每經(jīng)記者  李聽  發(fā)自上海

    正式掛牌僅一個月時間，由四大國有銀行控股的第一家壽險公司——建信人壽的增資方案浮出了水面。

    8月21日，建設(shè)銀行（601939，SH）發(fā)布公告，公司董事會通過向旗下建信人壽增資28.917億元人民幣的議案。

    就在保險業(yè)界驚嘆于建設(shè)銀行的高效率和大手筆，建信人壽找了個  “好婆家”的時候，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日獲悉，建行28.9億元的增資或許僅是建信人壽整個增資計劃中的一部分而已。

    “應(yīng)該是增資60億元左右”，8月22日，建信人壽總裁趙富高在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時如此表示，在出任建信人壽總裁一職之前，趙富高的職務(wù)是建行總行個人存款與投資部總經(jīng)理。

建信人壽有望獲注資60億

    “‘銀’‘保’進(jìn)入戰(zhàn)國時代?！?/p>

    8月21日，剛剛吃完晚飯的某保險公司主管王偉，看到了建行向保險子公司建信人壽增資28.917億元的消息，他在MSN上對好友表示。

    片刻之后，好友回應(yīng)道：“是啊，目前中農(nóng)工建交幾大銀行都有控股保險公司，而保險系銀行少得可憐。在銀保向股權(quán)滲透和金融集團(tuán)模式轉(zhuǎn)型過程中，現(xiàn)有保險陣營處于被動地位。”

    建信人壽于今年7月22日掛牌，是四大國有銀行控股的第一家壽險公司。目前，建設(shè)銀行持有建信人壽51%的股份，為第一大股東，中國人壽（臺灣）、建銀投資、上海錦江國際投資管理公司和上海華旭投資公司的持股比例分別為19.90%、19.35%、4.90%和4.85%。根據(jù)建信人壽官方資料，建信人壽現(xiàn)有注冊資本金8億元人民幣，總部設(shè)在上海。

    據(jù)此，王偉計算出，如果建行向建信人壽增資28.9億元，其他股東若要維持現(xiàn)有持股比例，需總計向建信人壽增資約57億元。這與建信人壽總裁趙富高的說法相當(dāng)接近。

    8月22日，建信人壽總裁趙富高在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示：“應(yīng)該是增資60億元左右，當(dāng)然這只是大股東的意思。目前建信人壽董事會還沒有開，其他股東增資情況將在建信人壽董事會上討論。”

瞄準(zhǔn)第一梯隊

保險業(yè)增資60億元是什么概念？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計，目前絕大部分壽險公司的注冊資本金不超過50億元。如泰康人壽官方信息顯示，注冊資本為人民幣8.5億元；新華人壽注冊資本為人民幣26億元；太平人壽截至2010年6月30日，注冊資本為人民幣37.3億元；而像太平洋人壽的注冊資本也僅為76億元。但一位業(yè)內(nèi)人士表示，注冊資本金按規(guī)定是以當(dāng)時發(fā)行的股本數(shù)乘以1元的股價計算得出，比如2010年底新華人壽增資了140億元，是以10元/股的價格向股東增發(fā)的，計算注冊資本金的時候折算為14億元，而此前新華人壽的注冊資本金為12億元，兩者相加為26億元。雖然如此，但60億元的增資已然相當(dāng)兇猛。

    業(yè)內(nèi)人士表示，巨額增資背后顯示建信人壽“野心不小”，如果建信人壽完成60億元左右的增資，加上建信人壽原來的8億元注冊資本，在注冊資本金一項，足以令其躋身第一梯隊。而在資本金超常規(guī)發(fā)展的背后，則是其保險業(yè)務(wù)迅速做大的雄心壯志。

銀行系保險公司圈地

    在銀行系保險公司搶奪保險市場份額之際，作為傳統(tǒng)保險公司主管的王偉，不無擔(dān)憂的向其朋友說：“劉易斯拐點的到來，人口紅利的消褪，個人營銷體制的改革完善，社保體系的健全等因素，均意味著個人營銷成本的提高，個人營銷高利潤時代將走向勢微。相反，銀行保險將隨著銀保合作的深入化、規(guī)范化、銷售的專業(yè)化和競爭的有序化，成本會降低。銀行保險的黃金時代終會來臨?！?/p>

    事實上，銀行系保險公司擴(kuò)張市場份額的腳步似乎比想象中的要快一些。2010年1月28日交通銀行51%控股的交銀康聯(lián)人壽正式掛牌；2011年7月22日，建設(shè)銀行控股51%的建信人壽正式掛牌；據(jù)了解，除了已經(jīng)掛牌的交銀康聯(lián)和建信人壽等外，目前還有兩家銀行系保險公司尚待監(jiān)管部門批準(zhǔn)，即工商銀行控股60%的金盛人壽、農(nóng)業(yè)銀行控股51%的嘉禾人壽。

    至此，依托銀行母艦搶占保險市場的銀行系保險公司陣營初步顯現(xiàn)。而銀行系保險公司也擁有著先天的優(yōu)勢，即銀保雙方通過資源共享、部門合作，為銀行系保險公司節(jié)省了大部分隱性成本。

    2010年2月，僅僅掛牌1個月的交銀康聯(lián)保費收入由2010年1月的549.29萬元猛增至2月的1.38億元。保費迅猛增長的趨勢維持了一年，2010年交銀康聯(lián)保費收入較2009年增長逾7倍。

    而今年以來，受新會計準(zhǔn)則、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素影響，銀保系保險公司進(jìn)入戰(zhàn)略調(diào)整期。部分銀行系保險公司的保費收入有所回落。

    中國建設(shè)銀行上半年財報顯示，建行銀行業(yè)務(wù)利潤總額保持平穩(wěn)增長至583.85億元，較上年同期增長19.34%，占本集團(tuán)利潤總額的48.34%。其中，建設(shè)銀行手續(xù)費及傭金凈收入為219.28億元，手續(xù)費及傭金凈收入強(qiáng)勁增長42.50%。8月22日，建信人壽總裁趙富高向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“上半年建信人壽銀保保費收入為0.4億元左右?！?/p>銀保或駛?cè)肟燔嚨?/p>

    盡管銀行系保險公司的“起飛”給傳統(tǒng)保險公司帶來了極大的挑戰(zhàn)，但在行業(yè)人士看來，銀行通過收購保險公司的方式來發(fā)展保險業(yè)務(wù)，在享受著綜合經(jīng)營益處的同時，也面臨著一些現(xiàn)實的束縛，尤其是資本金的壓力。

    根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，商業(yè)銀行投資保險公司的資本投資，應(yīng)從商業(yè)銀行資本金中全額扣除，從而為銀行的資本金管理增加難度。2010年，國內(nèi)銀行從資本市場融資4000億元，2011年又提出了逾4100億元的再融資計劃，資本面的缺口對于銀行系保險公司的發(fā)展來說是嚴(yán)峻的考驗。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行系保險公司能否體現(xiàn)綜合經(jīng)營的優(yōu)勢，從而化解由此帶給銀行的資本金壓力，是未來銀行系保險公司能否順利發(fā)展的關(guān)鍵。

    在銀行“跑馬圈地”的同時，保險公司也在積蓄力量進(jìn)行反  “包圍”。如中國平安旗下?lián)碛袑ζ桨层y行和深發(fā)展的絕對控股權(quán)；中國太保擁有杭州銀行和上海農(nóng)商行5.98%和4%的股權(quán)；中國人壽是農(nóng)行的第四大股東，同時還擁有杭州銀行和廣發(fā)銀行、民生銀行等多家銀行股權(quán)。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，15年來的個險迅猛增長與其低人力成本是有很大關(guān)系的，這種“攫取”人口紅利的做法沒有可持續(xù)性了，個險模式面臨轉(zhuǎn)型。而與此同時，銀保發(fā)展或?qū)Ⅰ側(cè)肟燔嚨?，與銀保股權(quán)滲透模式相適應(yīng)，銀保銷售模式將向綜合化的財富管理模式轉(zhuǎn)型，要求銀保產(chǎn)品銷售人員成為綜合理財顧問和風(fēng)險管理專家，為客戶提供一攬子金融理財與風(fēng)險管理服務(wù)。專業(yè)化將是未來保險發(fā)展的主體趨勢。

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