每經記者  曾子建

    屋漏最忌連陰雨，下跌更怕連綿不絕，但昨日（8月18日）上證綜指就抵擋不住空方炮火，最終下挫41.79點，以2559.47點報收，跌幅1.61%，形成持續(xù)下跌的三連陰走勢，中止了8月9日以來的弱勢反彈。是什么原因導致反彈遇阻，接下來大盤是否會再次向前期低點進發(fā)？

創(chuàng)業(yè)板指下挫2.19%

    周一滬指反彈至8月5日跳空下跌形成的的2644點～2675點缺口之后，上方壓力明顯增大，多方顯得力不從心。

    周二以來，由于成交量持續(xù)萎縮，滬指連跌三日。昨日所有銀行股全線下跌，保險股、券商股等也出現(xiàn)集體回落。另外，前期一度有機構增倉機械板塊也表現(xiàn)不佳，三一重工（600031，收盤價16.74元）、徐工機械（000425，收盤價22.92元）等均跟隨大盤出現(xiàn)三連陰。另外水泥股昨日大跌對市場人氣也構成較大打擊，其中海螺水泥  （600585，收盤價23.94元）、華新水泥（600801，收盤價26.27元）跌幅均逾6%。值得注意的是，昨日中小盤股走勢比大盤股更差，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別達2.03%和2.19%。

央票利率跳升  加息預期陡增

是什么原因讓昨日市場權重股、題材股均出現(xiàn)回落？分析人士指出，央行近期頻繁釋放價格信號，增大了政策預期的不確定性。本周二，公開市場1年期央票利率意外跳升8.58個基點，已經被市場理解為是為加息做鋪墊。而昨日央行在公開市場招標發(fā)行70億元3個月期央票和10億元3年期央票，發(fā)行量與上周持平，但兩期央票利率料追隨1年期央票上漲，3月期央票參考收益率上升8.17個基點至3.1618%，3年期央票參考收益率上升8個基點至3.97%，這也是3年期央票暫停四周后首次發(fā)行。在沉寂一個多月后公開市場突然再起波瀾，導致市場對政策轉向的堅定預期有所軟化，從而在操作上也趨于謹慎。

市場憂慮二次探底

    分析人士認為，大盤自8月9日反彈以來目前已出現(xiàn)連續(xù)三個交易日的回調，不排除展開二次探底的可能。而昨日晚間歐洲三大股市繼續(xù)出現(xiàn)大幅回落，特別是經濟增速下降的德國，截至19時57分，其DAX指數跌幅達3.78%。一旦歐美市場繼續(xù)遭遇恐慌性下跌，A股或又將遭遇一場外部、內部因素共振的“連陰雨”。

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