年底資金面仍緊僅存階段性反彈

    隨著通脹的回落，10月份或者4季度，市場(chǎng)能否打破低迷，走出一波新的行情呢？

    張可興認(rèn)為，從時(shí)間上和估值來(lái)看，出現(xiàn)一波大漲行情指日可待。不過(guò)他也指出，目前市場(chǎng)處于底部區(qū)域，從估值來(lái)看，滬深300僅有12倍，市場(chǎng)整體在14~15倍，已經(jīng)比2008年時(shí)還低，但是與2008年相區(qū)別的是，目前大盤(pán)藍(lán)籌股的估值盡管回到了10倍，甚至更低，從而拉低了市場(chǎng)的整體估值，但是中小板和創(chuàng)業(yè)板的估值仍然過(guò)高，小市值公司隱含的風(fēng)險(xiǎn)很大，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)下跌的可能性將會(huì)較大。所以選股時(shí)仍應(yīng)該謹(jǐn)慎，并深入發(fā)掘上市公司的基本面。

    張曉君認(rèn)為，4季度的資金面仍然會(huì)偏緊，甚至可能到明年春節(jié)前進(jìn)一步加劇，所以他對(duì)整體的行情持謹(jǐn)慎態(tài)度。

    中金公司認(rèn)為，展望4季度，很可能出現(xiàn)基礎(chǔ)貨幣增速與貨幣乘數(shù)雙雙下滑的局面，從而使得整個(gè)4季度的貨幣供給面情況更加不容樂(lè)觀。4季度A股總體策略觀點(diǎn)是：“反彈不是底、蓄勢(shì)待來(lái)年”。4季度構(gòu)筑大級(jí)別市場(chǎng)底的條件還不成熟。一般而言，首先需要看到經(jīng)濟(jì)下滑、通脹下行以后，資金需求增速才會(huì)下降，政策才會(huì)放松，從而導(dǎo)致資金供給增速開(kāi)始回升，完成這一過(guò)程至少需要6~8個(gè)月的時(shí)間。因此4季度走勢(shì)將以弱勢(shì)盤(pán)整和超跌反彈為主，技術(shù)性反彈的空間在5%~10%之間，建議投資者不必追高，同時(shí)應(yīng)逢高減倉(cāng)。在控制倉(cāng)位的同時(shí)，建議配置型投資者關(guān)注超跌的低估值板塊，比如銀行、券商和一部分周期股。建議回避中小盤(pán)股和一批前期強(qiáng)勢(shì)股板塊。4季度A股下跌的空間主要取決于未來(lái)新股融資和再融資量以及歐債危機(jī)的演化，4季度A股底部區(qū)域在2200~2300點(diǎn)左右。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

版權(quán)合作及網(wǎng)站合作電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

讀者熱線：4008890008

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無(wú)錫：15152247316    廣州：020-89660257