每經(jīng)記者  曾子建

    本周市場的走勢可謂驚心動(dòng)魄，上半周還一度出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，但下半周卻風(fēng)云突變，股指再創(chuàng)新低。昨日，在隔夜歐美市場再遭重挫的陰影下，滬深兩市頑強(qiáng)抵抗，上證指數(shù)力保2400點(diǎn)不失，最終小跌9.9點(diǎn)。下周將是國慶長假前的最后一周，大盤能否見底反彈？

A股表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期

    NBD：從周三的大幅反彈，到接下來的破位下行，本周大盤冰火兩重天。

    道達(dá)：的確，此前的持續(xù)地量陰跌，表明空方已經(jīng)有些精疲力竭了，于是正好給了多方一次反攻的機(jī)會(huì)。周三當(dāng)天的暴漲，正是多方發(fā)動(dòng)的一次敵退我進(jìn)的反撲。不過，當(dāng)時(shí)我的感覺是，由于放量依然不夠充分，加上缺乏實(shí)質(zhì)性利好的支撐，因此判斷市場仍將在底部折騰。此外，A股暴漲當(dāng)天，港股表現(xiàn)低迷，讓我更加對后市持高度警惕的態(tài)度。果然，此后歐美市場重挫，讓A股的反彈夭折，最終走勢出現(xiàn)陰包陽，而周五更是創(chuàng)出新低。

    NBD：本來市場預(yù)期，昨日大盤也將出現(xiàn)類似于8月9日的極端走勢，但最終卻只跌了不到10點(diǎn)，對此你怎么看？

    道達(dá)：A股的表現(xiàn)比想象中強(qiáng)很多。周五，恒指創(chuàng)出了2年多以來的新低，歐洲三大股指跌幅都在5%左右，而美國也是表現(xiàn)疲弱。相反，上證指數(shù)昨日在2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)就止步，并且盤中一度險(xiǎn)些翻紅。對于A股的相對強(qiáng)勢，有消息面的因素，比如：昨日有傳聞，稱百億社保資金救市，而指標(biāo)股的護(hù)盤，確實(shí)還是起到了不小的作用。

緊縮預(yù)期大大降低

    NBD：下周就是國慶長假前的最后一周，未來行情你怎么看？

    道達(dá)：經(jīng)過本周的大幅震蕩之后，下周如果歐美市場出現(xiàn)回穩(wěn)，我認(rèn)為A股的表現(xiàn)也不會(huì)太悲觀。因?yàn)?，從本周來看，對A股影響最大的因素就是歐債危機(jī)以及美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)，隨著這些因素影響逐漸弱化，A股理應(yīng)有更強(qiáng)的表現(xiàn)。

    NBD：還有哪些因素對后市產(chǎn)生影響？

    道達(dá)：還有一個(gè)因素值得重點(diǎn)關(guān)注，即國際大宗商品市場在本周也出現(xiàn)大幅回落。比如倫敦市場的有色金屬價(jià)格劇烈波動(dòng)，如LME銅價(jià)本周下跌超過1400美元，跌幅超過了2008年最慘的時(shí)期，而其他有色金屬也大幅回落。同時(shí)，紐約原油價(jià)格再次回落到77美元/桶附近。大宗商品價(jià)格的大幅回落，進(jìn)一步降低了我國的通脹預(yù)期，對A股應(yīng)該視作很大的利好。另外，國內(nèi)秋糧繼續(xù)豐收，對抑制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲也十分有利。因此，可以預(yù)計(jì)10月份貨幣緊縮預(yù)期已經(jīng)大大降低?；蛟S，周五市場傳出央行可能在10月下調(diào)存準(zhǔn)率的傳聞，也是基于這樣的判斷。

底部進(jìn)一步接近

    NBD：2400點(diǎn)會(huì)不會(huì)是本輪調(diào)整的底？

    道達(dá)：是不是最低，現(xiàn)在不好說，昨日報(bào)收2433點(diǎn)，一不小心再創(chuàng)新低的可能還是有。不過，可以注意到，本周股指最高2517點(diǎn)，最低2400點(diǎn)，震蕩幅度明顯加大，一般來說底部震蕩幅度越大，表明接近階段性底部的可能性越大。比如8月9日那一周，滬指震蕩幅度達(dá)到177點(diǎn)，隨后出現(xiàn)短期反彈。所以，短期來看，見底的可能性比繼續(xù)大跌的可能性還是要大些。

    NBD：下周在操作上有何建議？

    道達(dá)：長假之前，市場總體心態(tài)還是趨于謹(jǐn)慎，畢竟長達(dá)一周的假期，中間變數(shù)還是很大。因此我建議，首先要從本周的驚心動(dòng)魄中收拾心情，保持相對良好的心態(tài)，然后繼續(xù)冷靜觀察下周的走勢，進(jìn)一步做空暫時(shí)沒有必要，但也沒有必要進(jìn)一步加大倉位，節(jié)后的走勢才最為關(guān)鍵。

    道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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