每經(jīng)記者  萬(wàn)敏  發(fā)自北京

    “今天有傳言說央行對(duì)建行實(shí)施定向逆回購(gòu)，但是有的傳說是500億，有的說是2000億，沒譜。”一位城商行資金交易部人士對(duì)  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者談到20日的資金面情況時(shí)表示，“確實(shí)很緊張。”

    6月20日，存款準(zhǔn)備金繳款，凍結(jié)銀行資金約3800億元。這一天，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率隔夜品種大漲293個(gè)基點(diǎn)，7天期品種上漲80個(gè)基點(diǎn)，14天期品種上漲46個(gè)基點(diǎn)。

央行或輸血大行

    6月20日下午，央行公告稱6月21日將發(fā)行10億元1年央票，維持上周以來央票地量發(fā)行的趨勢(shì)。由于上繳存款準(zhǔn)備金造成的資金緊張，6月20日質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率隔夜品種大漲293個(gè)基點(diǎn)至6.9223%，7天期品種上漲80個(gè)基點(diǎn)沖上了7.5068%的高點(diǎn)，14天期品種上漲46個(gè)基點(diǎn)至7.5051%。

    利可投資分析師許民認(rèn)為，從早盤看，一些貨幣市場(chǎng)資金面是比較緊張的，尤其是隔夜和7天利率。“預(yù)計(jì)繳款后，短期利率會(huì)有一定回落，但7天利率可能還保持在5%以上。”

    6月20日過后，銀行進(jìn)入上半年的考核階段，許民認(rèn)為，一些存貸比還未達(dá)標(biāo)的中小銀行對(duì)資金的需求更強(qiáng)一些，而大型銀行為了有較好的考核表現(xiàn)，拆出資金的意愿也不強(qiáng)。

    事實(shí)上，交易員甚至認(rèn)為大型銀行的資金面也并不一定就十分寬松。上述資金交易部人士稱，早上其他幾家大行沒有去借錢，但聽說建行的缺口還是比較大的。

    按照慣例，如果是公開競(jìng)標(biāo)式的逆回購(gòu)，央行會(huì)電話通知各家銀行并公告，但如果是定向逆回購(gòu)，則不會(huì)對(duì)外公開信息。

    逆回購(gòu)是中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買有價(jià)證券，并約定在未來特定日期將有價(jià)證券賣還給一級(jí)交易商的交易行為。其目的主要是向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性。

    受此傳言影響，20日的現(xiàn)券拋盤驟減，收益率迅速走跌，部分券種跌幅高達(dá)5～10個(gè)基點(diǎn)。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此事聯(lián)系建行相關(guān)人士，但至昨日截稿時(shí)仍未收到建行回復(fù)。

未來資金緊張難解

    一位銀行分析師告訴記者，6月份以來，建行一直都處于比較缺錢的狀態(tài)。“交易人員最近發(fā)現(xiàn)建行不融出錢。大行一直以來在銀行拆借中，都是做融出資金的角色，如果大行在上繳存準(zhǔn)金的時(shí)間點(diǎn)融不出錢來，小行會(huì)比較難受。也會(huì)形成市場(chǎng)資金價(jià)格的大幅波動(dòng)。”

    “據(jù)說這次逆回購(gòu)是14天的，利率在7.5左右。”一家商業(yè)銀行資金部人士表示，如果傳言屬實(shí)，那么未來兩周回購(gòu)利率都不會(huì)比這個(gè)低。

    逆回購(gòu)利率是銀行從央行借到錢的成本，這意味著未來銀行在拆出資金時(shí)不會(huì)低于這個(gè)點(diǎn)。

    上述城商行資金交易部人士稱，小銀行也不一定都是資金緊張的，有些銀行早就開始提前做準(zhǔn)備，進(jìn)行一些長(zhǎng)期的資金拆入，“在此前一段時(shí)間，一個(gè)月的利率比現(xiàn)在7天的利率低多了。”

    “本周財(cái)政部有300億元30年期固息國(guó)債招標(biāo)，發(fā)行利率很大可能會(huì)有上浮，因?yàn)橘Y金緊張的局勢(shì)至少會(huì)延續(xù)到7月中上旬，6月底之前都不會(huì)得到顯著的緩解。”許民表示。

    6月下旬、7月、8月的到期資金分別為1990億元、3720億元和2060億元。

    “至于下次調(diào)準(zhǔn)備金的時(shí)機(jī)，現(xiàn)在公開市場(chǎng)到期的資金減少了，就看這個(gè)月和下月外匯占款的情況了。但是央票一二級(jí)市場(chǎng)倒掛的利差又在擴(kuò)大，公開市場(chǎng)收益率肯定會(huì)漲，漲到一定幅度就只能加息了。”上述資金部人士表示。

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