每經(jīng)記者  李智

    在A股市場上，大股東減持可謂隨處可見，但像ST梅雁（600868，收盤價3.38元）的大股東——廣東梅雁實業(yè)投資股份有限公司  （以下簡稱梅雁實業(yè)）這樣，根本不顧對上市公司控制力的瘋狂套現(xiàn)行為卻十分罕見。9月10日一則減持公告的披露，讓正準備歡度中秋的投資者突然發(fā)現(xiàn)了一個令人瞠目結(jié)舌的事實，梅雁實業(yè)的持股量已經(jīng)降至總股本的2.197%。

第一大股東持續(xù)減持

    9月10日，ST梅雁發(fā)布公告稱，9月5日至9月9日收盤，公司第一大股東梅雁實業(yè)累計出售公司流通股1400萬股，占總股本的0.0738%，減持后持股數(shù)降至4170萬股，全部為無限售流通股。需要指出的是，即使減持后持股比例已下滑至占總股本的2.197%，梅雁實業(yè)仍舊穩(wěn)坐第一大股東交椅。

    實際上，就在9月5日ST梅雁才公布另一則減持公告，2010年11月3日至2011年9月2日間，梅雁實業(yè)累計減持公司股份1988.04萬股，占總股本的1.047%。數(shù)據(jù)顯示，從2007年11月7日至2011年9月9日收盤，梅雁實業(yè)累計減持量已達到驚人的2.54億股，占總股本的約13.41%。

    一位業(yè)內(nèi)人士指出，從梅雁實業(yè)的減持力度來看，似乎已經(jīng)不在乎對于上市公司的控制力，ST梅雁已經(jīng)淪為大股東的“提款機”。而按照目前ST梅雁近64億元的總市值來計算，只要有資金愿意拿出不到1.5億元，就能夠取代梅雁實業(yè)成為ST梅雁的新東家。

恐成A股“棄兒”

    在大股東無視控制力被削弱的減持背后，實際上是ST梅雁深陷經(jīng)營泥潭的現(xiàn)實。作為過去很長時間內(nèi)的A股第一低價股，ST梅雁在不少業(yè)內(nèi)人士的眼中一直與  “殺雞取卵”這個詞聯(lián)系在一起。

    就在8月16日公布的半年報中，ST梅雁披露上半年實現(xiàn)2046.59萬元凈利潤，矛盾的是，公司營業(yè)利潤卻為-117萬元。ST梅雁的盈利模式特殊而簡單——變賣家產(chǎn)。公司上半年通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)獲得了5608.55萬元的收益。

    在過去幾年中，ST梅雁一直是通過不斷出售資產(chǎn)來避免連續(xù)虧損的厄運，以保住上市的資格。不過其副作用就是公司總資產(chǎn)一路走低，從2008年末的56.93億元到2009年末49.06億元，再到2010年的39.29億元，直到今年上半年末的37.89億元。

    在市場看來，獲得實力重組方的拯救恐怕是ST梅雁最好的出路，但是橫在這一條康莊大道之上的，是公司慘淡的基本面和極度分散的股權(quán)。業(yè)內(nèi)人士表示，ST梅雁或許最終能依靠重組華麗轉(zhuǎn)身，只是過程恐難平坦。

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