昨日，在大盤藍(lán)籌強(qiáng)勢回歸引領(lǐng)股指大漲的態(tài)勢之下，連日強(qiáng)勢的創(chuàng)業(yè)板卻顯得有些怯場。該板塊整體走勢弱于主板和中小板，相對于主板的一路走高，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中卻一度出現(xiàn)1.37%的大跌，終盤報(bào)收942.94點(diǎn)，勉強(qiáng)以0.29%的漲幅守住漲勢。

　　相較于8月23日出現(xiàn)九成以上個(gè)股報(bào)漲的局面，昨日的創(chuàng)業(yè)板頗有高歌之后聲嘶力竭的意味。當(dāng)日僅仟源制藥(300254)1只個(gè)股封住漲停，卻有近百只個(gè)股逆市報(bào)跌，其中易華錄(300212)、億通科技(300211)、冠昊生物(300238)等的跌幅均超過5%。

　　分析人士認(rèn)為，盡管依托大盤藍(lán)籌的帶動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板昨日依然守住上漲的態(tài)勢，表明板塊整體反彈的趨勢尚未被逆轉(zhuǎn)，但技術(shù)形態(tài)上留下的“射擊之星”，或預(yù)示著創(chuàng)業(yè)板短期將面臨調(diào)整。

　　近期，滬深兩市的股指弱態(tài)明顯，創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)卻相對堅(jiān)挺。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自6月23日見底以來，目前已經(jīng)累計(jì)反彈近20%，特別是在上證綜指短線見底2437點(diǎn)的反彈行情中，創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)可謂鶴立雞群。在經(jīng)過4月至6月大跌調(diào)整之后，創(chuàng)業(yè)板的整體估值水平出現(xiàn)了明顯下降。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于估值回歸，加上半年報(bào)行情中上市公司業(yè)績的相對轉(zhuǎn)好以及高送轉(zhuǎn)題材等刺激，弱市中創(chuàng)業(yè)板重獲市場資金的炒作熱情實(shí)屬正常，不過盡管創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)回暖，但其基本面下滑的局面并未得到根本扭轉(zhuǎn)，因此這波反彈大多只能被視為技術(shù)修復(fù)行情。

　　實(shí)際上，創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過本輪明顯的反彈之后，也重新面臨著估值的壓力。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率已回到48.96倍的較高位，相對于目前整個(gè)市場的估值水平來說，該板塊的估值優(yōu)勢已并不突出。未來資金在介入創(chuàng)業(yè)板個(gè)股時(shí)，將不得不提高承受高估值的信心。

　　此外，盡管9月限售股解禁額度出現(xiàn)年內(nèi)次低，但創(chuàng)業(yè)板的解禁規(guī)模依然給板塊帶來壓力。數(shù)據(jù)顯示，9月共649.02億元的解禁市值中，深市中小板公司有266.69億元，滬市公司有235.64億元，深市主板公司有6.30億元，深市創(chuàng)業(yè)板公司則有140.39億元。深市中小板和創(chuàng)業(yè)板公司解禁市值合計(jì)占到全部的62.72%。10家創(chuàng)業(yè)板公司的首發(fā)原股東限售股解禁中，解禁股數(shù)占解禁前流通A股比例較高的有智飛生物(300122)、堅(jiān)瑞消防(300116)、瑞普生物(300119)等，比例分別為279.00%、127.02%、126.51%；解禁市值較高的則有智飛生物、匯川技術(shù)(300124)、東方日升(300118)，市值分別為35.43億元、34.72億元、18.02億元。按2011年半年報(bào)的業(yè)績和8月23日的收盤價(jià)計(jì)算，堅(jiān)瑞消防、智飛生物、太陽鳥(300123)的市盈率分別達(dá)到133.00倍、65.07倍、62.74倍。而10家創(chuàng)業(yè)板公司的算術(shù)平均市盈率也達(dá)到了56.65倍的高位。

　　可見，創(chuàng)業(yè)板的上行行情能否持續(xù)上演已露出疑問，畢竟目前創(chuàng)業(yè)板平均市盈率重新接近了50倍，估值壓力已經(jīng)比較明顯。如果后市能企穩(wěn)反彈，創(chuàng)業(yè)板的市場機(jī)會(huì)也許依然存在，但如果市場再度探底，創(chuàng)業(yè)板或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅回調(diào)。