每經(jīng)記者  李新江  發(fā)自北京

    日前上市公司半年報(bào)披露完成，包括公募基金、社?；?、險(xiǎn)資和QFI等機(jī)構(gòu)投資者投資脈絡(luò)得以曝光?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》通過(guò)統(tǒng)計(jì)上市公司半年報(bào)披露的前十大流通股股東數(shù)據(jù)，整理出四大機(jī)構(gòu)投資者布局脈絡(luò)。

    值得關(guān)注的是，在幾大機(jī)構(gòu)布局各有差異的同時(shí)，多數(shù)機(jī)構(gòu)資金今年二季度以來(lái)對(duì)金融和地產(chǎn)板塊開(kāi)始表現(xiàn)出濃厚興趣，而白酒和醫(yī)藥生物等大消費(fèi)板塊仍是一些機(jī)構(gòu)布局的重頭戲。除此之外，機(jī)構(gòu)對(duì)于機(jī)械制造和新興產(chǎn)業(yè)等板塊的布局，對(duì)投資者也有一定借鑒意義。  

    作為場(chǎng)內(nèi)最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，公募基金的動(dòng)向往往成為不少投資者關(guān)注的焦點(diǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)基金半年數(shù)據(jù)顯示，包括公募基金“一哥”王亞偉在內(nèi)，基金經(jīng)理們普遍加倉(cāng)了地產(chǎn)板塊。從基金布局偏好來(lái)看，中小板和創(chuàng)業(yè)板仍為基金青睞的重鎮(zhèn)。在行業(yè)配置方面，基金對(duì)于白酒等大消費(fèi)概念，依然保持了濃厚的興趣。

王亞偉領(lǐng)銜加倉(cāng)地產(chǎn)

    包括王亞偉在內(nèi)，今年二季度，公募基金陣營(yíng)普遍對(duì)地產(chǎn)股進(jìn)行了增持，包括地產(chǎn)四大龍頭萬(wàn)保招金在內(nèi)，清一色遭到基金“抄底”。

    上市公司半年報(bào)和基金半年報(bào)顯示，僅保利地產(chǎn)在二季度期間就獲得基金增持近10億股，萬(wàn)科獲得基金增持6億股。除此之外，一些規(guī)模稍小的地產(chǎn)概念股也獲得基金不同比例的增持。

    在增持地產(chǎn)概念的基金中，王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤(pán)和華夏策略尤其態(tài)度鮮明。數(shù)據(jù)顯示，兩只基金投資個(gè)股中地產(chǎn)股約有近20只，期末市值超過(guò)20億元，占到持倉(cāng)比例的兩成多。其中，廣匯股份、深天健和信達(dá)地產(chǎn)等期末持有市值都超過(guò)億元。除了少數(shù)三線地產(chǎn)股遭到王亞偉減倉(cāng)外，華僑城A、蘇寧環(huán)球和萬(wàn)科A等多只一線地產(chǎn)股獲得增持，增持地產(chǎn)股成為期間調(diào)倉(cāng)換股的主要?jiǎng)幼髦弧?/p>

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，新進(jìn)為基金重倉(cāng)股的個(gè)股中，有20家左右屬于地產(chǎn)板塊，使得基金陣營(yíng)持有地產(chǎn)股合計(jì)達(dá)到80只左右。

    雖然近期多個(gè)城市頻頻出現(xiàn)限購(gòu)令，使得房地產(chǎn)板塊風(fēng)聲鶴唳，不過(guò)從持倉(cāng)操作來(lái)看，基金對(duì)于房地產(chǎn)板塊仍然有意介入。北京某基金經(jīng)理在接受記者采訪時(shí)表示，由于近期的限購(gòu)令主要波及范圍圍繞新建商品住宅等，預(yù)計(jì)在力度上會(huì)有所減弱。加上經(jīng)營(yíng)上的一些起色，以及整體利空消化因素等，預(yù)計(jì)地產(chǎn)板塊可能出現(xiàn)上漲的機(jī)會(huì)。

    除此之外，公募基金對(duì)于金融板塊亦出現(xiàn)明顯的增倉(cāng)舉動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，以農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行和民生銀行為代表的多家銀行股獲得基金增持。

“喝酒吃藥”仍是主流

    從上市公司中報(bào)反映的基金持倉(cāng)布局情況來(lái)看，以白酒行業(yè)、醫(yī)藥生物等行業(yè)為代表的大消費(fèi)概念仍是基金布局的主流。不過(guò)在白酒板塊炙手可熱的同時(shí)，醫(yī)藥則有稍顯冷落的趨勢(shì)。

    上市公司中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)13只白酒股中，有11只獲得機(jī)構(gòu)增持。與今年年初相比，機(jī)構(gòu)持有白酒股市值增加了388億元，持有白酒股占到流通市值總量達(dá)到20%。

    以五糧液為例，二季度機(jī)構(gòu)持有五糧液股票數(shù)量由3.16億股增加到了6.51億股，持有市值也由一季度末的100.69億元增加到了232.54億元。與此同時(shí)，公募基金持有古井貢酒的比例也由一季度末的9.44%上升到二季度末的13.49%。基金持股比例同樣出現(xiàn)明顯上漲的還有山西汾酒、貴州茅臺(tái)等。

    值得一提的是，13只白酒股在今年中報(bào)中均傳出經(jīng)營(yíng)層面的利好。比如古井貢酒，盈利增幅達(dá)到168.14%；ST皇臺(tái)凈利潤(rùn)增幅達(dá)到146.84%，金種子酒凈利潤(rùn)增幅134.43%，這三只個(gè)股業(yè)績(jī)?cè)龇琶叭?。此外，即使業(yè)績(jī)相對(duì)落后的伊力特和酒鬼酒凈利潤(rùn)增幅也均超過(guò)20%。得益于此，二季度末古井貢酒，貴州茅臺(tái)成為超過(guò)百只基金持有的重倉(cāng)股，也顯示出基金對(duì)于白酒股的青睞有加。

    隨著中秋國(guó)慶雙節(jié)臨近，白酒將迎來(lái)消費(fèi)旺季，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為白酒類個(gè)股將在三季度繼續(xù)走強(qiáng)。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)于醫(yī)藥的投資稍顯冷落。

    以康芝藥業(yè)為例，一季度曾重倉(cāng)持有，并坐鎮(zhèn)第一大流通股股東的銀華富裕主題基金已經(jīng)退出前十大流通股股東行列，國(guó)投瑞銀核心企業(yè)進(jìn)駐前十大流通股股東，不過(guò)持股數(shù)量?jī)H45萬(wàn)股，僅是一季度末銀華富裕主題持股的一半。

    雖然如此，醫(yī)藥類個(gè)股仍然被寫(xiě)進(jìn)多家基金的半年度報(bào)告。嘉實(shí)增長(zhǎng)基金經(jīng)理邵健在半年報(bào)中表示，未來(lái)將重點(diǎn)投資受益于擴(kuò)大內(nèi)需和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的股票，重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域包括食品飲料、醫(yī)藥、家電、信息服務(wù)、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、先進(jìn)制造業(yè)等。

險(xiǎn)資:堅(jiān)守藍(lán)籌股  整體看好機(jī)械設(shè)備

    保險(xiǎn)資金是資本市場(chǎng)中的重要機(jī)構(gòu)資金之一，他們的一舉一動(dòng)儼然成了市場(chǎng)人士判斷資金走向和股市行情的重要指標(biāo)。對(duì)于險(xiǎn)資的運(yùn)作，同樣可以通過(guò)上市公司中報(bào)略知一二。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，二季度，險(xiǎn)資重倉(cāng)銀行股，同時(shí)積極加倉(cāng)食品飲料、生物醫(yī)藥等；整體看好機(jī)械設(shè)備行業(yè)。

偏愛(ài)大盤(pán)藍(lán)籌股

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)上市公司的前十大流通股東可以發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)資金在二季度末持有524只個(gè)股，總持股數(shù)為370.34億股。其中持股超過(guò)1億股的，共有包括中國(guó)人壽、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、金地集團(tuán)等在內(nèi)的14只個(gè)股。

    從險(xiǎn)資的具體持股情況可以看出，險(xiǎn)資在二季度繼續(xù)堅(jiān)守并且加倉(cāng)藍(lán)籌股。金融、地產(chǎn)仍舊是險(xiǎn)資最為青睞的板塊。被險(xiǎn)資持有數(shù)量最多的是中國(guó)人壽，共計(jì)193.45億股；其次是農(nóng)業(yè)銀行，總共34.89億股；6家險(xiǎn)資持有工商銀行，共計(jì)27.19億股；對(duì)建設(shè)銀行持有也超過(guò)了18億股。

    具體到地產(chǎn)股方面，金融街、金地集團(tuán)、首開(kāi)股份、保利地產(chǎn)均是險(xiǎn)資重點(diǎn)持有的對(duì)象，特別是金融街，共5家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)共同持有。一位長(zhǎng)期跟蹤險(xiǎn)資投資情況的分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在今年一季度，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)明顯踏準(zhǔn)了以藍(lán)籌股為核心的行情熱點(diǎn)。

整體加倉(cāng)機(jī)械設(shè)備

    今年一季度，險(xiǎn)資重倉(cāng)的行業(yè)重點(diǎn)分布于機(jī)械設(shè)備和石油化工，這一趨勢(shì)在今年二季度仍在持續(xù)。記者統(tǒng)計(jì)，險(xiǎn)資看好的個(gè)股基本在機(jī)械設(shè)備、金屬非金屬、食品飲料、醫(yī)藥生物等幾大行業(yè)中。

    在險(xiǎn)資新進(jìn)或增倉(cāng)個(gè)股中，機(jī)械設(shè)備占了近乎2成。據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，險(xiǎn)資持有的機(jī)械設(shè)備板塊的個(gè)股逼近70只，奧普光電、上工申貝、鄭煤機(jī)等個(gè)股均在持倉(cāng)之列。險(xiǎn)資在機(jī)械設(shè)備行業(yè)增持了大約45只個(gè)股，減持了13只，整體來(lái)說(shuō)看好機(jī)械設(shè)備版塊。

    食品飲料、批發(fā)零售以及醫(yī)藥生物等行業(yè)是險(xiǎn)資看好的另外一個(gè)重頭戲。從險(xiǎn)資持股市值來(lái)看，食品飲料、醫(yī)藥生物在二季度增加的市值，在所有行業(yè)中位居前三位。九芝堂、同仁堂、廣州藥業(yè)、人福醫(yī)藥等大約50只醫(yī)藥生物個(gè)股的前十大流通股東中，均出現(xiàn)了保險(xiǎn)資金的身影。

    商品貿(mào)易業(yè)也屬于險(xiǎn)資重倉(cāng)的行業(yè)，益民集團(tuán)、廣百股份、三江購(gòu)物、新世界、東百集團(tuán)等30多只商業(yè)貿(mào)易個(gè)股均受到保險(xiǎn)資金的青睞；二線酒類個(gè)股也頗受險(xiǎn)資喜愛(ài)，金種子酒、沱牌舍得、金楓酒業(yè)、伊力特等被險(xiǎn)資持有。

    值得注意的是，去年險(xiǎn)資一度大比例重倉(cāng)持有的電子行業(yè)，在今年以來(lái)陸續(xù)受到減持，對(duì)電子等行業(yè)中期增倉(cāng)和新進(jìn)的公司相對(duì)較少。

社保：新進(jìn)個(gè)股近百只  增持雙匯發(fā)展

　　  從上市公司的半年報(bào)中，可以將社?；鸬某止汕闆r略窺一二?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，和一季度相比，社保基金的持股情況發(fā)生了不少變化，其中新進(jìn)90余只個(gè)股的前十大流通股東，共計(jì)持股超290只。二季度，社保重點(diǎn)加倉(cāng)了低估值的金融、地產(chǎn)，同時(shí)積極布局大消費(fèi)。

新進(jìn)個(gè)股近百只

    社?；鹚赜小皣?guó)家隊(duì)”之稱，其管理人穩(wěn)健的操作手法、對(duì)市場(chǎng)時(shí)點(diǎn)的把握、抄底逃頂?shù)募皶r(shí)，成為普通投資者心中的“傳說(shuō)”。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，社?；鹪诙径妊永m(xù)了一季度的一些投資思路，積極換股。在今年一季度，社?；鹪?jīng)大幅調(diào)倉(cāng)換股。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度社?；鹦略龀?01只個(gè)股，減持了78只個(gè)股。截至今年一季度末，社?；鹨还渤钟袀€(gè)股283只。

    而社保基金2011年二季末持股超過(guò)290只，新進(jìn)的個(gè)股超90只，另外有約50只個(gè)股被社保基金減持。從社保新進(jìn)或增持的個(gè)股可以發(fā)現(xiàn)，在今年的二季度，社?；鸫蠊P買(mǎi)入低估值的金融、地產(chǎn)。

    從增持對(duì)象上可以看出，萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)、華僑城A、金融街等個(gè)股均受到大幅增持。記者根據(jù)過(guò)往上市公司中報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從地產(chǎn)行業(yè)政策從緊之后，社?；痖_(kāi)始“冷對(duì)”地產(chǎn)行業(yè)，今年一季度，社?；饍H出現(xiàn)在3只地產(chǎn)股的前十大流通股東之列，不過(guò)，今年二季度社?；饘?duì)于地產(chǎn)行業(yè)的態(tài)度逐步升溫，截至二季度末，社?；鸪霈F(xiàn)在7家地產(chǎn)公司的前十大流通股東中。

    二季度，社?；鸶信d趣的行業(yè)還有金融。從社?；鹪龀值膫€(gè)股中可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)平安、深發(fā)展A、安信信托、光大銀行等金融股同樣出現(xiàn)在社?；鹬攸c(diǎn)增持對(duì)象之列。

加倉(cāng)雙匯發(fā)展

    大消費(fèi)是很多機(jī)構(gòu)的  “大眾情人”，同樣受到社保機(jī)構(gòu)管理人的青睞。食品飲料、農(nóng)業(yè)、電力板塊、家用電器、零售等多只大消費(fèi)概念個(gè)股均被社保基金收入囊中。

    中報(bào)顯示，僅食品飲料板塊就有金字火腿、得利斯、三全食品等12只個(gè)股的前十大流通股東中出現(xiàn)了社保基金的身影；更有包括王府井、徐家匯、友好集團(tuán)、中百集團(tuán)等近乎20只商業(yè)貿(mào)易個(gè)股受到社?；鸬拇罅ψ放?。值得注意的是，因?yàn)槭萑饩录H受投資者關(guān)注的雙匯發(fā)展，同樣在2季度被社?；鹪龀?。

    另外，社保基金對(duì)醫(yī)藥股又殺個(gè)“回馬槍”，出現(xiàn)在多只個(gè)股的前十大流通股股東中，包括廣州藥業(yè)、云南白藥、信邦制藥、上海醫(yī)藥等近20只醫(yī)藥股。雙鷺?biāo)帢I(yè)一季報(bào)顯示，全國(guó)社保一零九組合和全國(guó)社保一零四組合分別位列其第三、第四大重倉(cāng)股中，分別持有640萬(wàn)股和580萬(wàn)股，時(shí)至2季度末，兩只社保組合分別持有960萬(wàn)股和840萬(wàn)股。

    此外，社保基金的身影還頻繁現(xiàn)身于服裝、零售、家用電器、公用事業(yè)等在內(nèi)的消費(fèi)板塊中。新野紡織、美邦服飾、富安娜、美的電器、蘇泊爾、格力電器等10多只紡織服裝、家用電器等消費(fèi)股的前十大流通股東中，出現(xiàn)了社保基金。

QFII：逆市加倉(cāng)  青睞低估值績(jī)優(yōu)股

    無(wú)論在資金量還是市場(chǎng)影響力上，QFII和國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)仍有一定差距。伴隨著上市公司半年報(bào)披露收官，QFII二季度布局思路也得以全面呈現(xiàn)。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)走勢(shì)并不景氣的二季度，QFII明顯逆市加倉(cāng)，在行業(yè)配置上，比較集中地涌向銀行股。不過(guò)對(duì)于一些傳統(tǒng)制造業(yè)個(gè)股則選擇了出貨。與此同時(shí)，對(duì)于一些業(yè)績(jī)可能出現(xiàn)增長(zhǎng)的個(gè)股，和政策利好的個(gè)股，QFII也表現(xiàn)出濃厚的興趣。

二季度整體加倉(cāng)  搶籌銀行股

    上市公司半年報(bào)顯示，QFII出現(xiàn)在217只個(gè)股的前十大股東行列，持股市值超過(guò)600億元。其中銀行股為加倉(cāng)“重鎮(zhèn)”。

    以興業(yè)銀行為例，雖然恒生銀行早已潛伏并重倉(cāng)興業(yè)銀行，不過(guò)在今年二季度增持了高達(dá)61352萬(wàn)股，增持手筆之大仍值得市場(chǎng)關(guān)注。

    數(shù)據(jù)顯示，二季度期間，恒生銀行持有興業(yè)銀行138043.44萬(wàn)股，按照目前股價(jià)計(jì)算，市值達(dá)到180億元。荷蘭安智銀行持有北京銀行100048.48萬(wàn)股，在“子彈”并不是十分充裕的QFII陣營(yíng)中，這么大手筆的投資頗為少見(jiàn)。除此之外。南京銀行、寧波銀行、華夏銀行和農(nóng)業(yè)銀行等在二季度也獲得QFII重倉(cāng)持有。

    QFII增持幅度較大的金融股還有中信證券。數(shù)據(jù)顯示，瑞士銀行在今年二季度增持500余萬(wàn)股，二季度末持有數(shù)量超過(guò)5000萬(wàn)股，市值超過(guò)6億元。頗令人意外的是，早在一季度期間，瑞士銀行曾經(jīng)減持過(guò)1375萬(wàn)股中信證券，短短一個(gè)季度操作思路就發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，二季度期間。QFII新進(jìn)59只股票，增持46只，減持26只。從新進(jìn)和增持的個(gè)股來(lái)看，除了銀行股成為QFII做多的主流，還包括一些業(yè)績(jī)?cè)鏊倭己煤陀姓呃玫膫€(gè)股。此外，從整體倉(cāng)位來(lái)看，QFII二季度持倉(cāng)比一季度有顯著提高，加倉(cāng)幅度達(dá)到36%，顯示出對(duì)于目前的市場(chǎng)環(huán)境整體看多。

低估值業(yè)績(jī)好受青睞

    因?yàn)镼FII聯(lián)袂加倉(cāng)，使得順鑫農(nóng)業(yè)引起不少市場(chǎng)人士關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，順鑫農(nóng)業(yè)前十大流通股股東中有4家QFII現(xiàn)身，其中3家是新“面孔”，累計(jì)增持1145萬(wàn)股左右，半年報(bào)QFII占流通股比例由一季報(bào)的1.09%上升到3.71%。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，QFII增持或許與看好業(yè)績(jī)?cè)鏊儆嘘P(guān)。該股半年報(bào)凈利增幅為73.07%。作為順鑫農(nóng)業(yè)主業(yè)之一的白酒業(yè)務(wù)，受益于白酒行業(yè)的整體景氣度提高，繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，上半年利潤(rùn)增長(zhǎng)26.93%，未來(lái)仍有望維持上半年的增速；此外，公司種豬和屠宰業(yè)務(wù)受益于豬肉價(jià)格高位運(yùn)行，毛利率有望回升至正常水平，目前順鑫農(nóng)業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率不足20倍。

    除此之外，6家QFII捧場(chǎng)強(qiáng)生控股，5家QFII捧場(chǎng)五糧液；此外，水井坊、恒寶股份和華菱鋼鐵等前十大流通股股東中也出現(xiàn)多家QFII。從布局思路來(lái)看，這一類個(gè)股一方面業(yè)績(jī)?cè)龇^大，另一方面也與估值水平較低有關(guān)。

    而QFII重倉(cāng)航空動(dòng)力則與偏好政策利好有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，二季度末富通銀行以709.04萬(wàn)股持股量新進(jìn)入航空動(dòng)力前十大流通股股東行列，持股占流通盤(pán)比例1.41%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與航空發(fā)動(dòng)機(jī)有望進(jìn)入國(guó)家重大科技專項(xiàng)有關(guān)，界時(shí)，航空動(dòng)力可能獲得國(guó)家資金大力支持。

    除此之外，萬(wàn)科A、中國(guó)中鐵、青島海爾、中國(guó)鐵建、鐵龍物流、青島啤酒等個(gè)股也獲得QFII數(shù)億元甚至數(shù)十億元不等的布局。

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