比亞迪(002594)在A股市場(chǎng)上市后的瘋狂上漲給新能源汽車(chē)股帶來(lái)了強(qiáng)勁動(dòng)力。盡管比亞迪并不為市場(chǎng)分析人士廣泛認(rèn)可，但自6月30日比亞迪以22.00元登陸A股后，當(dāng)日即上漲41.39%，隨后的兩個(gè)交易日連續(xù)封于漲停，昨日股價(jià)又一度沖至漲停，后在拋壓盤(pán)的回吐中稍有回落，收盤(pán)仍上漲7.31%，對(duì)比發(fā)行價(jià)比亞迪上市后的四個(gè)交易日累計(jì)漲幅已達(dá)83.61%。

　　平安證券最新研報(bào)顯示，眾公司加大投入，積極備戰(zhàn)新能源汽車(chē)時(shí)代。比亞迪A股上市，意在發(fā)展其電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)；宇通新能源客車(chē)被列入國(guó)家863計(jì)劃重大項(xiàng)目；許繼電器、天齊鋰業(yè)(002466)、錢(qián)江摩托(000913)等紛紛加碼投資。眾公司積極投入，意圖新能源汽車(chē)市場(chǎng)。

　　新能源汽車(chē)板塊跑贏大盤(pán)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心及wind資訊最新統(tǒng)計(jì)，新能源汽車(chē)板塊中有31只股票，自6月21日反彈以來(lái)市場(chǎng)表示極為活躍，區(qū)間該板塊加權(quán)平均上漲16.67%，跑贏上證指數(shù)9.23個(gè)百分點(diǎn)。該板塊的迅速反彈在比亞迪上市后更為明顯，自6月30日至7月5日，四個(gè)交易日該指數(shù)累計(jì)上漲幅度達(dá)7.28%。

　　從個(gè)股漲幅的角度來(lái)看，6月21日以來(lái)，新能源汽車(chē)股全面上漲，漲幅最低的森源電氣(002358)的漲幅也達(dá)到8.73%，跑贏同期上證指數(shù)1.29個(gè)百分點(diǎn)，可見(jiàn)該板塊個(gè)股反彈力度之強(qiáng)。具體來(lái)看，反彈以來(lái)新能源汽車(chē)漲幅最高的前十只個(gè)股分別為：比亞迪（29.86%）、萬(wàn)向錢(qián)潮(000559)（25.34%）、福田汽車(chē)(600166)（22.62%）、航天機(jī)電(600151)（21.03%）、機(jī)器人(300024)（20.84%）、寧波韻升(600366)（20.38%）、曙光股份(600303)（19.37%）、江特電機(jī)(002176)（18.33%）、一汽轎車(chē)(000800)（18.21%）、長(zhǎng)安汽車(chē)(000625)（17.58%）。

　　主力資金監(jiān)控顯示，6月21日以來(lái)，31只新能源汽車(chē)股整體呈主力資金凈流入態(tài)勢(shì)，合計(jì)凈流入99067.53萬(wàn)元，有25只為主力資金凈流入股，占比80.65%，合計(jì)凈流入109523.989萬(wàn)元，其中，主力資金流向量最大的10只個(gè)股分別為：比亞迪（21148.21萬(wàn)元）、上海汽車(chē)(600104)（20372.39萬(wàn)元）、航天機(jī)電（10011.67萬(wàn)元）、長(zhǎng)安汽車(chē)（8941.87萬(wàn)元）、一汽轎車(chē)（8743.80萬(wàn)元）、寧波韻升（4861.31萬(wàn)元）、福田汽車(chē)（4622.51萬(wàn)元）、許繼電氣(000400)（4045.06萬(wàn)元）、國(guó)電南瑞(600406)（3710.71萬(wàn)元）、萬(wàn)向錢(qián)潮（3581.54萬(wàn)元）。

　　新能源汽車(chē)基本面也相當(dāng)不錯(cuò)，今年一季度末股本攤薄平均每股收益0.2528元，平均每股凈資產(chǎn)（整體法）5.3315元，每股經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為0.0035元，凈資產(chǎn)收益率為4.53%，母公司股東的凈利潤(rùn)為788469.90萬(wàn)元，同比略降2.95%。目前行業(yè)估值適中，動(dòng)態(tài)市盈率僅為19.50倍，值得關(guān)注。

　　政策支持新能源汽車(chē)發(fā)展

　　新能源汽車(chē)主要包括燃料電池電動(dòng)汽車(chē)（FCEV）、混合動(dòng)力汽車(chē)、氫能源動(dòng)力汽車(chē)、純電動(dòng)汽車(chē)（BEV，包括太陽(yáng)能汽車(chē)）、其他新能源（如高效儲(chǔ)能器、二甲醚）汽車(chē)各類(lèi)型產(chǎn)品。

　　目前，我國(guó)已經(jīng)將新能源汽車(chē)試點(diǎn)城市擴(kuò)展到25城，并有5個(gè)城市進(jìn)入私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)試點(diǎn)，按照各個(gè)城市的推廣計(jì)劃測(cè)算，2012年前我國(guó)新能源汽車(chē)保有量有望達(dá)到2.5輛，2015年前有望達(dá)到近20萬(wàn)輛。

　　國(guó)家和地方政策持續(xù)支持新能源汽車(chē)發(fā)展。據(jù)報(bào)道，北京汽車(chē)行業(yè)協(xié)會(huì)提出的《北京汽車(chē)產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》由北京汽車(chē)行業(yè)協(xié)會(huì)提出，目前已經(jīng)通過(guò)了北京市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)的審查。根據(jù)規(guī)劃，2015年，北京的純電動(dòng)汽車(chē)在用車(chē)將達(dá)到10萬(wàn)輛的規(guī)模，并將以乘用車(chē)為主。其規(guī)劃4月已通過(guò)北京市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)的審核。該議案一旦執(zhí)行，或?qū)⑾破鸨本┑貐^(qū)新能源汽車(chē)私人購(gòu)買(mǎi)熱潮。同時(shí)，北京新能源汽車(chē)有望享受不搖號(hào)、不限行、不納稅的特殊優(yōu)惠。

　　豐田普銳斯增產(chǎn)，國(guó)際新能源車(chē)市蒸蒸日上。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，新能源汽車(chē)混合動(dòng)力車(chē)“普銳斯”的衍生車(chē)型“普銳斯α”上市后一個(gè)月來(lái)已獲得約5.2萬(wàn)輛的訂單，銷(xiāo)售勢(shì)頭良好。自1999年本田混合動(dòng)力轎車(chē)insiht首度在美上市后11年，混合動(dòng)力轎車(chē)在美國(guó)市場(chǎng)累計(jì)銷(xiāo)量超過(guò)200萬(wàn)輛。繼2008年美國(guó)混合動(dòng)力轎車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量達(dá)到100萬(wàn)輛后，僅僅三年時(shí)間又突破200萬(wàn)輛的累計(jì)銷(xiāo)量大關(guān)，其中豐田普銳斯占據(jù)過(guò)半市場(chǎng)。

　　油價(jià)與技術(shù)決定新能源汽車(chē)推廣速度。德勤的最新全球調(diào)查報(bào)告顯示，消費(fèi)者在價(jià)格、行駛里程、電池充電時(shí)間方面的預(yù)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)有電動(dòng)車(chē)水平，并且未來(lái)只有在油價(jià)“瘋漲”的情況下，消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)車(chē)的態(tài)度才會(huì)發(fā)生普遍轉(zhuǎn)變。

　　眾公司加大投入，積極備戰(zhàn)新能源汽車(chē)時(shí)代。平安證券認(rèn)為，比亞迪A股的上市，意在發(fā)展其電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)；宇通新能源客車(chē)被列入國(guó)家863計(jì)劃重大項(xiàng)目；許繼電器、天齊鋰業(yè)、錢(qián)江摩托等紛紛加碼投資。眾公司積極投入，意圖新能源汽車(chē)市場(chǎng)。

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　　鋰電池需求前景仍然看好

　　鋰電池性能優(yōu)越，用途廣泛，前景最為廣闊。相對(duì)于鉛酸電池、鎳鎘電池、鎳氫電池等二次電池，鋰電池具有能量密度高、循環(huán)壽命長(zhǎng)、自放電率小、無(wú)記憶效應(yīng)和綠色環(huán)保等突出優(yōu)勢(shì)。鋰電池隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步已經(jīng)在人們的生活中得到了廣泛的應(yīng)用，如便攜式電子產(chǎn)品、新能源交通工具等領(lǐng)域。

　　全球鋰電行業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，中國(guó)落后日本大約2-3年時(shí)間，處于大而不強(qiáng)的階段，具有較大提升空間。電芯和材料市場(chǎng)是日、韓、中占據(jù)絕對(duì)份額，日、韓企業(yè)的技術(shù)處于領(lǐng)先地位。全球鋰電池產(chǎn)業(yè)目前主要集中在日本、中國(guó)和韓國(guó)，隨著中國(guó)、韓國(guó)鋰電池制造技術(shù)的開(kāi)發(fā)和提升，日本鋰電池出貨量的比例在逐漸降低。中國(guó)鋰電池材料企業(yè)發(fā)展迅速，但從綜合技術(shù)實(shí)力來(lái)看，日、韓企業(yè)仍處于領(lǐng)先地位。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年前五個(gè)月，國(guó)內(nèi)鋰離子電池的累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到10.54億只，同比增長(zhǎng)21.36%；鎳氫、鎳鎘等堿性二次電池的累計(jì)產(chǎn)量為2.81億只，同比增長(zhǎng)19.73%，鉛酸蓄電池累計(jì)產(chǎn)量為5908.28萬(wàn)千伏安時(shí)，同比增長(zhǎng)8.62%。從單月的情況來(lái)看，鋰離子電池產(chǎn)量增速?gòu)母呶恢鸩交芈洌绘嚉?、鎳鎘等堿性二次電池月產(chǎn)量增速觸底反彈。鉛酸電池的月產(chǎn)增速呈下降態(tài)勢(shì)。

　　由于鉛酸電池污染引發(fā)多地血鉛超標(biāo)事件，目前國(guó)家環(huán)保部門(mén)正對(duì)全國(guó)的鉛酸電池企業(yè)進(jìn)行停產(chǎn)整頓，沒(méi)有達(dá)到500米防護(hù)距離的鉛酸電池企業(yè)一律關(guān)停。該項(xiàng)措施的實(shí)施首先會(huì)帶來(lái)鉛酸電池行業(yè)整合，利好原本規(guī)模大、高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)；其次將觸發(fā)鋰電池在各個(gè)領(lǐng)域?qū)︺U酸電池的替代，拓展鋰電增長(zhǎng)空間。

　　工信部牽頭制定的《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃（2011-2020年）》已基本完成。發(fā)展新能源汽車(chē)已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，國(guó)家已提出了發(fā)展方向、戰(zhàn)略目標(biāo)、主要任務(wù)及政策措施，新能源汽車(chē)發(fā)展正面臨千載難逢的歷史機(jī)遇。隨著一系列新能源汽車(chē)扶持政策即將出臺(tái)，中國(guó)新能源汽車(chē)在“十二五”期間將快速發(fā)展，屆時(shí)將帶動(dòng)鋰電池材料快速增長(zhǎng)。

　　市場(chǎng)分析人士指出，下半年，受益于平板電腦和智能手機(jī)出貨量的高速增長(zhǎng)，鋰離子電池的市場(chǎng)需求仍然可以偏樂(lè)觀。鉛酸電池行業(yè)短期仍將受制于“環(huán)保風(fēng)暴”，增長(zhǎng)前景不樂(lè)觀。但是如果行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)真能夠被大量淘汰，則鉛酸電池行業(yè)將迎來(lái)機(jī)會(huì)。

　　鋰電池下半年好于上半年

　　全球鋰資源巨頭FMC宣布，自2011年7月1日起，上調(diào)公司碳酸鋰售價(jià)20%，下游產(chǎn)品包括氫氧化鋰、氯化鋰、鋰鹽、鋰電池材料提價(jià)15%-25%。此次提價(jià)的動(dòng)因部分是由于成本推動(dòng)型，包括原材料、運(yùn)輸和能源價(jià)格上漲。由此，華泰聯(lián)合證券認(rèn)為此次碳酸鋰提價(jià)有望向下游電池材料領(lǐng)域傳導(dǎo)，目前國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰每噸售價(jià)在12-18萬(wàn)元之間，一噸磷酸鐵鋰大約需要0.25-0.3噸的電池級(jí)碳酸鋰，碳酸鋰占磷酸鐵鋰生產(chǎn)成本的10%-15%左右。除磷酸鐵鋰外錳酸鋰、三元材料、鈷酸鋰和電解液都有提價(jià)可能。建議關(guān)注碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)西藏礦業(yè)(000762)、西藏城投(600773)、天齊鋰業(yè)、贛峰鋰業(yè)，以及碳酸鋰下游電池材料生產(chǎn)企業(yè)當(dāng)升科技(300073)、中信國(guó)安(000839)、江蘇國(guó)泰(002091)。

　　東北證券(000686)認(rèn)為，下半年，電池板塊的投資機(jī)會(huì)要明顯好于上半年。原因有二：1.板塊在上半年的大幅調(diào)整已經(jīng)釋放了一部分估值和業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。雖然板塊的整體估值水平仍然偏高，但是部分重點(diǎn)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)初步顯現(xiàn)；2.“節(jié)能與新能源汽產(chǎn)業(yè)規(guī)劃”極有可能在下半年推出，其它相關(guān)配套政策也可能出臺(tái)。電池板塊的幾次大幅上漲都和政策的超預(yù)期有關(guān)。

　　因此下半年，要重點(diǎn)關(guān)注節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和其它相關(guān)政策的推出時(shí)點(diǎn)和可能給行業(yè)帶來(lái)的波段機(jī)會(huì)。因此，下半年對(duì)待電池股的策略是：1.仍要防范業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的板塊估值中樞進(jìn)一步下移風(fēng)險(xiǎn)；2.重點(diǎn)關(guān)注在電池領(lǐng)域內(nèi)有野心，也有核心競(jìng)爭(zhēng)力的材料類(lèi)公司，江蘇國(guó)泰、佛塑科技(000973)、杉杉股份(600884)、多氟多(002407)和新宙邦(300037)等公司最值得關(guān)注。