每經(jīng)記者  張冬晴

　　長達兩個月綿綿下跌的陰霾，被短短兩日超過100點的反彈一掃而光。反彈的急先鋒，不是大藍籌也不是低價股，而是A股市場最具爭議的一個特殊群體——次新股。

    自4月19日以來，上證指數(shù)從3000多點急轉(zhuǎn)直下。兩個多月的漫長調(diào)整，使得上證指數(shù)再次回落到2600點附近，階段跌幅一度超過14%，而同期深證成指階段跌幅也已經(jīng)超過13%。滬、深兩市2000多只個股中，跑贏大盤的也不過700只左右。其中數(shù)十只次新股最大跌幅超過60%，成為此輪調(diào)整行情的重災(zāi)區(qū)。不過，否極泰來的哲理似乎又一次應(yīng)驗。

    是什么成就了次新股的本輪行情？次新股的反彈能否延續(xù)？如何抓住反彈中的龍頭股？

    截至周五（6月24日）收盤，滬、深兩市已經(jīng)出現(xiàn)了強勢大逆轉(zhuǎn)，上證指數(shù)兩個交易日反彈超過100點，深證成指連續(xù)兩日單日漲幅在2%左右。本周短短4個交易日，兩市反彈幅度都超過了5%。

    值得注意的是，次新股成為此輪反彈行情的急先鋒。東方財富金融終端顯示，次新股指數(shù)在4月19日同期轉(zhuǎn)入調(diào)整以后，5月30日便率先出現(xiàn)企穩(wěn)筑底的形態(tài)，近一個月以來基本上處于箱體震蕩格局。

    同時，在近期的反彈過程中，漢王科技（002362，收盤價25.60元）、艾迪西（002468，收盤價16.14元）和中化巖土（002542，收盤價24.75元）等超跌的次新股率先吹響了反攻的號角，并帶領(lǐng)次新股板塊集體展開反攻，成為反彈行情中最為強勢的特殊群體。

泰來！

漲停板上次新股唱主角

    實際上，在4月18日觸及892點最高點之后，次新股指數(shù)便尾隨滬、深兩市迅速轉(zhuǎn)入調(diào)整行情。但在6月份的調(diào)整中，次新股指數(shù)卻率先企穩(wěn)，在770點左右的區(qū)間出現(xiàn)了明顯的震蕩筑底形態(tài)。盡管本周一（6月20日）的最后殺跌過程中，次新股也未能幸免，盤中一度創(chuàng)出了最低的755點，但隨后的反彈行情則明顯強于市場整體表現(xiàn)。

    WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬、深兩市最近5日漲幅榜單中，漲幅前20名個股中將近一半是次新股。中化巖土、三江購物（601116，收盤價13.94元）、中元華電（300018，收盤價16.16元）和圍海股份（002586，收盤價24.31元）等個股均出現(xiàn)在漲幅前10名行列。

    同時，盡管近兩個交易日市場出現(xiàn)明顯的反彈行情，但是在最近10日的個股漲幅榜上，漲幅前20名個股中次新股占據(jù)將近一半的席位，其中中原特鋼（002423，收盤價12.75元）、天業(yè)通聯(lián)（002459，收盤價18.78元）和金隅股份（601992，收盤價15.76元）等一大批次新股的漲幅均已高達30%左右。

    如果將統(tǒng)計周期再拉長至最近20個交易日，滬、深兩市個股在此期間的階段漲幅榜幾乎被來自中小板和創(chuàng)業(yè)板為主的次新股占滿。中原特鋼、漢王科技和中化巖土等率先企穩(wěn)反彈的次新股龍頭，階段漲幅均超過30%。以次新股為主體的中小板、創(chuàng)業(yè)板，漲幅超過20%的有16家，漲幅超過10%的多達83家，整體跑贏同期市場表現(xiàn)的更是多達400家左右。

    值得注意的是，6月23日、24日連續(xù)兩日的強勢反彈行情中，上證指數(shù)分別上漲1.47%和2.16%，而深證成指也分別上漲了2.01%和1.87%。在此期間，中小板指數(shù)上漲幅度分別為2.04%和2.47%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也分別上漲了2.90%和2.20%。不難看出，次新股越集中的市場，指數(shù)漲幅明顯更大。

    而另一個數(shù)據(jù)能更為直觀地看出次新股在近日反彈行情中的強勢表現(xiàn)。

    據(jù)大智慧統(tǒng)計，就在連續(xù)兩個交易日的強勢反彈中，萊美藥業(yè)（300006，收盤價40.79元）、開爾新材（300234，收盤價18.45元）、三江購物和東山精密等次新股出現(xiàn)了連續(xù)強勢漲停，短短兩個交易日漲幅超過20%。

    除此之外，大量次新股的反攻沖鋒號，明顯開始向新近上市的次新股傳導(dǎo)；由于二級市場持續(xù)低迷而不斷趨弱的新股上市后的表現(xiàn)，也逐漸開始升溫。

    近期，中京電子（002579，收盤價17.14元）、海能達  （002583，收盤價18.95元）、奧拓電子（002587，收盤價18.63元）、圍海股份等一大批上市不久的中小板次新股已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)了強勢上漲行情，還有新近上市的瑞康醫(yī)藥（002589，收盤價25.79元）、萬安科技（002590，收盤價18.22元）和恒大高新（002591，收盤價20.25元）也開始躍躍欲試。而富瑞特裝、開爾新材等新近登陸創(chuàng)業(yè)板的次新股，其走勢也非常彪悍。

否極

次新股暴跌綿綿無絕期

    在迎來華麗反攻的背后，是大量次新股經(jīng)歷的“綿綿無絕期”的下跌辛酸。

    據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，截至6月24日，滬、深兩市今年已經(jīng)累計完成發(fā)行上市161只個股，其中發(fā)行價格最高的為華銳風(fēng)電的90.00元/股，寧基股份、東富龍發(fā)行價格也都高達86.00元/股，還有39家公司發(fā)行價格在40.00元/股以上。

    同時，上市首日市盈率最高的為新研股份的180.35倍，安居寶（300155，收盤價11.80元）、恒泰艾普（300157，收盤價30.13元）的市盈率也分別高達162.24倍、156.33倍；100倍市盈率以上的多達10只，40倍市盈率以上的更是多達101只。

    不過，高發(fā)行價、高市盈率發(fā)行上市的新股，廣為市場所詬病，迎接它們的正是漫長的調(diào)整行情。

    據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，今年以來上市的161只次新股中，多達105只個股處于下跌狀態(tài)，占今年次新股發(fā)行總數(shù)的65%。其中，跌幅最大的天瑞儀器下跌39.38%，尚榮醫(yī)療、安居寶等14只個股跌幅超過30%，還有77只個股跌幅超過10%。

    值得注意的是，除了今年新上市的絕大多數(shù)個股表現(xiàn)慘淡外，近年來以“三高股”身份上市的個股，也在過去的一年多時間里出現(xiàn)了較為慘烈的下跌。

    其中，去年3月份以41.90元/股發(fā)行上市的漢王科技，在高科技概念光環(huán)之下，一度被市場迅速炒高至175元/股。但從去年5月底開始的長達一年的調(diào)整中，該股于今年5月底曾出現(xiàn)最低37.24元的價格，較最高價跌去78.72%。

    有著類似經(jīng)歷的還有三江購物。今年3月份，以11.80元/股發(fā)行上市的三江購物首日開盤最高沖至22.80元/股，但在此后將近4個月時間里卻遭遇了股價滑鐵盧。連綿不斷的調(diào)整將股價拖至破發(fā)的窘境，最低見11.36元/股，在此期間股價完全被腰斬。

    當然，不經(jīng)歷風(fēng)雨怎能見彩虹。恰恰正是經(jīng)歷過這種極盡慘烈的超跌，才換來了漢王科技、三江購物等一大批超跌次新股此輪反彈中的靚麗表現(xiàn)。

    江蘇某券商人士表示，經(jīng)歷了漫長的調(diào)整之后，不少成長性較好的次新股價格泡沫基本上被擠去了，這類個股更容易受到資金的青睞，而超跌個股在弱勢格局下的安全邊際相對更高，這些都支持超跌次新股成為本輪反彈行情的急先鋒。

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