“2010年以來，醫(yī)藥制造業(yè)領(lǐng)域一些比較大的淘汰、整合的機會已經(jīng)出現(xiàn)了。”復星醫(yī)藥(600196)副總經(jīng)理、董秘喬志城在接受本報記者采訪時表示，“未來3-4年是行業(yè)整合的重要窗口期，制藥工業(yè)的集中度將明顯提升。”

　　政策層面也鼓勵醫(yī)藥行業(yè)進行整合。據(jù)知情人士向上海證券報記者透露，有望于本月出臺的《生物醫(yī)藥“十二五”規(guī)劃》中，將明確鼓勵醫(yī)藥行業(yè)進行兼并重組，加快整合速度。

　　事實上，在今年5月初《醫(yī)藥流通“十二五”規(guī)劃》出臺后，醫(yī)藥流通業(yè)的兼并重組已經(jīng)風生水起。與醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域大張旗鼓的并購重組不同的是，醫(yī)藥工業(yè)集中度提升的勢頭并不迅猛，行業(yè)發(fā)展格局相對平靜。但這或許只是表面現(xiàn)象。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，相關(guān)龍頭企業(yè)已經(jīng)摩拳擦掌，兼并收購成為其中長期戰(zhàn)略規(guī)劃中的重要內(nèi)容。

　　行業(yè)整合契機來臨

　　位于上海浦東金橋(600639)地區(qū)的上海信誼藥廠是家老字號的制藥企業(yè)。該公司總經(jīng)理顧浩亮表示，今年以來，隨著新修訂的《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》（簡稱新版藥品GMP）實施，加上各省基本藥物招標中更強調(diào)低價以及部分藥品不斷降價等因素影響，醫(yī)藥企業(yè)利潤必須通過對相關(guān)品種進行結(jié)構(gòu)調(diào)整才能避免利潤不斷下降，企業(yè)生存的難度越來越大。與此同時，在行業(yè)內(nèi)進行兼并重組的機會不斷涌現(xiàn)，推進兼并重組已成為必然趨勢，醫(yī)藥行業(yè)將進一步走向集中。

　　目前，醫(yī)藥制造業(yè)的利潤增速放緩已是不爭的事實。中國醫(yī)藥(600056)企業(yè)協(xié)會副會長于明德向記者介紹，“今年全年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入增長的勢頭仍能保持，但利潤增幅放緩幾成定局，全年的增幅可能不到20%。”行業(yè)整體發(fā)展水平的“減速”，將為龍頭企業(yè)實施兼并重組提供有利契機。

　　顧浩亮向記者表示，現(xiàn)在是尋找收購標的的最佳時刻。“如果等到醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展環(huán)境改善的時候再進行收購，那時候的收購價格也會水漲船高。”

　　作為上海醫(yī)藥(601607)產(chǎn)業(yè)鏈中的重要組成部分之一，信誼是中國化學(601117)制藥企業(yè)中產(chǎn)品最多、劑型最全的產(chǎn)業(yè)實體之一，旗下?lián)碛惺蠊I(yè)企業(yè)、四大銷售公司、三家市級研發(fā)中心，資產(chǎn)總額達18.2億元，年銷售規(guī)模達20億元。

　　“我們正在看。”對于有哪些心儀的收購對象的問題，顧浩亮似乎不愿深談。

　　醫(yī)藥行業(yè)的整合也符合世界醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的規(guī)律。據(jù)顧浩亮介紹，美國醫(yī)藥行業(yè)整合用了80年的時間。在1900年初，美國擁有數(shù)千家醫(yī)藥企業(yè)，到1980年已經(jīng)整合到幾十家。“中國醫(yī)藥行業(yè)的整合用不了那么久。”他這樣判斷。

　　另一方面，醫(yī)藥行業(yè)集中度的提升也并非一蹴而就之事。顧浩亮指出，醫(yī)藥行業(yè)整合面臨的困難不少。如存量資產(chǎn)如何處置，收購后的企業(yè)和原有企業(yè)之間如何實現(xiàn)協(xié)同效應，能否實現(xiàn)優(yōu)勢互補，都是值得深思的問題。

　　“"十二五"期間，醫(yī)藥工業(yè)的集中度將明顯提高。在此態(tài)勢下，有能力的企業(yè)，應該抓住機會。”復星醫(yī)藥副總經(jīng)理、董秘喬志城認為。在他看來，醫(yī)藥行業(yè)的很多細分領(lǐng)域未來會出現(xiàn)“隱形冠軍”，這些領(lǐng)域存在較多的投資機會。

　　可以說，在醫(yī)藥行業(yè)的收購兼并方面，復星醫(yī)藥當屬“領(lǐng)頭羊”。自1998年上市以來，并購重組一直是復星醫(yī)藥重要的發(fā)展手段之一。通過兼并重組，公司資產(chǎn)從1998年的6億元發(fā)展到2010年的168億元。2010年公司實現(xiàn)銷售收入45億元，凈利潤8.6億元。復星醫(yī)藥通過并購重組，實現(xiàn)了全面進軍大健康領(lǐng)域的目標。

　　政策持續(xù)給力

　　醫(yī)藥行業(yè)的兼并重組也將受惠于政策的春風。

　　去年11月工信部出臺《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導意見》，其中明確指出，將重點扶持創(chuàng)新及技術(shù)提升、推進并購重組，提升行業(yè)集中度。

　　今年7月初，工信部副部長蘇波再次強調(diào)，我國將推進醫(yī)藥等8大重點行業(yè)兼并重組。蘇波表示，“十二五”期間我國將以汽車、鋼鐵、水泥、機械制造、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥等八大行業(yè)為重點，推動優(yōu)勢企業(yè)強強聯(lián)合、跨地區(qū)兼并重組、境外并購和投資合作，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

　　在民生證券行業(yè)研究員李平祝看來，新醫(yī)改的不斷推進將給醫(yī)藥企業(yè)帶來絕好的并購良機，具體而言，將對普藥、醫(yī)藥商業(yè)及新特藥生產(chǎn)企業(yè)的集中度產(chǎn)生重大影響。“國家對普藥的集中度提出了要求。本來非常分散，集中是大趨勢。”他指出，“大型普藥龍頭企業(yè)、化學創(chuàng)新藥企業(yè)、現(xiàn)代中藥企業(yè)和擁有核心技術(shù)的生物制藥業(yè)都能從行業(yè)集中的大趨勢中受益。”

　　國藥控股高級研究員干榮富則提醒說，必須關(guān)注今年以來國內(nèi)另外一個層面上的整合態(tài)勢。“外資藥企與中國本土藥企的整合動作頻頻，如先聲藥業(yè)與默克、海正藥業(yè)(600267)和輝瑞成立合資公司等。這種重組亦有兩方面意義：首先，對本土醫(yī)藥企業(yè)來說，可以更快地獲得更多更好的仿制藥；其次，外資公司可以將銷售渠道向二、三線城市滲透。而這種強強聯(lián)合，也將導致中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的競爭態(tài)勢更加激烈。”

　　一位醫(yī)藥行業(yè)咨詢?nèi)耸恐赋?，中國民族制藥工業(yè)要想誕生世界級的醫(yī)藥企業(yè)，要想在全球醫(yī)藥市場有所作為，必須大力推進企業(yè)間的并購重組，鼓勵優(yōu)秀的醫(yī)藥企業(yè)在本土市場建立起強大的市場基礎(chǔ)，并加入全球競爭。