每經(jīng)記者  張昊

    自4月18日上證指數(shù)觸及3067點(diǎn)以來(lái)，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了2個(gè)月左右的單邊下跌。由于市場(chǎng)不景氣，不少已經(jīng)實(shí)施增發(fā)或正在實(shí)施增發(fā)的上市公司，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)已跌破增發(fā)價(jià)。

    經(jīng)過(guò)前期單邊下跌后，目前指數(shù)已經(jīng)開(kāi)啟了一輪有力反彈。在市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖的背景下，“破發(fā)”股給投資者帶來(lái)了攬金奪銀的機(jī)會(huì)。

部分“破發(fā)”股已起飛

    據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至7月8日，在今年以來(lái)300余只已經(jīng)或正在實(shí)施定向增發(fā)的個(gè)股中，還有33只處于破發(fā)狀態(tài)，較增發(fā)價(jià)平均破發(fā)幅度達(dá)到9.45%。

    其中，華菱鋼鐵（000932，收盤價(jià)4.10元）股價(jià)低于增發(fā)價(jià)的幅度達(dá)到26.57%，位居所有破發(fā)股之首；緊隨其后分別是穗恒運(yùn)A（000531，收盤價(jià)11.40元）、啟明星辰  （002439，收盤價(jià)36.78元）、中衛(wèi)國(guó)脈（600640，收盤價(jià)12.11元）、星湖科技（600866，收盤價(jià)10.66元），其股價(jià)較增發(fā)價(jià)的跌幅分別達(dá)到25.49%、20.88%、20.71%、17.59%。

    從行業(yè)上看，“破發(fā)”個(gè)股主要集中于非金屬建材、電子元器件、電力及港口運(yùn)輸業(yè)等。某大型券商策略分析師表示，定向增發(fā)價(jià)格確定后，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)走勢(shì)與大盤走勢(shì)及估值水平密集相關(guān)。當(dāng)市場(chǎng)行情好時(shí)，個(gè)股估值水平將隨之提升；當(dāng)市場(chǎng)向下時(shí)，高估值個(gè)股容易受市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換拖累，這期間實(shí)施定向增發(fā)的個(gè)股容易“破發(fā)”。

    實(shí)際上，隨著6月A股市場(chǎng)股指大幅反彈，不少前期破發(fā)的個(gè)股已出現(xiàn)大幅上漲。如西藏礦業(yè)  （000762，收盤價(jià)37.05元）在2011年4月實(shí)施完定向增發(fā)，發(fā)行價(jià)格為29.18元。隨后在大盤調(diào)整中，5月30日西藏礦業(yè)盤中破發(fā)，最低觸及28.99元。不過(guò)6月底隨著市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，西藏礦業(yè)連續(xù)逞強(qiáng)，6月29日股價(jià)尚在31元一線，此后連續(xù)3個(gè)交易日大幅拉升，并于7月5日創(chuàng)下40.38元的階段性新高，已高出29.18元增發(fā)價(jià)38%。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，一些正在實(shí)施定向增發(fā)的上市公司，背后資金護(hù)航的跡象十分明顯。

    其中，四川路橋（600039，收盤價(jià)9.72元）于5月30日披露了定向增發(fā)預(yù)案，發(fā)行底價(jià)為9.11元。在6月3日至6月17日的單邊下跌中，四川路橋跌破上述增發(fā)底價(jià)。6月20日，四川路橋發(fā)布一則截至6月16日公司年內(nèi)中標(biāo)項(xiàng)目的利好公告，當(dāng)日四川路橋便以漲停報(bào)收，隨后的交易日股價(jià)亦是連續(xù)上漲，7月8日?qǐng)?bào)收9.72元，較發(fā)行底價(jià)上漲6%。

    此外，廣鋼股份（600894，收盤價(jià)9.39元）今年年初公布增發(fā)預(yù)案，增發(fā)底價(jià)為7.14元。上半年大部分時(shí)間，該股股價(jià)均在增發(fā)底價(jià)下運(yùn)行，然而在5月30日最近一次跌破增發(fā)底價(jià)后，廣鋼股份股價(jià)開(kāi)始了上漲態(tài)勢(shì)，目前公司股價(jià)已經(jīng)到達(dá)9.3元一線，較增發(fā)底價(jià)上漲30%以上。

三大路線“掘金”破發(fā)股

    某大券商策略分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)的背景下，上述“破發(fā)”個(gè)股之所以能率先走出拉升行情，主要與本輪反彈的熱點(diǎn)相關(guān)，比如西藏礦業(yè)的鋰電池概念正迎合了市場(chǎng)近期的炒作熱點(diǎn)。此外，上市公司為了增發(fā)順利進(jìn)行，不斷釋放利好也是一大原因。

    該分析師表示，在目前30余家還處于“破發(fā)”的上市公司中，仍有“掘金”的機(jī)會(huì)，可以從三大主線予以分析。

    主線一是增發(fā)已經(jīng)實(shí)施，且目前股價(jià)較增發(fā)價(jià)還大幅折價(jià)的個(gè)股。這類“破發(fā)”的上市公司有國(guó)脈科技、星湖科技、寶勝股份、華工科技、大唐發(fā)電等。

    主線二是增發(fā)正在進(jìn)行中，上市公司有動(dòng)力為了增發(fā)順利推進(jìn)“維穩(wěn)”股價(jià)的。這類上市公司包括粵高速A、西飛國(guó)際、啟明星辰、中衛(wèi)國(guó)脈、隧道股份等。

    此外，目前股價(jià)在增發(fā)價(jià)上方，但還未迅速脫離增發(fā)價(jià)格或底價(jià)的個(gè)股同樣值得關(guān)注，包括合肥百貨、海利得、圣農(nóng)發(fā)展、拓日新能等。

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