上市公司回避基金的一大原因是上半年股市和債市行情不好，許多基金都是負收益。分析人士認為，基金的業(yè)績嚴重依賴基礎市場行情表現，但很多上市公司希望實現閑置資金的保值增值。對上市公司而言，如果一種理財產品的表現不好，自然會考慮選擇其他產品。

　　上市公司對基金的不滿，還來源于基金公司投資操作未“照章辦事”。“我們對他們很失望。”一家上市公司的財務負責人的話語中帶有不滿。“當初在做宣傳的時候，他們標榜要根據客戶的風險和收益偏好來操作，約定做絕對收益，要在穩(wěn)健的基礎上謀求收益。但實際上，明明大家都覺得該減倉的時候他們不減倉，說很快就要漲起來了。專戶不按照最初的思路做，你也沒辦法，最后虧了一點錢，所以到期后我們就停掉了。在目前這個市場形勢下，我們也不想再開新專戶。”

　　對于注重資金流動性和安全性的上市公司而言，貨幣市場基金本應是不錯的投資品種。今年央行多次上調存貸款基準利率，利率水平的提高為貨幣市場基金獲取更高收益提供了可能。但即便如此，不少上市公司依然將資金抽離貨幣市場基金，轉而投向銀行理財產品。例如，中工國際過去曾青睞貨幣市場基金，但該公司2010年年報表示，當年贖回了全部貨幣市場基金，當年底持有兩只銀行理財產品。2011年半年報顯示，截至6月底，該公司仍然未持有貨幣市場基金，全部證券投資是7只銀行理財產品。

　　“主要還是綜合安全性和收益性來考慮。我們買的銀行理財產品都是保本保收益的，收益率比貨幣市場基金高，期限也不長，有利于資金周轉。”多位上市公司人士表示，銀行理財產品目前的優(yōu)勢就是在低風險的基礎上能提供較高的收益。

　　中國證券報記者了解到，一些上市公司今年上半年曾投資基金，但相當部分公司是“不得已而為之”。一家中小板上市公司的董秘在電話里向記者表達了“委屈”：“我們公司確實買了一只基金，但是為了獲得銀行貸款，應銀行的要求買入的。我們不想搞這些東西，還是想專注于自己的主業(yè)。”

　　另一家上市公司的董秘表示：“買基金是和銀行維持關系的一種方法，并不是我們一定要去做這個投資。如果基金有虧損，是否贖回，首先我們負責投資的人員要看市場趨勢，另外也要和銀行協商。”今年半年報顯示，該公司持有1只股票基金、1只ETF聯接基金、1只滬深300指數基金和1只債券基金，四只基金報告期內均為負收益，合計虧損近70萬元。另外，半年報還顯示，部分上市公司今年上半年購買了今年才成立的新基金，其中有多少是“不得已而為之”有待考察。