每經(jīng)記者  宋思艱

　“病來如山倒，病去如抽絲”，這句話或可作為近兩日大盤行情的寫照：25日大跌3.03%，昨日（7月26日）雖然反彈，但幅度僅有0.53%，且成交量明顯不足。大跌后的哪些因素還在影響市場(chǎng)？市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生了什么變化？

3因素影響大盤反彈

    昨日，上證綜指低開高走后迅速回落，下午14時(shí)19分才展開一波反彈，最終以2703.03點(diǎn)報(bào)收，漲幅0.53%。但從日K線看，昨日縮量反彈明顯乏力，收在前日大陰線下部，且盤中最低點(diǎn)創(chuàng)出兩日新低。

    前日（25日）暴跌被市場(chǎng)認(rèn)為是多因素共振，那么，這些因素對(duì)市場(chǎng)的影響有哪些會(huì)消退，那些會(huì)加強(qiáng)？

    就此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了華訊投資首席策略分析師鄧華，他認(rèn)為，動(dòng)車追尾對(duì)市場(chǎng)影響會(huì)逐步消退，但有3個(gè)因素或?qū)⒊掷m(xù)發(fā)酵：

    第一，美國(guó)國(guó)內(nèi)是否會(huì)達(dá)成一致提高債務(wù)上限。如果不能達(dá)成一致，預(yù)計(jì)美國(guó)國(guó)債將被下調(diào)評(píng)級(jí)，造成歐元區(qū)以及全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，中國(guó)作為美債和歐債的持有大戶一定會(huì)受到影響，這個(gè)影響預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到八月初。

    第二，國(guó)際板的推進(jìn)。前日國(guó)際板細(xì)則將盡快出臺(tái)的傳聞，讓市場(chǎng)再度擔(dān)憂“抽血”臨近。每逢國(guó)際板消息發(fā)酵都會(huì)引起大盤的一輪較大下跌。且目前并沒有一個(gè)部門明確澄清國(guó)際板的具體進(jìn)程或者什么時(shí)候推出，但從市場(chǎng)反應(yīng)看這將是一個(gè)利空。

    第三，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否見頂。6月底滬指2610點(diǎn)見底反彈主因之一就是市場(chǎng)認(rèn)為當(dāng)月CPI將是全年高點(diǎn)，但近日有幾家機(jī)構(gòu)推測(cè)7月CPI或不降反增、創(chuàng)出新高，這讓市場(chǎng)擔(dān)憂緊縮政策也將隨之加劇。這個(gè)因素的影響恐怕要到8月9日左右經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)后才會(huì)徹底消除。如果7月經(jīng)濟(jì)CPI數(shù)據(jù)環(huán)比下降，市場(chǎng)信心才能有所恢復(fù)。

    有關(guān)美國(guó)國(guó)債問題，深圳智多盈投資策略總監(jiān)李劍對(duì)記者表示，他認(rèn)為市場(chǎng)并不擔(dān)心美國(guó)會(huì)違約，但如提高法定上限，則美聯(lián)儲(chǔ)將持有更多的美國(guó)國(guó)債，這樣就可能啟動(dòng)第三輪量化寬松。他表示，輸入型通脹已是全球普遍問題，因此26日印度才會(huì)再度加息50個(gè)基點(diǎn)。

    而全球面臨的通脹問題則會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通脹擔(dān)憂加劇，從而抑制股指走勢(shì)。華訊投資分析師陳曉慧也認(rèn)為，雖然昨日中石油尾盤拉升，護(hù)盤意味明顯，但滬指的縮量小陽線難以影響大盤短期趨勢(shì)。

分析師：配置轉(zhuǎn)向消費(fèi)股

    從板塊動(dòng)向看，昨日航空板塊漲幅明顯，但市場(chǎng)人士認(rèn)為這屬動(dòng)車事件短期影響所致。

    昨日，住建部副部長(zhǎng)表示，今年11月底前開工建設(shè)1000萬套保障性安居工程的目標(biāo)任務(wù)，有望全面實(shí)現(xiàn)，但昨日房地產(chǎn)板塊漲幅靠后。住建部為何強(qiáng)調(diào)開工而不是完工目標(biāo)？這一消息對(duì)地產(chǎn)板塊影響如何？記者就此采訪了莫尼塔地產(chǎn)分析師王沛。

    他認(rèn)為，如果大力強(qiáng)調(diào)完工目標(biāo)，可能給房屋質(zhì)量帶來隱患。記者追問，如果地方政府推進(jìn)不積極呢？他表示，這種督促工作有可能分階段進(jìn)行，即在2011年～2012年，強(qiáng)調(diào)開工任務(wù)，而在2012年～2013年強(qiáng)調(diào)完工任務(wù)。

    針對(duì)這一消息對(duì)地產(chǎn)板塊的影響，他表示，地產(chǎn)板塊的走勢(shì)主要在于商品房政策和交易量的走向，只有當(dāng)商品房調(diào)控政策穩(wěn)定且需求持續(xù)復(fù)蘇時(shí)，才能對(duì)地產(chǎn)板塊起到提升作用。

    從記者采訪和觀察到的分析師態(tài)度看，普遍顯出謹(jǐn)慎。昨日，宏源證券策略分析師朱俊春在研報(bào)中稱，將行業(yè)配置從預(yù)期回落的周期股轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)更為穩(wěn)健的消費(fèi)股。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

版權(quán)合作及網(wǎng)站合作電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

讀者熱線：4008890008

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501        上海：021-61283003        深圳：0755-83520159        成都：028-86516389        028-86740011        無錫：15152247316        廣州：020-89660257