每經(jīng)記者  王硯丹

    對(duì)于投資者來說，面對(duì)成百上千份中期業(yè)績預(yù)告，挖掘其中可能超預(yù)期的公司無疑是大海撈針。不過，先從尋找景氣度依然較高的行業(yè)入手，再尋找其中的龍頭公司，或許是一個(gè)選擇投資標(biāo)的的好方法。

化工行業(yè)：

關(guān)注鈦白粉、化肥和純堿

    化工是今年A股市場(chǎng)少有形成持續(xù)熱點(diǎn)的板塊之一。特別是日本地震以后，一些日本化工廠被動(dòng)停工，造成相關(guān)大宗商品價(jià)格飆升，并因此點(diǎn)燃了A股市場(chǎng)投資者的炒作熱情。主營甲乙酮的齊翔騰達(dá)（002408，收盤價(jià)30.02元）復(fù)權(quán)后今年漲幅甚至接近40%。

    但是，產(chǎn)品價(jià)格上漲提振的不僅僅是化工股股價(jià)。更重要的是，許多化工類公司因銷售價(jià)格不斷上漲而增厚了中期業(yè)績，盈利能力得到改觀。

    Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至本周五，申萬分類下的237家化工上市公司中，已經(jīng)有102家公布了中期業(yè)績預(yù)告。其中32家預(yù)增、續(xù)盈14家、扭虧5家，略增28家，報(bào)喜的公司合計(jì)79家，占比達(dá)到77.45%；另有2家預(yù)減、5家續(xù)虧、2家首虧、9家略減、2家不確定，報(bào)憂的占比約為22.55%?？梢钥闯?，今年上半年絕大多數(shù)化工企業(yè)經(jīng)營喜人。

    其中，青海明膠（000606，收盤價(jià)8.18元）業(yè)績?cè)龇畲?。公司在一季?bào)中指出，由于確認(rèn)轉(zhuǎn)讓四川禾正制藥有限責(zé)任公司所獲得的收益，公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約3700萬元，同比增長約145倍。今年一季度，青海明膠虧損638萬元，可以說公司半年報(bào)業(yè)績大增有些“名不副實(shí)”，并且不可持續(xù)。

    北化股份  （002246，收盤價(jià)14.86元）、山東?；?00822，收盤價(jià)9.70元）暫列化工中期業(yè)績預(yù)增第二、第三位。在4月27日發(fā)布的一季報(bào)中，主營硝化棉和TDI（甲苯二異氰酸酯）產(chǎn)品的北化股份指出因“公司精心運(yùn)作產(chǎn)品市場(chǎng)，消化了原材料上漲因素，增強(qiáng)了產(chǎn)品盈利能力”，預(yù)計(jì)公司上半年業(yè)績?cè)龇_(dá)到730%~760%。2010年中期，北化股份每股收益僅為0.01元。

    而純堿龍頭山東海化則在6月13日專門發(fā)布公告，宣布公司上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5億~1.6億元，同比增長651%~700%。主要原因“一是公司主導(dǎo)產(chǎn)品純堿銷價(jià)、銷量較去年同期均有較大幅度增長；二是公司繼續(xù)深入推進(jìn)精細(xì)化管理，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，深挖內(nèi)部潛力，產(chǎn)品生產(chǎn)成本控制較好?！辈⑶疑綎|?；貏e指出，5月初至今，純堿價(jià)格從1850元/噸（含稅）上漲到2050元/噸（含稅），這主要是因?yàn)槭艿讲糠值貐^(qū)限電和純堿企業(yè)檢修高峰期等因素影響。而公司受到限電影響不大，產(chǎn)量穩(wěn)定，因此純堿價(jià)格上漲對(duì)公司中期業(yè)績將產(chǎn)生積極影響。

    光大證券指出，進(jìn)入6月，化工市場(chǎng)將逐步關(guān)注中報(bào)業(yè)績，目前應(yīng)尋找中期業(yè)績超預(yù)期的公司，會(huì)獲得較大的超額收益。從行業(yè)角度，看好鈦白粉、化肥和純堿。

    光大證券進(jìn)一步闡述稱，看好鈦白粉是因?yàn)槿蜮伆追坌袠I(yè)步入景氣周期，杜邦、康諾斯、特諾、Cristal輪番宣布6~7月份提價(jià)10%~15%。建議投資者關(guān)注占據(jù)鈦白粉建設(shè)領(lǐng)域45%份額的東華科技（002140，收盤價(jià)25.00元）。而化肥類中的尿素則在6月進(jìn)入小旺季，國內(nèi)價(jià)格繼續(xù)上漲，國際價(jià)格持續(xù)走高，且磷銨和尿素將分別在6月和7月進(jìn)入出口窗口期。另外，鉀肥龍頭鹽湖股份  （000792，收盤價(jià)56.48元）未來則有望繼續(xù)提價(jià)。純堿類公司建議關(guān)注雙環(huán)科技，因其業(yè)績彈性較大，且擁有200萬噸氯化銨（氮含量相當(dāng)于100萬噸尿素）權(quán)益產(chǎn)能，是被忽略的潛在氮肥彈性股。不過，光大證券同時(shí)提示，純堿行業(yè)整體產(chǎn)能嚴(yán)重過剩還繼續(xù)存在。“這種情況下，純堿板塊的投資宜謹(jǐn)慎，買入的依據(jù)是已經(jīng)足夠便宜?！?/p>醫(yī)藥行業(yè)：

中報(bào)業(yè)績環(huán)比增速20%以上

    近半年以來，醫(yī)藥股走勢(shì)持續(xù)偏弱。由于年報(bào)和季報(bào)低于預(yù)期，再加上藥品降價(jià)，醫(yī)藥股盈利增長存在太多不確定性，在5月大盤暴跌之中，醫(yī)藥板塊跌幅較大。5月滬深300指數(shù)下跌5.99%，而醫(yī)藥生物指數(shù)跌幅達(dá)到6.38%。

    但是，下跌的過程也是釋放風(fēng)險(xiǎn)的過程。進(jìn)入6月以后，盡管大盤依然不給力，一些醫(yī)藥股近期卻開始有所回穩(wěn)。如創(chuàng)業(yè)板中的萊美藥業(yè)（300006，收盤價(jià)37.70元）6月不跌反漲，6月以來漲幅近8%。

    而從已經(jīng)發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告的醫(yī)藥公司來看，整個(gè)行業(yè)今年上半年仍然維持穩(wěn)定增長。Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至本周五發(fā)布業(yè)績預(yù)告的50家醫(yī)藥生物上市公司中，報(bào)喜的共有36家，占比超過七成。

    其中，紫鑫藥業(yè)（002118，收盤價(jià)16.74元）、京新藥業(yè)（002020，收盤價(jià)18.61元）、貴州百靈（002424，收盤價(jià)34.20元）業(yè)績預(yù)增幅度最大。吉林省人參產(chǎn)業(yè)龍頭紫鑫藥業(yè)預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.15億~1.2億元，同比增長338%~357%。京新藥業(yè)預(yù)增110%~160%，而貴州百靈預(yù)增90%~120%。

    從這三家公司公告來看，主營業(yè)務(wù)收入增加是業(yè)績大增的主要原因。如紫鑫藥業(yè)在一季報(bào)中說明，中期業(yè)績預(yù)增一是來源于中成藥銷售穩(wěn)步增長，二是受益于吉林省人參產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，人參產(chǎn)品銷售保持良好狀態(tài)。貴州百靈業(yè)績?cè)鲩L的原因是  “銀丹心腦通軟膠囊、金感膠囊等盈利能力較強(qiáng)品種實(shí)現(xiàn)快速增長，咳速停糖漿及膠囊保持穩(wěn)定增長，產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，利潤總額相應(yīng)增長所致。”

    光大證券在醫(yī)藥行業(yè)6月月報(bào)中指出，醫(yī)藥行業(yè)2011年一季度收入增長22%，顯示出行業(yè)景氣度依然較高。行業(yè)盈利增長16%，增速回落主要是去年基礎(chǔ)較高，以及原料藥行業(yè)盈利大幅下降所致?！邦A(yù)計(jì)醫(yī)藥股中報(bào)盈利增速環(huán)比提高到20%以上，尤其是中成藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)盈利依然會(huì)保持強(qiáng)勁增長。雖然目前醫(yī)藥股整體行情缺乏催化劑，絕對(duì)低點(diǎn)還是未到，但是醫(yī)藥股已經(jīng)離底不遠(yuǎn)，最大下跌幅度在10%以內(nèi)。建議6月關(guān)注中報(bào)業(yè)績，尋找錯(cuò)殺標(biāo)的，公司方面建議關(guān)注湯臣倍?。?00146，收盤價(jià)48.36元）和科倫藥業(yè)（002422,收盤價(jià)53.90元）?！?/p>農(nóng)業(yè)：

畜禽養(yǎng)殖類公司中期多報(bào)喜

    今年以來，CPI高燒不退一直是百姓生活和資本市場(chǎng)的熱門話題。不過，一枚硬幣總有兩面，通脹、特別是食品價(jià)格上漲，雖然給百姓生活帶來了不便，但對(duì)于那些從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的大型公司來說，卻是一件好事。

    6月15日，隆平高科（000998，收盤價(jià)26.01元）公告稱，由于種子主營業(yè)務(wù)收入同比大幅增長，預(yù)計(jì)公司上半年凈利潤可達(dá)4536萬~5154萬元，同比增長120%~150%。

    消息公布當(dāng)天，隆平高科漲幅一度超過5%。而從其余已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的農(nóng)業(yè)上市公司來看，全行業(yè)上半年業(yè)績?cè)鲩L幾乎已是大概率事件。

    Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，雖然截至本周五，僅有25家農(nóng)業(yè)公司預(yù)告了中期業(yè)績，但其中有10家預(yù)增幅度在50%以上。除隆平高科外，雛鷹農(nóng)牧  （002477，前收盤價(jià)29.85元）、新五豐（600975，收盤價(jià)12.83元）預(yù)增幅度也都在100%以上。

    產(chǎn)銷兩旺、銷售價(jià)格上漲是這些公司業(yè)績大增的主要原因。如雛鷹農(nóng)牧在一季報(bào)中預(yù)告，上半年公司凈利潤將同比增長130%~180%。主要原因是“2010年上半年，國內(nèi)豬肉價(jià)格位于周期性波谷區(qū)域，肉豬出欄價(jià)一路下跌，公司利潤出現(xiàn)下滑。2011年上半年生豬銷售價(jià)格上漲，盈利水平高于上年同期；同時(shí)，隨著養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大，公司生豬產(chǎn)品產(chǎn)銷量將持續(xù)增加?！?/p>

    除了生豬類公司外，其它一些畜禽養(yǎng)殖類公司今年上半年依然維持了較高景氣。主營雞肉的圣農(nóng)發(fā)展（002299，收盤價(jià)15.78元）預(yù)計(jì)上半年凈利潤同比增長80%~130%，號(hào)稱“世界鴨王”的華英農(nóng)業(yè)（002321，收盤價(jià)17.48元）業(yè)績也預(yù)增50%~70%。

    值得一提的是，進(jìn)入6月以來，由于天氣劇烈變化和豬價(jià)高企，各行業(yè)分析師們繼續(xù)看好農(nóng)業(yè)板塊，特別是養(yǎng)殖、飼料類公司。

    國泰君安指出，根據(jù)母豬存欄、生產(chǎn)周期等變量，預(yù)計(jì)生豬市場(chǎng)的供需缺口還將維持三個(gè)季度。今年四季度到明年一季度，供需缺口疊加旺季效應(yīng)，或?qū)a(chǎn)生本輪豬價(jià)上漲的高點(diǎn)，很可能沖破2008年高點(diǎn)的每公斤17.45元。三季度重點(diǎn)關(guān)注畜牧產(chǎn)業(yè)鏈，不過由于豬價(jià)、養(yǎng)殖景氣度可能在明年一季度見頂，因此投資者需警惕四季度相關(guān)個(gè)股的提前調(diào)整。

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