余豐慧

    當(dāng)下的民間借貸不論是規(guī)模還是利率都幾近“瘋狂”。如果錢是從銀行流入民間借貸，資金鏈條慢慢越拉越長，而借錢的企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)情況無法償還，最終會對銀行產(chǎn)生沖擊，牽連的經(jīng)濟(jì)體也會越來越多，從而發(fā)生所謂“中國式的次貸危機(jī)”，不是沒有可能的。  （9月7日《新京報》）

    這絕不是危言聳聽。目前，自然人、企業(yè)法人、上市公司、商業(yè)銀行、公益基金都參與到民間借貸或者高利貸之中。以往是經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地方民間借貸規(guī)模較大，但現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)落后的地方也開始瘋狂放貸。民間借貸規(guī)?？涨?，銀監(jiān)會主席劉明康曾表示，目前沿海地區(qū)約有3萬億元的銀行貸款流入民間借貸市場。按照這個推理，加上中西部地區(qū)，全國應(yīng)該不低于5萬億元。如此大規(guī)模的民間借貸資金，其中大部分是來自銀行貸款，途徑有三：一是商業(yè)銀行將信貸資金直接拆借給擔(dān)保公司、小額貸款公司，在浙江已經(jīng)有四大行如法炮制了；二是個人利用自己的住房等不動產(chǎn)抵押從銀行貸款后投入到高利貸里；三是上市公司憑借被銀行青睞的優(yōu)勢，從銀行借到低息貸款轉(zhuǎn)手高息貸給開發(fā)商等企業(yè)。截至8月31日，64家上市公司的170億元委托貸款大多流向了中小制造企業(yè)和房企。

    有專家認(rèn)為，民間借貸是社會融資的有益補(bǔ)充。這個觀點(diǎn)是有前提的，那就是不能演變成高利貸，不能一哄而起全民放貸；否則，就不是有益補(bǔ)充而是一劑毒藥。目前的民間借貸大多是高利貸性質(zhì)，有一少部分是高息性質(zhì)，即年息12%至24%。高息借貸、高利貸正在抬高整個社會的融資成本，使得經(jīng)濟(jì)效率越來越低、回報越來越少，正在釀造巨大金融風(fēng)險。更加可怕的是，極有可能引發(fā)中國式次貸危機(jī)。我們需要從“根”上來觀察風(fēng)險，即高息借貸和高利貸的最終承受者的償還本息能力如何？如果高利貸貸給了根本沒有償還能力的主體，一旦到期違約，那么，整個高利貸鏈條就會斷裂，必將發(fā)生金融風(fēng)險。

    眾所周知，目前彌漫全國、進(jìn)入癲瘋狀態(tài)的高利貸最終承受者是中小型房企、中小微型企業(yè)。房地產(chǎn)調(diào)控力度正在加大，中小房企度日如年，如果尋求高利貸支持，那是自取滅亡。中小微型企業(yè)經(jīng)營狀況更是堪憂，溫州、寧波等地最近就接連出現(xiàn)企業(yè)老板“跑路”現(xiàn)象?？梢哉f，依照中小企業(yè)和房企目前的狀況，根本承受不了月息高達(dá)10%甚至20%的高利貸。高利貸到達(dá)最終承受者的中小企業(yè)那里，都經(jīng)過了許多層級，而所有層級的命運(yùn)都掌握在最終使用資金的中小企業(yè)手里。如果中小企業(yè)和房企難以歸還本息，高利貸鏈條就要斷裂，風(fēng)險就要爆發(fā)。從目前來看，巨額信貸資金通過各種途徑進(jìn)入高利貸，最終不排除引發(fā)中國式的次貸危機(jī)。

    我們注意到，美國聯(lián)邦住房金融局2日對華爾街17家金融機(jī)構(gòu)提起訴訟，稱這些大銀行通過提供不實房貸信息，在過去幾年里向政府支持的房利美和房地美出售了價值近2000億美元的高危房貸及抵押貸款擔(dān)保證券，導(dǎo)致“兩房”巨額投資損失，要求銀行賠償“兩房”損失的本金、利息并支付罰金等。這個起訴抓到了  “根本”。美國次貸危機(jī)的罪魁不是  “兩房”，也不是次級債這個形式本身有問題，而是“根”壞了，即商業(yè)銀行把貸款貸給了不具備條件、風(fēng)險很大、不能歸還貸款本息的借貸者，借貸者在貸款到期后不能歸還，開始違約，從而引發(fā)次貸危機(jī)。這與中國目前的高利貸貸款對象非常類似。

    有一個規(guī)律是，只要一哄而起、全民參與到資本投機(jī)里，即預(yù)示著巨大風(fēng)險、巨大危機(jī)將不期而至。今天的全國、全社會、全民參與高利貸，同樣預(yù)示存在爆發(fā)中國式次貸危機(jī)的風(fēng)險，監(jiān)管部門一定要高度警惕。在全面整頓民間借貸市場的同時，目前最為緊要的是立即切斷銀行信貸資金通往高利貸的途徑，建立銀行信貸資金與高利貸的防火墻，嚴(yán)肅查處商業(yè)銀行拆借資金給高利貸機(jī)構(gòu)的行為；嚴(yán)格借貸者的貸款用途，防止投入到高利貸中；堅決制止上市公司把貸款用來高息放貸。同時，高利貸猖獗，說明正規(guī)金融渠道融資不暢，要采取切實可行措施使得正規(guī)商業(yè)銀行積極支持中小企業(yè)貸款需求，積極投放貸款支持企業(yè)正常的生產(chǎn)資金需求，緩解中小企業(yè)貸款融資難，平抑高利貸，鏟除高利貸生存的土壤。

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