每經(jīng)記者  李玉敏  發(fā)自北京

    保證金存款既可以拉大存貸比的分母，又不用上繳存準(zhǔn)備金，在銀行存貸比日均考核的壓力加大和存款準(zhǔn)備金率不斷提高的背景下，其在吸儲(chǔ)大戰(zhàn)中備受銀行青睞。

    截至今年7月末，金融機(jī)構(gòu)的人民幣保證金存款余額高達(dá)4.44萬(wàn)億元。近日，市場(chǎng)有傳言央行擬將“保證金存款的存量納入到存款準(zhǔn)備金上繳的基數(shù)中去”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者為此聯(lián)系央行，相關(guān)人士稱(chēng)對(duì)此不予回應(yīng)。

    同時(shí)，昨日還有消息稱(chēng)，市場(chǎng)揣測(cè)在流動(dòng)性緊張的情況下，在基數(shù)增加的同時(shí)準(zhǔn)備金率可能下調(diào)。這也成為昨日股市大漲的一個(gè)注解。

保證金存款高達(dá)4.4萬(wàn)億

    在信貸緊縮和存貸比日均考核的監(jiān)管壓力下，銀行攬存方式推陳出新，其中一個(gè)方式就是開(kāi)承兌匯票獲得保證金存款。

    保證金存款是指金融機(jī)構(gòu)為客戶提供具有結(jié)算功能的信用工具、資金融通以及承擔(dān)第三方擔(dān)保責(zé)任等業(yè)務(wù)時(shí)，按照約定要求客戶存入的用作資金保證的存款。

    據(jù)央行網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年7月末，金融機(jī)構(gòu)的人民幣單位項(xiàng)目下保證金存款余額為44222.36億元，如果再加上個(gè)人保證金存款余額為192.80億元，一共是44415.16億元。

    吸儲(chǔ)方面的壓力，中小商業(yè)銀行要遠(yuǎn)大于國(guó)有大行，因此它們的保證金存款占比也就更大。截至今年7月末，中資全國(guó)性大型銀行人民幣保證金存款余額為16072.93億元，但是中小商業(yè)銀行的余額卻高達(dá)22803.78億元。

    以光大銀行為例，2011年半年報(bào)顯示，上半年該行信貸承諾合計(jì)5316.03億元，比上年末增加806.11億元，主要是承兌匯票增加544.69億元。該行承兌匯票保證金存款余額1402.66億元，比年初增加220.79億元，在存款總額占比達(dá)12%。保證金存款余額為1679.5億元，占存款總額的14.4%。

    銀行熱衷于通過(guò)票據(jù)的保證金存款緩解存款壓力，還有一個(gè)重要的原因就是按目前的說(shuō)法保證金存款不需要向央行上繳存款準(zhǔn)備金。

傳言將要上繳存款準(zhǔn)備金

    關(guān)于商業(yè)銀行的保證金存款是否需要向央行繳存款準(zhǔn)備金，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院王彬在其2009年刊發(fā)的論文  《我國(guó)存款準(zhǔn)備金制度改革的探討》中表示：“以銀行承兌匯票的保證金存款為代表的這類(lèi)存款，普遍被視為一種主動(dòng)性比較強(qiáng)的負(fù)債工具。作為‘其他存款’項(xiàng)目的保證金存款是不繳存準(zhǔn)備金的。”文章建議  “應(yīng)將保證金類(lèi)存款納入存款準(zhǔn)備金繳存范圍”。

    但某券商的一位銀行業(yè)分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪卻表示：“存款準(zhǔn)備金的繳存范圍是動(dòng)態(tài)的，保證金存款應(yīng)該是要繳的，不用繳的只有財(cái)政存款和證券交易保證金存款。”

    近日坊間傳言：“央行未來(lái)3個(gè)月擬按照每月三分之一的節(jié)奏將保證金存款的存量納入到存款準(zhǔn)備金上繳的基數(shù)中去。假設(shè)按照21%的平均比例，則商業(yè)銀行體系累計(jì)需上繳的存款準(zhǔn)備金在9500億元左右。這幾乎相當(dāng)于在原有基數(shù)下上調(diào)2～3次存款準(zhǔn)備金的效果。”

    該傳言中還分析稱(chēng)：隨著央票利率上行，市場(chǎng)對(duì)緊縮貨幣政策出臺(tái)的預(yù)期再度提高，從研究員角度看，在傳統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)處于高位的情況下，進(jìn)一步上調(diào)法定存準(zhǔn)的壓力較大，因此拓展準(zhǔn)備金基數(shù)成為下一階段央行工作重點(diǎn)。如果進(jìn)一步要求保證金存款上繳準(zhǔn)備金，將進(jìn)一步提高這部分業(yè)務(wù)的成本，使得銀行通過(guò)票據(jù)、信用證、保函等渠道創(chuàng)造流動(dòng)性的動(dòng)力減弱。

    深圳某股份制銀行的資金交易員張先生也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“這樣的傳言我也聽(tīng)見(jiàn)了，真假只能等央行的政策出來(lái)才知道。不過(guò)對(duì)保證金存款收取存款準(zhǔn)備金，我個(gè)人認(rèn)為是有意義的。央行想把這部分錢(qián)納入監(jiān)管的想法也不是沒(méi)有的。”

    針對(duì)上述傳言，央行新聞處稱(chēng)不予回應(yīng)。

基數(shù)增加  準(zhǔn)備金率可能降

    若傳言為真，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者估算了一下，44415.16億元的保證金存款，如果是按照現(xiàn)行的存款準(zhǔn)備金率21.5%繳款，可以凍結(jié)流動(dòng)性9549億元。即便是分3個(gè)月，每月繳1/3，每個(gè)月也需要凍結(jié)3183億元，市場(chǎng)恐怕很難消化。

    上述銀行資金交易員張先生也表示：“如果真要繳的話，央行可能也會(huì)實(shí)行差別化的存款準(zhǔn)備金率，而不是現(xiàn)在的21.5%。如果真的開(kāi)始繳準(zhǔn)備金，銀行間債券市場(chǎng)脆弱的資金面肯定會(huì)更加緊張，我們下半年也就不用混了。”

    某國(guó)有大行的宏觀部分析師也認(rèn)為，保證金存款的波動(dòng)性較大，上繳存款準(zhǔn)備金對(duì)市場(chǎng)的資金面影響太大。從國(guó)內(nèi)外的情況綜合來(lái)看，現(xiàn)在開(kāi)始繳似乎不是合適的時(shí)期，相信央行很慎重。如果真要擴(kuò)大基數(shù)，那就可能要下調(diào)存款準(zhǔn)備金率了。

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