每經(jīng)記者  楊可瞻  發(fā)自成都

    在很多人眼中，當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)處于某種災(zāi)難時(shí)，有4種資產(chǎn)可以依賴：黃金、美元、日元和瑞士法郎。如今，美國主權(quán)評(píng)級(jí)被下調(diào)，日元多次遭遇政府干預(yù)，瑞士法郎更被強(qiáng)行劃上1歐元對(duì)1.2瑞郎的底線。環(huán)顧四周，目前似乎真的只剩下黃金這個(gè)避風(fēng)港了。

    但眼下問題是，這是否意味著該買入黃金了呢？

金價(jià)狂砸近100美元

    周二下午的外匯市場(chǎng)，可謂驚濤駭浪。當(dāng)瑞士央行突然宣布，將歐元對(duì)瑞郎最低匯率目標(biāo)設(shè)定在1.2后，歐元對(duì)瑞郎竟瞬間跳升1000點(diǎn)，漲幅10%。瑞士央行的暴力干預(yù)，也令商品市場(chǎng)遭遇劇烈波動(dòng)。首當(dāng)其沖的就是黃金和白銀。其中，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格從最高1920美元/盎司掉至最低1859美元/盎司，全天下跌26美元。

    我們很難判斷金價(jià)暴跌與瑞郎之間究竟存在什么必然關(guān)聯(lián)，因?yàn)楹艽蟪潭壬?，歐洲股市的反彈削弱了黃金的避險(xiǎn)功能。但如此大的波動(dòng)，讓很多人無法適從。某券商自營盤商品交易員就抱怨道，突然擴(kuò)大的商品波動(dòng)，可能會(huì)讓做外盤和國內(nèi)T+D的價(jià)差交易遭遇損失。

    然而，這種令人心悸的波動(dòng)還在持續(xù)。截至昨晚（9月7日）20時(shí)，倫敦現(xiàn)貨金報(bào)1839美元/盎司，日內(nèi)最低1826美元/盎司，跌幅1.83%。如果從周二最高價(jià)算起，金價(jià)已經(jīng)在不到2個(gè)交易日內(nèi)狂砸近100美元。這讓我們想起了8月23日~24日那兩個(gè)狂風(fēng)驟雨般的日子。

    日內(nèi)瓦黃金提煉商MKSFinanceSA的  副  主  席AfshinNabavi表示，全球股市正處于向有利位置的轉(zhuǎn)變，所以黃金市場(chǎng)上一些微小的獲利回吐都會(huì)引發(fā)劇烈波動(dòng)。每次市場(chǎng)下跌時(shí)都提供了良好的買入機(jī)會(huì)，這意味著，只要全球經(jīng)濟(jì)沒找到良藥，金價(jià)還可能創(chuàng)新高。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，黃金的牛市已持續(xù)了11年，為自1920年以來最長紀(jì)錄。今年以來，金價(jià)漲幅超過30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)打敗全球股市、商品及國債等資產(chǎn)。

    “金價(jià)如此大波動(dòng)可能是在筑成雙頂后有超級(jí)大賣單涌入”，CommodityBrokingServices的運(yùn)營主管喬納森·巴奈特指出。

黃金潛在麻煩不可小覷

    當(dāng)黃金又失去了瑞郎這樣一個(gè)避險(xiǎn)對(duì)手后，是否預(yù)示著我們可以乘勢(shì)買入？

    南華期貨宏觀總監(jiān)張一偉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，瑞郎失去避險(xiǎn)天堂地位并不等于可以買入黃金。首先，黃金和瑞郎都是避險(xiǎn)資產(chǎn)。當(dāng)瑞士央行干預(yù)匯市后，就要不斷印錢來買入其他外幣。這就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問題，瑞士央行會(huì)否賣出手中持有的黃金儲(chǔ)備？盡管這只是猜測(cè)，但都可能對(duì)金價(jià)產(chǎn)生拋壓。其次，瑞士也有通脹。瑞郎不斷貶值勢(shì)必可能有惡性通脹的危險(xiǎn)。一旦成真，除了回收流動(dòng)性外，該行又是否會(huì)拋售黃金？目前來看，機(jī)構(gòu)對(duì)金價(jià)后市已經(jīng)有所分歧。部分認(rèn)為泡沫比較大的情況下，現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格還能否支撐。特別是部分機(jī)構(gòu)是以抵押來炒黃金，當(dāng)他們想解除抵押并變現(xiàn)后，黃金的麻煩就來了。

    事實(shí)上，瑞士目前并沒有高通脹風(fēng)險(xiǎn)。今年8月，瑞士CPI年率為0.2%，低于預(yù)測(cè)的0.3%。這也是自3月以來的最低水平。不過自8月以來，美元對(duì)瑞郎已經(jīng)累計(jì)升值超過8%，這意味著通脹壓力可能會(huì)進(jìn)一步提升。

    瑞士目前有多少黃金儲(chǔ)備？據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年8月，瑞士持有1040噸黃金，占總儲(chǔ)備的17.8%。僅次于美國、德國、意大利、法國和中國。

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