每經記者  許金民

    去年3月，安妮股份（002235，收盤價13.92元）豪擲6500萬元收購中冶美隆100%股權，意在確保公司原材料—涂布原紙的穩(wěn)定供應。然而，僅過了一年半時間，公司就將中冶美隆95%的股權出售給中閩文化、柏生投資，交易價7077.5萬元，轉讓原因是虧損、資金需求龐大以及降低成本費用。

    《每日經濟新聞》記者調查后發(fā)現(xiàn)，安妮股份給出的理由恐怕并不準確，因為記者昨日從收購方得到答案，對方擬在中冶美隆廠區(qū)進行房地產開發(fā)。

轉讓中冶美隆95%股權

    安妮股份今日公告，9月22日，公司分別與中閩文化、柏生投資簽訂《股權轉讓協(xié)議》，擬將公司持有的中冶美隆5%股權轉讓給中閩文化，20%股權轉讓給柏生投資，轉讓價格分別為5587.5萬元、1490萬元，合計7077.5萬元。交易完成后，公司預計將增加投資收益約450萬~500萬元。

    看上去很普通的一筆交易，其實很蹊蹺，因為安妮股份獲得中冶美隆100%股權的時間是去年3月14日，迄今不過一年半時間。

    2010年3月17日，安妮股份公告收購中冶美隆100%股權，交易價6500萬元，收購目的是解決公司原材料—涂布原紙的穩(wěn)定供應、降低成本，提高公司盈利能力。因為公司原本生產涂布紙所需的涂布原紙均是外購，由于涂布原紙的生產廠家所采用的原材料不同、生產工藝不同，原紙品質差異較大，制約了公司中高檔特種涂布紙的技術提升。

    應該說，安妮股份的收購是明智的，雖然中冶美隆隨后遭遇運輸糾紛、限期治理等問題，但其2010年全年實現(xiàn)銷售收入4454.93萬元，實現(xiàn)凈利潤992.95萬元。當年安妮股份的銷售收入為6.29億元，凈利潤僅有254.75萬元；這也就是說，如果沒有中冶美隆，安妮股份去年將虧損738.2萬元。

收購方：看中土地

    中冶美隆對業(yè)績貢獻如此巨大，安妮股份為何還要將其轉讓呢？

    對此，安妮股份解釋稱：一是中冶美隆需要進行設備改造、環(huán)保治理，資金需求較大，公司無法充分滿足，導致其產能無法釋放，今年虧損；二是中冶美隆9.8萬噸/年漿紙平衡技術改造項目需投入大額資金，建設周期長，會影響公司的經營業(yè)績；三是交易可優(yōu)化公司資源配置，提高資產使用效率，降低成本費用。

    這些理由顯然不能成立！審計報告顯示，中冶美隆“9.8萬噸/年漿紙平衡技改項目”早在2009年就已停止建設，至今未啟動；公司今年前8個月虧損額為310.58萬元，尚在容忍范圍之內。

    安妮股份轉讓目的究竟是什么，為何還保留5%的股權？《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，交易方中閩文化成立于今年1月12日，業(yè)務范圍為旅游開發(fā)、房地產開發(fā)等，根本就沒有造紙業(yè)務經驗。記者隨即致電中閩文化法人代表黃文華，黃文華表示：“我們看中的是地。”記者追問：“公司是否打算進行房地產開發(fā)”？黃文華回答：“有這方面的考慮?！?/p>

    事實上，本次交易的評估報告也證實了黃文華的說法。因為中冶美隆“無形資產”一項賬面價值僅2655.13萬元，評估值為7121.65萬元，增值的4466.52萬元主要來自土地。資料顯示，中冶美隆注冊地在湖南常德市西洞庭管理區(qū)東北灣，擁有土地1100畝。

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