持謹(jǐn)慎，多看少動(dòng)。另外，就是隨時(shí)關(guān)注海外市場(chǎng)的走向，切忌逆市而為。

    NBD：調(diào)整市道中，哪些板塊值得關(guān)注？

    道達(dá)：個(gè)人認(rèn)為，銀行股、地產(chǎn)股、水泥股等板塊存在明顯的估值優(yōu)勢(shì)，相對(duì)安全性更高。另外，軍工股在近期表現(xiàn)明顯較為活躍，后市也值得大家予以一定關(guān)注。

    道達(dá)郵箱：daoda@263.net

    根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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