解禁洪峰8月來(lái)襲 滬深20只個(gè)股迎大考（一）

　　■本報(bào)記者 趙學(xué)毅 張 穎

　　滬市下月解禁量環(huán)比增4.5倍 中國(guó)南車55%股票將“自由”

　　展望2011年下半年的股市，解禁股是一個(gè)繞不過(guò)去的話題。當(dāng)大盤在2700點(diǎn)裹步不前的時(shí)候，解禁洪峰8月份又如期而至，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心及財(cái)匯資訊最新統(tǒng)計(jì)，8月份滬市解禁股數(shù)環(huán)比增4.5倍，創(chuàng)出了今年以來(lái)的解禁新高。

　　“假如形成拋售，這種心理預(yù)期的壓力是很大，也很容易導(dǎo)致股市產(chǎn)生劇烈波動(dòng)。”市場(chǎng)分析人士就此表示,“對(duì)解禁股在某個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)密集上市流通，應(yīng)該謹(jǐn)慎看待,但對(duì)它與股市趨勢(shì)有什么相關(guān)性的結(jié)論，尤其是下非漲即跌的線性結(jié)論，為時(shí)尚早。”

　　8月解禁量突增4.5倍

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心及財(cái)匯資訊最新統(tǒng)計(jì)，8月份，滬深兩市共有86家上市公司限售股解禁，合計(jì)解禁量534.14億股，與7月份相比環(huán)比增264.04%，平均每家公司解禁股數(shù)6.21億股；兩市8月份合計(jì)解禁市值3381.34億元，環(huán)比增加170.79%。其中，滬市共有26家公司的469.47億股將恢復(fù)“自由身”，這一解禁量與7月份的85.16億股相比增長(zhǎng)足足4.5倍；滬市8月份解禁市值2528.37億元，占全部A股解禁市值的74.77%，解禁規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)3.42倍。

　　從解禁類型看，首發(fā)股解禁仍是主流，共有11家公司解禁437.20億股，占滬市8月份解禁總量的93.13%；解禁市值達(dá)到2055.07億元，占滬市8月份解禁總規(guī)模的81.28%。另有，9家公司為股改解禁，6家公司為增發(fā)解禁，解禁量分別為12.26億股、18.31億股，解禁市值分別為219.82億元、201.07億元。

　　首發(fā)解禁規(guī)模較大的前5只股票分別是建設(shè)銀行、中國(guó)南車、光大銀行、鄭煤機(jī)、城投控股，解禁市值均超過(guò)30億元；股改解禁規(guī)模較大的前5只股票分別是鄂爾多斯、片仔癀、哈飛股份、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、老白干酒解禁市值均超過(guò)17億元；增發(fā)解禁規(guī)模超過(guò)15億元的股票有4只，分別是小商品城、西南證券、城投控股、六國(guó)化工。

　　中國(guó)南車55.07%股票解禁

　　財(cái)匯資訊統(tǒng)計(jì)顯示，8月份解禁市值在10億元以上的有31家公司，超過(guò)100億元的有4家公司。其中，滬市8月份解禁市值在10億元以上的有14家公司，超過(guò)100億元的有3家公司。解禁市值最大的前3家分別為建設(shè)銀行、中國(guó)南車、光大銀行。

　　具體來(lái)看，建設(shè)銀行預(yù)計(jì)8月29日解禁255.80億股，解禁市值1192.04億元，解禁量占總股本比例10.23%。成為滬深兩市解禁量及解禁市值最大的一只股票。自4月19日以來(lái)，該股一路下跌，累計(jì)跌幅達(dá)11.8%，其中7月19日至7月28日累計(jì)跌幅4.9%。

　　8月18日，中國(guó)南車和光大銀行的首發(fā)原股東限售股將解禁，解禁股均超過(guò)目前流通股規(guī)模。中國(guó)南車預(yù)計(jì)解禁65.20億股，解禁市值386.65億元，解禁量占總股本比例55.07%。成為滬市解禁量占比最大的一只股票。解禁股東2家，即中國(guó)南車集團(tuán)、北京鐵工經(jīng)貿(mào)公司，分別為第一、四大股東，后者為前者全資子公司，均為首次解禁，且持股全部解禁，在高鐵事件沖擊下，該股的套現(xiàn)壓力較大。光大銀行預(yù)計(jì)解禁112.17億股，解禁市值352.21億元，解禁量占總股本比例27.74%。

　　從解禁量占總股本比例看，滬市共有16家公司這一比率超過(guò)10%，包括中國(guó)南車、片仔癀、哈飛股份三公司解禁量占總股本超過(guò)50%，鄭煤機(jī)、老白干酒、*ST九發(fā)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)、鄂爾多斯、六國(guó)化工等6公司這一比率超過(guò)30%。

　　解禁股7月走勢(shì)大分化

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心記者觀察，滬市8月份即將解禁的股票走勢(shì)出現(xiàn)嚴(yán)重分化，漲幅最大31.30%，跌幅最大18.40%，首尾相差49.70個(gè)百分點(diǎn)。

　　首發(fā)解禁股東材科技，預(yù)計(jì)8月20日解禁1600萬(wàn)股，解禁市值4.45億元，解禁量占總股本比例5.20%。在剛剛結(jié)束的7月份，該股累計(jì)上漲31.30%，并于7月28日創(chuàng)出28.88元的新高。7月5日公告，公司預(yù)計(jì)2011年上半年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%-100%(上年同期凈利潤(rùn)6956萬(wàn)元，每股收益0.3052元)。

　　老白干酒緊隨其后，漲幅達(dá)到21.33%，該股預(yù)計(jì)8月30日解禁5054.81萬(wàn)股，解禁市值17.21億元，解禁量占總股本比例36.11%。早在4月19日至5月19日股東京安集團(tuán)減持公司股份132.36萬(wàn)股，占公司總股本0.95%。

　　股價(jià)表現(xiàn)最差的是中國(guó)南車，7月份累計(jì)下跌18.40%，尤其是7月19日至26日，該股在6天時(shí)間下跌16.5%，振幅更是高達(dá)20.09%。公司6月4日公告，在中國(guó)鐵路高速發(fā)展的背景下，公司各業(yè)務(wù)板塊發(fā)展勢(shì)頭良好，營(yíng)業(yè)收入較上年同期有較大幅度增長(zhǎng)，成本控制有效，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)2011年1-6月份凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)80%以上。不過(guò)，動(dòng)車“追尾”事故令市場(chǎng)大失信心，股價(jià)跌幅領(lǐng)先。7月28日公告，公司近期簽署了6個(gè)大單，合同金額總計(jì)約68.9億元，相當(dāng)于公司去年?duì)I業(yè)收入的10.6%。銀騰前瞻財(cái)訊研究員孫旭東認(rèn)為，從“近期”這一表述來(lái)看，他個(gè)人認(rèn)為這些合同應(yīng)該是在動(dòng)車追尾事故發(fā)生之前簽訂的，“中國(guó)南車選擇在此時(shí)公布獲得大單的消息，不排除是提升股價(jià)的一個(gè)手段。目前來(lái)看，該公告對(duì)其股價(jià)確實(shí)起到了一定的支撐和穩(wěn)定作用，但這只能在短期內(nèi)起作用。”

　　解禁洪峰8月來(lái)襲 滬深20只個(gè)股迎大考(二)

　　■本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 孫 華

　　深圳 逾四成解禁股遭主力拋棄 專家建議回避風(fēng)險(xiǎn)

　　8月深圳A股合計(jì)解禁64.67億股,解禁市值達(dá)860.80億元。市場(chǎng)分析人士表示，8月是今年深市下半年解禁市值最高的月份,由于目前市場(chǎng)的疲弱,深市限售股解禁進(jìn)一步給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。

　　八月解禁環(huán)增近三成

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與財(cái)匯資訊統(tǒng)計(jì)，2011年8月份深市解禁股涉及公司62家，解禁股64.67億股，以最新收盤價(jià)計(jì)算，深市解禁市值合計(jì)達(dá)860.80億元，較7月676.09億元環(huán)比增長(zhǎng)27%。數(shù)據(jù)顯示，深市今年下半年9月解禁市值約為409.06億元、10月解禁市值約為270.97億元、11月解禁市值約為473.48億元、12月解禁市值約為469.85億元，可見8月為今年下半年解禁股最高月份。

　　從解禁股分布來(lái)看，8月深市解禁A股幾乎涉及所有申萬(wàn)所有行業(yè)，其中，機(jī)械設(shè)備和化工行業(yè)股數(shù)最多，分別均達(dá)到12家，另處，電子元器件解禁7家；醫(yī)藥生物、信息設(shè)備和信息服務(wù)均解禁4家，交運(yùn)設(shè)備解禁3家，有色金屬、食品飲料、家用電器、紡織服裝等解禁均為2家，其于行業(yè)各解禁1家。

　　從解禁股類型來(lái)看，8月份深市股改限售股解禁的公司有8家，少于 7月份。首發(fā)原股東股份29家；首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份20家；定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁的6家。市場(chǎng)分析師認(rèn)為，屬于首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份解禁的 20家公司，是被參與網(wǎng)下發(fā)行配售的機(jī)構(gòu)投資者持有，包括 5家中小板公司、15家創(chuàng)業(yè)板公司。除了建新股份、佳訊飛鴻、滬電股份等3只股票破發(fā)以外，余下17只股票均未破發(fā)，存在套現(xiàn)壓力。正海磁材（54.77%）、東方電熱（51.04%）、金運(yùn)激光（36.99%）、電科院（30.00%）、鴻利光電（28.75%）、千山藥機(jī)（22.73%）、海能達(dá)（21.06%）共 7 只股票的溢價(jià)幅度在 20%以上，套現(xiàn)壓力很大。

　　從解禁市值來(lái)看，美邦服飾的解禁市值最高為2889000萬(wàn)元，占8月深市總解禁市值的33.56%；陜天然氣處于第二位，解禁市值達(dá)759658.74萬(wàn)元，占8月深市總解禁市值的8.83%；TCL集團(tuán)排第三位，解禁市值為616790.28萬(wàn)元，占8月深市總解禁市值的7.17%，其余個(gè)股解禁市場(chǎng)均不足5億元。

　　而從個(gè)股解禁數(shù)量來(lái)看，TCL集團(tuán)、美邦服飾和蘇寧環(huán)球排在前三位，解禁數(shù)量分別為228440.84萬(wàn)股、90000萬(wàn)股和52704.75萬(wàn)股，分別占該股總股本比例為26.95%、89.55%和25.80%，其中，美邦服飾和蘇寧環(huán)球?qū)崿F(xiàn)全流通，TCL集團(tuán)尚有31794.81萬(wàn)股未解禁。通過(guò)8月的解禁，將有深市將有12家公司實(shí)現(xiàn)全流通，分別為：美邦服飾、蘇寧環(huán)球、陜天然氣、經(jīng)緯紡機(jī)、浙富股份、東力傳動(dòng)、衛(wèi)士通、方圓支承、鑫富藥業(yè)、南天信息、廈門信達(dá)、沈陽(yáng)化工。

　　6成解禁個(gè)股估值偏高

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，8月深市解禁整體表現(xiàn)突出，解禁股模擬指數(shù)本周下跌1.88%，跑贏深證成指1.05個(gè)百分點(diǎn)。流通盤加權(quán)平均股價(jià)則由周一8.98元，上漲至周五的9.20元，股價(jià)實(shí)現(xiàn)0.22元的上漲，弱勢(shì)中還是表現(xiàn)較為搶眼的。

　　8月解禁股估值偏高。截至7月29日，8月解禁股整體加權(quán)平均動(dòng)態(tài)市盈率為55.79倍，較當(dāng)日全部A股加權(quán)平均動(dòng)態(tài)市盈率18.10倍和深證A股加權(quán)平均動(dòng)態(tài)市盈34.85倍高出甚多。深圳機(jī)場(chǎng)態(tài)市盈率最低，昨日收盤價(jià)為5.38元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為12.95倍；吉林敖東的動(dòng)態(tài)市盈率為18.74倍，另外佳訊飛鴻也是市盈率較低的公司，市盈率為到19.53倍。

　　市盈率高于40倍的個(gè)股占8月解禁股的59.68%，解禁壓力會(huì)對(duì)這些個(gè)股的表現(xiàn)造成影響。除虧損公司鑫富藥業(yè)和華菱鋼鐵外，西儀股份市盈率最高，達(dá)5205.91倍，而以最新中報(bào)計(jì)算，則該公司動(dòng)態(tài)市盈率也將成為負(fù)值無(wú)法統(tǒng)計(jì)，2011年中報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司連桿產(chǎn)品、機(jī)床產(chǎn)品需求量出現(xiàn)不同幅度下降，同時(shí)，受募投項(xiàng)目完工固定費(fèi)用增加，原材料價(jià)格上漲，燃料動(dòng)力價(jià)格上漲、人力資源成本上升等因素的影響，生產(chǎn)成本持續(xù)攀升，上半年公司累計(jì)虧損1088.98萬(wàn)元。

　　從主力資金流向和市場(chǎng)表現(xiàn)看，本周8月解禁股整體呈主力資金凈流出跡象，合計(jì)流出8834.3萬(wàn)元，其中主力資金凈流出的個(gè)股達(dá)26只，占比41.94，TCL集團(tuán)以15225.46萬(wàn)元的主力資金凈流出居于榜首，該股本周下跌3.57%，跑輸大盤，雖然公司中報(bào)凈利潤(rùn)預(yù)喜幅度高達(dá)190-204%，仍不為主力資金所看好；排名第二的是華菱鋼鐵，主力資金凈流出4068.34萬(wàn)元。另外，本周主力資金凈流出過(guò)千萬(wàn)元的個(gè)股還有6家，分別是：沈陽(yáng)化工（3127.587萬(wàn)元）、利歐股份（2764.935萬(wàn)元）、電科院（2134.107萬(wàn)元）、正海磁材（1770.39萬(wàn)元）、歐菲光（1278.285萬(wàn)元）、贛鋒鋰業(yè)（1173.893萬(wàn)元），分析人士認(rèn)為，由于這些個(gè)股面臨8月解禁，加之主力資金大量離場(chǎng)，建議投資者注意回避風(fēng)險(xiǎn)。