每經(jīng)記者  張昊

    “以過(guò)去的2010年財(cái)務(wù)指標(biāo)作為授權(quán)條件，不會(huì)是公告寫錯(cuò)了吧！”昨日當(dāng)記者與多位業(yè)內(nèi)人士談到敦煌種業(yè)  （600354，收盤價(jià)27.21元）股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)，不少人士發(fā)出上述聲音。其中有業(yè)內(nèi)人士在認(rèn)真閱讀上述方案后稱，公告雖然沒(méi)有錯(cuò)，但這樣的方案感覺(jué)不是很規(guī)范。

    “在股權(quán)激勵(lì)管理辦法及備忘錄中，雖沒(méi)有明確規(guī)定授予條件必須是未來(lái)業(yè)績(jī)，但一般情況下A股上市公司不會(huì)把已經(jīng)確定的業(yè)績(jī)作為授予條件。”某上市公司董秘稱，敦煌種業(yè)這樣的股權(quán)激勵(lì)他還是第一次看見(jiàn)。

2010年數(shù)據(jù)成首期授予條件

敦煌種業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案在業(yè)內(nèi)引起了不少關(guān)注，尤其是以2010年財(cái)務(wù)指標(biāo)作為首期授予業(yè)績(jī)考核條件，幾乎是直接給予激勵(lì)對(duì)象一個(gè)大紅包。

    本次敦煌種業(yè)推出的是限制性股權(quán)激勵(lì)，激勵(lì)對(duì)象包括敦煌種業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)等在內(nèi)97高管及核心業(yè)務(wù)人員。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬分為四期，其中第一期采取定向增發(fā)方式授予股票，涉及的標(biāo)的股票數(shù)量為200萬(wàn)股，占公司股本總額的0.98%，第二期至第四期股權(quán)激勵(lì)采取二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)方式實(shí)施。首期定向增發(fā)方式授予的限制性股票價(jià)格為14.34元/股。

    有意思的是，在公司業(yè)績(jī)考核條件達(dá)標(biāo)中，敦煌種業(yè)首期限制性股票授予的業(yè)績(jī)考核條件竟然是以2010年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)。該考核標(biāo)準(zhǔn)有三個(gè)條件，1，2010年每股收益0.41元/股；2，2010年?duì)I業(yè)收入不低于15億元；3，2010年?duì)I業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重不低于98.2%；而從2010年年報(bào)看，年報(bào)中上述三項(xiàng)指標(biāo)剛好符合上述考核標(biāo)準(zhǔn)。

    由于2010年已經(jīng)成為過(guò)去時(shí)，上述定增股份已經(jīng)授予給相應(yīng)高管。緊接著敦煌種業(yè)還設(shè)置了解鎖條件，解鎖條件包括激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，各年?duì)I收環(huán)比增長(zhǎng)不低于13%，當(dāng)年每股收益不低于0.417元/股，當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重不低于98.3%。此外解鎖期業(yè)績(jī)考核還不能低于同期行業(yè)平均水平。

    另外，各期授予的限制性股票均包括禁售期2年和解鎖期3年。解鎖期內(nèi)，若達(dá)到本計(jì)劃規(guī)定的限制性股票的解鎖條件，激勵(lì)對(duì)象在三個(gè)解鎖日依次可申請(qǐng)解鎖股票上限為該期計(jì)劃獲授股票數(shù)量的30%、35%與35%，實(shí)際可解鎖數(shù)量應(yīng)與激勵(lì)對(duì)象上一年度績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果掛鉤。

    敦煌種業(yè)董秘辦人士稱，由于2011年財(cái)務(wù)年度還沒(méi)有結(jié)束，因此不可能等到2011年財(cái)務(wù)年度完后以2011年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為授予條件，而后期如果順利，首期200萬(wàn)股定向增發(fā)授予股票2011年、2012年為限制性股票禁售期，2013年在滿足解鎖條件后方可解鎖行權(quán)。

分析師：穩(wěn)住高管團(tuán)隊(duì)送福利

    某券商分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，由于采取的是2010年財(cái)務(wù)指標(biāo)作為授權(quán)條件，因此敦煌種業(yè)首期股權(quán)激勵(lì)，完全就是給激勵(lì)對(duì)象送錢。

    即使后面還要2年的解鎖期且給予了相關(guān)的解鎖條件，但該解鎖條件基本是以2010年財(cái)務(wù)指標(biāo)授權(quán)條件作為考核。換個(gè)角度理解，即公司先給予相關(guān)高管股份穩(wěn)住人心，但是高管要變現(xiàn)至少要等2年后才能進(jìn)行，這樣股價(jià)激勵(lì)涉及相當(dāng)于是捆綁了高管2年的時(shí)間。

    除了首期業(yè)績(jī)考核條件外，第二期至第四期限制性股票授予業(yè)績(jī)考核條件同樣非常低，因此可以說(shuō)敦煌種業(yè)本次股權(quán)激勵(lì)起不了激勵(lì)作用，更多可以理解為穩(wěn)定高管團(tuán)隊(duì)，給高管送福利。

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