每經(jīng)記者  魏玉卿

　　上半年A股市場在通脹高企、經(jīng)濟增速預(yù)期減緩以及歐債危機等內(nèi)憂外困中上演過山車行情，籠罩在A股市場之上的陰霾始終揮之不去。

    滬指自4月19日以來最大下跌400點，不過就在上半年的最后幾個交易日6月20日至24日，A股上演絕地反彈收復(fù)2700點整數(shù)關(guān)口。本周，市場則起伏不定，昨日（7月1日），滬指報2759.36點，跌2.72點，跌幅0.10%，當日成交1065億元。

    上半年,滬指下跌1.64%。從基金上半年業(yè)績來看，476只偏股型基金上半年平均下跌6.74%，業(yè)績表現(xiàn)靠前的基金，均手握大把藍籌股；凈值大跌的基金則基本受累于重倉的中小市值股票。  

/基情中考/

476只偏股型基金僅42只正收益

　　　　來自銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，國內(nèi)基金公司公募基金資產(chǎn)凈值(不包括QDII)約為2.3萬億元，份額規(guī)模約為2.29萬億份，較2010年底均有下降。截至6月30日，股票基金份額規(guī)模約1.26萬億份，較去年年底凈贖回約200億份?；旌匣鸷蛡鸱蓊~規(guī)模變化不大。貨幣市場基金遭遇較大凈贖回，份額規(guī)模從去年年底的1533億份降至今年6月底的1139億份。

    Wind統(tǒng)計顯示，在上半年上證指數(shù)下跌1.64%的情況下，今年上半年，476只偏股型基金（含股票型、偏股混合型、平衡混合型）平均業(yè)績?yōu)?6.74%，其中有42只獲得正收益，南方隆元主題、鵬華價值優(yōu)勢、富國天鼎中證紅利、博時主題行業(yè)、長城品牌優(yōu)選分別以6.89%、6.57%、4.32%、4.15%、3.98%的凈值增長率位居前五位。

    上半年有13只偏股型基金凈值跌幅超過15%，如銀華內(nèi)需精選在上述偏股型基金中下跌幅度最大，下跌20.40%、光大保德信中小盤基金凈值下跌19.76%、華富競爭力優(yōu)選下跌17.75%、海富通中小盤17.70%、華富策略精選下跌17.25%。

    債券型基金中，74只一級債基平均業(yè)績?yōu)?0.89%，92只二級債基平均收益為-1.21%，中銀穩(wěn)健增利凈值增率居上半年業(yè)績之首，上漲2.84%，富國匯利分級基金凈值上漲2.71%。

    相對跌幅較大的債券型基金中，有金元比聯(lián)豐利、東吳優(yōu)信穩(wěn)健、華富收益增強等下跌超過5%。

    另外，據(jù)Wind顯示，今年以來貨幣基金的年化平均收益率為3.38%，已經(jīng)高于一年定期存款利率。二季度，華夏現(xiàn)金增利基金以4.05%的年化收益率排在了貨幣市場基金的第一位，所有75只貨幣型基金均取得正收益，雖然收益率較低，但投資虧損的風(fēng)險幾乎為零。

【上半年業(yè)績靠前基金】

博時主題行業(yè)（160505）

    成立時間：2005年1月6日

    資產(chǎn)管理規(guī)模：65億份

    今年以來凈值收益率：4.15%

    基金凈值：1.808元

    點評：公司持有的重倉股契合了今年上半年大盤藍籌股的反彈，該基金在今年一季度減持了部分汽車、家電、IT、電氣設(shè)備行業(yè)類公司，增加了煤炭、保險、零售等行業(yè)公司。

中銀穩(wěn)健增利（163806）

    成立時間：2008年11月13日

    資產(chǎn)管理規(guī)模：24.42億份

    今年以來凈值收益率：2.84%

    基金凈值：1.059元

    點評：該基金對一季度債券市場持有謹慎樂觀的看法，并配置含權(quán)利率產(chǎn)品，積極配置了信用債，其謹慎和精選新股進行申購的投資策略，使得業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于基金業(yè)績比較基準。

鵬華價值優(yōu)勢（160607）

    成立時間：2006年7月18日

    資產(chǎn)管理規(guī)模：128.72億份

    今年以來凈值收益率：6.57%

    基金凈值：0.859元

    點評：從過往定期披露的報告中，可以看到該基金多以大盤藍籌股為主，今年上半年部分大盤藍籌板塊漲幅居前，為該基金貢獻了正收益。該基金對于估值的要求相對嚴格，對中小市值的股票投資比較謹慎。

【上半年業(yè)績靠后基金】

銀華內(nèi)需精選（161810）

成立時間：2009年7月1日資產(chǎn)管理規(guī)模：25.72億份

    今年以來凈值收益率：-20.40%

    基金凈值：0.905元

    點評：該基金堅持新興產(chǎn)業(yè)，依然把構(gòu)建組合的重心放在節(jié)能環(huán)保、新能源汽車和高端制造業(yè)上。主題方面，重點關(guān)注了低空開放和新能源汽車。低配了地產(chǎn)銀行和部分周期性行業(yè)，同時未踩準了工程機械和水泥建材等漲勢好的板塊。

華富競爭力優(yōu)選（410001）

    成立時間：2005年3月2日

    資產(chǎn)管理規(guī)模：18.33億份

    今年以來凈值收益率：-17.75%

    基金凈值：0.642元

    點評：該基金雖在一季度減持了中小盤股票，增持了有色、鋼鐵、券商等行業(yè)。不過市場熱點并沒有落在這些行業(yè)上面，漲勢好的板塊如像地產(chǎn)、銀行、工程機械和水泥建材等行業(yè)的個股則沒有被該基金重倉持有。

金元比聯(lián)價值增長(620004)

　　　　成立時間：2009年9月11日

    資產(chǎn)管理規(guī)模：1.09億份

    今年以來凈值收益率：-16.33%

    基金凈值：0.871元

    點評：該基金在今年上半年市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換期間，板塊結(jié)構(gòu)調(diào)整比例較小，仍重倉持有中小市值股票。

/基情觀察/

去年22只績優(yōu)基金14只已下跌超10%

　　　　今年上半年基金業(yè)績排行榜和去年全年排名情況相比差異較大。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，去年22只偏股型基金創(chuàng)造了20%以上的回報，今年上半年結(jié)束，這22只基金中有14只基金的基金凈值下跌超過10%以上。

    去年的冠軍——華商盛世成長在今年上半年基金凈值下跌了8.92%，華商旗下另一只在去年給投資者創(chuàng)造了24.64%業(yè)績回報的華商動態(tài)阿爾法，今年上半年業(yè)績表現(xiàn)也不佳，下跌16.38%。去年業(yè)績大漲了21.97%的大摩領(lǐng)先優(yōu)勢，今年上半年也下跌了16.18%。

    去年的另一匹黑馬——銀河行業(yè)優(yōu)選去年創(chuàng)造了30.59%的驕人回報，不過今年上半年基金凈值下跌了12.07%。還有如東吳價值成長、天治創(chuàng)新先鋒等去年創(chuàng)造了20%以上回報的基金，今年上半年業(yè)績跌幅均超過了10%。

/基情預(yù)期/

總體樂觀關(guān)注偏股基金

　　　　投資者下半年如何選基金？不少券商研究機構(gòu)總體上持偏樂觀的態(tài)度，中信證券認為下半年目標點位為3500點，山西證券認為，機會大于風(fēng)險，對于滬綜指來說，下半年總體運行區(qū)間維持在2600點~3200點，2600點至2700點一線成為階段性低點的概率較大，再大幅下跌的可能性不大。

    業(yè)內(nèi)人士認為，如果投資者能基于對上述判斷的認可，那么無論從估值還是流動性來看，未來均對市場形成正面影響，建議投資者多關(guān)注一些偏股類基金品種。

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