每經(jīng)記者  牟璇

    本月10日登陸A股市場的史丹利（002588，收盤價29.51元）上市首日便破發(fā)，之后的股價表現(xiàn)也乏善可陳，一直與發(fā)行價保持著距離。作為一家復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)，其主業(yè)因缺乏關(guān)注度，無法引起資金青睞。

    然而，在市場對史丹利燃不起熱情的情況下，該公司董事長高文班的兒媳、副董事長高進(jìn)華的妻子法亞楠卻在兩日內(nèi)買入公司股票31.92萬股，耗資約900萬元。

    自家人為何大手筆搶股？史丹利背后藏有故事還是股價低估？

董事長兒媳耗資900萬元買股

    6月10日，史丹利登陸中小板，無奈其首秀當(dāng)日便站入了破發(fā)股行列，當(dāng)日股價報收于31.07元，較發(fā)行價35元跌去了11.23%。接下來幾日，史丹利仍連續(xù)陰跌，一度觸及26.91元的最低價。與史丹利同期登陸中小板的奧拓電子  （002587，收盤價18.63元）、瑞康醫(yī)藥（002589，收盤價25.79元）和萬安科技（002590，收盤價18.22元），它們上市以來的走勢明顯好于史丹利，至今這三只股票尚未出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象。

    在史丹利股價連跌數(shù)日后，董事長的兒媳按捺不住，開始大手筆買入公司股票。從深交所上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及相關(guān)人員持有公司股份的變動情況能夠看到，一名叫法亞楠的自然人于6月21日通過競價交易買入公司股份21.92萬股，成交均價為28.33元，成交金額約620.99萬元；6月22日，法亞楠再次買入公司股票10萬股，成交均價為28.16元，成交金額約281.6萬元。如此來看，6月21~22日，法亞楠合計使用了約902.58萬元現(xiàn)金購買史丹利股票，占公司總股本的0.02%。

    據(jù)資料顯示，法亞楠是高進(jìn)華的配偶，高進(jìn)華目前任史丹利副董事長職位，是董事長高文班的兒子。高文班、高進(jìn)華是公司前兩大股東，兩人分別持有3010萬股、1978萬股，分別占總股數(shù)的23.15%、15.22%。從招股說明書也能看出，史丹利是典型的家族企業(yè)，家族內(nèi)部8位股東合計持有公司6936萬股，占公司發(fā)行后股本的53.35%。

    既是家族企業(yè)，上述8位股東的持股成本也非常低廉，然而作為同是家族一分子的法亞楠為何會獨(dú)獨(dú)在公司上市之后，耗資近千萬從二級市場購買公司股份？法亞楠真金白銀攬籌，是否意味著公司的隱形價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前市場價？

超募資金用途受關(guān)注

    資料顯示，史丹利主要從事復(fù)合肥的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括滾筒氯基復(fù)合肥、高塔氯基復(fù)合肥、滾筒硫基復(fù)合肥、高塔硫基復(fù)合肥、其他系列復(fù)合肥等五大系列復(fù)合肥。截至2010年底，公司年產(chǎn)能190萬噸，分布于山東臨沭、山東平原、廣西貴港、吉林四個基地，2010年公司復(fù)合肥產(chǎn)量125萬噸，國內(nèi)排名第四。

    公司主營業(yè)務(wù)方面，產(chǎn)品的平均售價較主要競爭對手高出200元/噸~300元/噸。氯基復(fù)合肥是公司收入的主要構(gòu)成，2008年~2010年氯基復(fù)合肥收入分別占主營收入的94%、81%、71%。由于2010年氯基復(fù)合肥毛利率上升了4.1個百分點(diǎn)，使得其毛利比2009年增長33.6%。

    從國泰君安對公司的價值分析來看，與同行業(yè)上市公司金正大（002470，收盤價16.87元）、芭田股份（002170，收盤價11.44元）、司爾特（002538，收盤價22.07元）、新都化工  （002539，收盤價28.03元）相比，史丹利去年總收入僅次于金正大而高于別的企業(yè)；毛利率方面，史丹利去年毛利率為16.82%，略次于芭田股份的17.34%。在凈資產(chǎn)收益率上，史丹利也位列上述5公司的第二位。

    雖然史丹利在復(fù)合肥行業(yè)地位領(lǐng)先，但業(yè)內(nèi)對其并不十分看好。某大券商不愿具名的分析師向  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，復(fù)合肥這個行業(yè)沒有什么技術(shù)壁壘，因此公司以后的發(fā)展看不清楚。此次董事長的兒媳花了這么多現(xiàn)金購買股票，肯定是對公司未來發(fā)展有信心。

    需要提出的是，公司超募資金5.77億元尚未使用，因此關(guān)于超募資金使用會否出現(xiàn)驚喜，或是公司未來值得關(guān)注的一點(diǎn)。

    史丹利董秘胡照順向  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，法亞楠購買公司股票應(yīng)該是看好公司未來的發(fā)展，今年公司業(yè)績應(yīng)該是比較平穩(wěn)向好的，有機(jī)會公司也會考慮向上下游擴(kuò)展。目前超募資金使用上，暫無具體項(xiàng)目，不過公司會考慮將超募資金使用在擴(kuò)大主業(yè)上。

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