太極股份

代碼：002368收盤價：22.97元評級：推薦  評級機(jī)構(gòu)：中郵證券

    公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.91億元，比上年同期增長17.3%；營業(yè)利潤6044萬元，比上年同期增長48.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤5056萬元，比上年同期增長43.9%?；久抗墒找鏋?.26元。

    盈利能力大幅提升。在報告期內(nèi)公司利潤增速遠(yuǎn)快于營收規(guī)模增速，一方面原因在于市場的深入拓展及成本的有效地控制，分項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率均有所提升，其中行業(yè)解決方案與服務(wù)毛利率增長3.7個百分點(diǎn)至21.5%。另一方面，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，行業(yè)解決方案與服務(wù)以及戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)IT咨詢在報告期內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)19.8%和26.0%的增長，收入分別達(dá)到6.42億元和5779萬元，帶動公司整體毛利率增加3.19個百分點(diǎn)至19.6%。

    短期而言，公司將繼續(xù)圍繞戰(zhàn)略性行業(yè)和戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，推進(jìn)戰(zhàn)略并購工作，并力爭取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展；同時，公司將積極推進(jìn)募投研發(fā)項(xiàng)目，特別是將加大云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)投入，進(jìn)一步研發(fā)推廣“智慧城市”完整解決方案。

    盈利預(yù)測與估值：預(yù)計公司2011~2013年每股收益分別為0.73元、1.08元和1.52元，對應(yīng)動態(tài)估值為32倍、22倍和16倍；中郵證券看好公司的高增長前景，當(dāng)前估值有一定吸引力，維持對公司“推薦”的投資評級。

陽普醫(yī)療

代碼：300030收盤價：13.16元評級：謹(jǐn)慎推薦  評級機(jī)構(gòu)：長江證券

    在經(jīng)歷了去年廠區(qū)搬遷、員工流失導(dǎo)致的產(chǎn)能下降以后，公司產(chǎn)能基本已經(jīng)恢復(fù)，收入恢復(fù)了高增長。2011年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9808.14萬元，同比增長55.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤1620.03萬元，同比增長94.73%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬上市公司股東的凈利潤為1,142.43萬元，同比增長16.49%。同時，報告期內(nèi)公司非經(jīng)常性損益為477.61萬元，這也是歸屬上市股東凈利潤大幅增長的主要原因。

    公司在海外市場恢復(fù)高增長，公司血清分離膠促凝劑采血管于2010年8月獲得FDA認(rèn)證，該產(chǎn)品是公司真空采血管業(yè)務(wù)中最為主要的產(chǎn)品，經(jīng)過前期的學(xué)術(shù)推廣，該產(chǎn)品在北美的銷售也有望成為公司新的增長點(diǎn)。

    公司在真空采血管領(lǐng)域擁有自己的核心技術(shù)，具有較強(qiáng)的競爭力。預(yù)計陽普醫(yī)療2011~2012年EPS分別為0.32元和0.46元，維持對公司的“謹(jǐn)慎推薦”評級。

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