每經(jīng)記者  李娜

　　嘉實基金旗下遭遇“高點魔咒”的三只QDII，再次遭遇海外市場的黑色洗禮。在過去的一周，港股市場領(lǐng)跌全球市場，嘉實海外中國股票基金的凈值，已經(jīng)在五毛關(guān)口搖搖欲墜。嘉實H股基金同樣遭受重創(chuàng)，凈值周跌幅超過6%，凈值進一步向嘉實海外中國股票基金靠攏。

嘉實海外凈值跌破五毛

    受累全球金融市場動蕩，港股指數(shù)下跌，本周一，嘉實海外中國股票基金的單位凈值已經(jīng)跌破0.5元，為0.495元。

    上周，滬深A(yù)股市場繼續(xù)在下跌通道運行，在2400點關(guān)口前已顯得虛弱無力。而海外市場的波動，則給基金們添加了些屋漏偏逢連夜雨的味道。

    穆迪調(diào)降美國銀行、富國銀行、花旗銀行評級；歐洲主權(quán)債務(wù)危機懸而不決，全球金融市場愈加動蕩；美聯(lián)儲伯南克未推出QE3，但宣布實行總額4000億美元的扭轉(zhuǎn)操作，也讓投資者失望。由于擔(dān)憂美國經(jīng)濟大幅下行風(fēng)險，投資者恐慌情緒被放大。

    受此悲觀情緒影響，歐美股市、亞太股市上周幾乎全線下跌。盡管道瓊斯工業(yè)指數(shù)以6.41%的下跌創(chuàng)下2008年來最大單周跌幅，但港股市場的恒生指數(shù)更是以9.18%的周跌幅領(lǐng)跌全球市場。這讓押寶港股的嘉實海外雪上加霜。

嘉實H股“命懸”6毛關(guān)口

    由于被動跟蹤恒生中國企業(yè)指數(shù)，嘉實H股基金則更為受傷。該指數(shù)的上周跌幅達到了11.87%，超過了恒生指數(shù)的同期跌幅。港股市場近一年來幾乎呈單邊下跌，讓嘉實H股基金屢屢受挫，凈值表現(xiàn)也向老基金嘉實海外中國基金進一步靠近。

    數(shù)據(jù)顯示，嘉實H股基金9月16日的單位凈值為0.7144元，而9月23日的單位凈值只有0.6332元，周跌幅達到了11.37%。本周一，港股市場再度大幅下跌。恒生指數(shù)當(dāng)日跌幅為1.48%，恒生中國企業(yè)指數(shù)跌幅則是達到3.3%，嘉實H股凈值只有0.6132元，在6毛關(guān)口前“命懸一線”。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者翻閱今年以來QDII的表現(xiàn)，嘉實H股基金無疑最為受傷。

    Wind統(tǒng)計顯示，截止到9月27日，該基金年內(nèi)的凈值損失了31.90%，在QDII基金中年內(nèi)業(yè)績墊底。

    值得注意的是，在港上市的中國平安當(dāng)日跌幅超過了13%。半年報顯示，中國平安恰恰是嘉實海外中國股票基金和嘉實H股基金的重倉股。前者持有486.75萬股，占資金凈值的2.49%，后者持有13.95萬股，占基金資產(chǎn)凈值比例達到了5.03%。

嘉實黃金建倉成本被破

    上周黃金、白銀等貴金屬的暴跌，也許最讓市場意外。困擾于美元上漲、對沖基金清倉傳言以及近期全球金融市場動蕩加劇，上周五,黃金期貨主力合約下跌101.9美元，連破1800美元及1700美元關(guān)口，報收于1639.8美元，跌幅達到了5.9%，成為五年來最大單日暴跌。與此同時，黃金期價上周累計下跌9.6%。

    這對于8月4日成立出海的嘉實黃金基金，無疑又是一次不小的打擊。數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金在8月4日的金價為1650美元/盎司，而上周末對應(yīng)的價格只有1643美元/盎司，已經(jīng)跌破嘉實黃金的建倉成本。而本周開盤以來，黃金價格繼續(xù)走低，嘉實黃金虧損仍在進一步擴大。

    盡管嘉實黃金基金建倉的速度較穩(wěn)，但由于介入時機過晚，踩在黃金階段性高點，凈值下跌已難以避免。數(shù)據(jù)顯示，嘉實黃金基金在本周一的單位凈值為0.966元。

記者觀察

嘉實基金國際化戰(zhàn)略的痛苦

　　  近兩年來，多家大型基金公司都在香港設(shè)立子公司，以拓展對外業(yè)務(wù)。作為“老十家”之一的嘉實基金，也是最早提出海外戰(zhàn)略的基金公司之一。

    在過去的十年，嘉實躋身國內(nèi)一線大型基金公司；對于已經(jīng)開啟的未來十年，嘉實也有過自己的國際化戰(zhàn)略。

    嘉實基金總經(jīng)理趙學(xué)軍曾對外表示，嘉實新10年的國際化戰(zhàn)略有3層含義：首先，5~10年后，嘉實能夠在全球資產(chǎn)管理行業(yè)總規(guī)模進入前50或者前30；其次，在主體競爭的領(lǐng)域，比如大中華、亞洲等，要做到數(shù)一數(shù)二，具有國際化競爭力；第三，對嘉實來說，不僅僅是追求國際化業(yè)務(wù)、國際化總量，還要注重國際化內(nèi)質(zhì)、思維方式、管理水平和管理邏輯的提升。

    在嘉實基金的藍圖構(gòu)建中，為持有人提供更多的選擇和更好的回報作為核心的初衷是美好的，但先后三只出海的QDII似乎并不順利。遭遇金融風(fēng)暴，投研策略失誤等，都讓嘉實國際化戰(zhàn)略遇到了不小的阻力。

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