每經(jīng)記者  趙陽(yáng)戈實(shí)習(xí)記者  楊蘇  王海慜

    今日東北制藥（000597，前收盤價(jià)13.39元）發(fā)布公告，公司股東大會(huì)已同意增發(fā)方案。按照定價(jià)原則來(lái)算，增發(fā)價(jià)格已然定格在了14.45元，就算公司發(fā)行數(shù)量以1.5億股頂格來(lái)算，東北制藥此次也只能募資21.68億元，相比計(jì)劃中的24.3億元縮水不少。

股價(jià)下跌致募資額縮水

    東北制藥在6月4日拋出了一份增發(fā)方案，擬定向增發(fā)不超過(guò)1.5億股募資不超過(guò)24.3億元，募集資金投向6大項(xiàng)目。以此算來(lái)，增發(fā)價(jià)至少應(yīng)高于16.2元/股。不過(guò)意外的是，東北制藥并沒(méi)有將定價(jià)基準(zhǔn)日定在公布增發(fā)預(yù)案的日子，而是設(shè)定在了召開2011年第一次臨時(shí)股東大會(huì)的日子，即6月21日。

    對(duì)此有分析人士稱，如以6月4日為定價(jià)基準(zhǔn)日的話，增發(fā)價(jià)將為16.44元，顯然要保證成功增發(fā)這一價(jià)格并不保險(xiǎn)。東北制藥或許是期望在6月4日之后至股東大會(huì)之前的10個(gè)交易日間，股價(jià)能夠有所回升，給增發(fā)多一分把握。

    不過(guò)，由于增發(fā)生不逢時(shí)，東北制藥自拋出增發(fā)預(yù)案后股價(jià)一路走跌，期間累計(jì)下跌16.78%。雖然今日公告的股東大會(huì)確定了定價(jià)基準(zhǔn)日，不過(guò)按照定價(jià)原則，如今的增發(fā)價(jià)僅有14.45元，離預(yù)計(jì)的16.2元差距更大，募集資金面臨大幅縮水。

機(jī)構(gòu)停牌前攪局

有意思的是，導(dǎo)致東北制藥股價(jià)一跌再跌的除市場(chǎng)整體因素外，更有機(jī)構(gòu)在其中攪局。

    在東北制藥股東大會(huì)的前一天，其遭到瘋狂拋賣，股票以-0.34%低開后便上演跳水，期間沒(méi)有像樣反彈，收盤時(shí)瀕臨跌停，以-9.53%報(bào)收。龍虎榜顯示，制造放量大跌的幕后主力正是機(jī)構(gòu)，當(dāng)天共有4家機(jī)構(gòu)登上該股的賣出席位，機(jī)構(gòu)的合計(jì)賣出金額為2271.98萬(wàn)元，折合約164.88萬(wàn)股。

    對(duì)于上述情況，有分析人士指出，機(jī)構(gòu)的這種行為或是為了壓低增發(fā)價(jià)，不排除在此之前也有機(jī)構(gòu)打壓股價(jià)的情況，只不過(guò)沒(méi)有通過(guò)龍虎榜現(xiàn)身。而機(jī)構(gòu)為什么選擇打壓，難以定論，有可能是不看好公司增發(fā)，也有可能是壓低股價(jià)后可以以較低的價(jià)格參與增發(fā)，不管原因如何，在機(jī)構(gòu)的攪局下，東北制藥的增發(fā)價(jià)格算是再低了不少。

3月份曾撤回增發(fā)方案

    值得一提的是，東北制藥此次拋出的增發(fā)預(yù)案與今年3月2日撤回的增發(fā)方案如出一轍。只不過(guò)之前是公開增發(fā)、項(xiàng)目為7個(gè)；如今為非公開增發(fā)、項(xiàng)目縮減成6個(gè)；之前的方案擬募資29.58億元，如今的方案擬募資24.3億元。

    對(duì)于東北制藥前次放棄增發(fā)，有分析人士表示，主要是因?yàn)?010年下半年開始VC原料藥價(jià)格持續(xù)下跌。不過(guò)目前來(lái)看，增發(fā)的環(huán)境似乎并未有好轉(zhuǎn)。

    據(jù)發(fā)改委、工信部發(fā)布的VC行業(yè)調(diào)查結(jié)果顯示，2010年全球VC總需求量不過(guò)約12萬(wàn)噸，中國(guó)總產(chǎn)能已接近18萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)VC出口11萬(wàn)噸，而國(guó)際市場(chǎng)需求約8萬(wàn)噸左右，產(chǎn)能過(guò)剩使最近VC價(jià)格跌幅近70%。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，即便是2012年這一價(jià)格有所回升，也恐難以恢復(fù)至2009年80~85元/公斤的水平。

    對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾致電東北制藥求證，該公司董秘辦某人士頗為無(wú)奈地告訴記者，目前VC價(jià)格還是“老樣子”，主要是因?yàn)?ldquo;產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)供大于求。”

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