每經(jīng)記者  曾子建  唐強

    自2008年以來，匯金公司對幾大銀行股的增持一向被視為利好信號。國慶之后的第一個交易日，匯金公司再度出手增持四大行。然而，這次“匯金增持”似乎已不再是金光閃閃的利好招牌：10日當天滬指下跌0.61%，11日滬指又高開低走，最終竟然只微漲3.73點。匯金再度出手，但大盤卻不再領(lǐng)情，滬深兩大指數(shù)齊創(chuàng)新低。對此，各方人士怎么解讀？機構(gòu)又在趁匯金增持時干些什么？

    昨日（10月11日），匯金公司增持四大行的消息占據(jù)各大報紙頭版頭條，很多人都在等待A股出現(xiàn)奇跡,但奇跡只是曇花一現(xiàn)，上證綜指在高開近57點后出現(xiàn)大幅回落，最終在中石油的支撐下，勉強上漲3.73點，以2348.52點報收，盤中更是創(chuàng)出2323.41點年內(nèi)新低，距離前期2319點低點一步之遙。

創(chuàng)業(yè)板指盤中跌至歷史最低

    時隔一年之后，匯金公司再度出手增持四大行無疑給新低不斷的A股市場發(fā)出維穩(wěn)信號，昨日早盤上證綜指高開近57點，然而，隨后的表現(xiàn)卻給所有看多者澆下一盆冷水，隨著煤炭股集體大幅走低，大盤步入高開低走之路。

    昨日11時10分，深證成指率先翻綠，至14時40分一度下跌217點，一年多以來首次跌破10000點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下15個月以來新低，盡管尾市略有回升，但最終依然下跌105.28點，跌幅達1.04%。此外，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度下跌12點，以778.05點創(chuàng)出歷史新低。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，相比之下，滬市表現(xiàn)已不算弱。盤江股份（600395，收盤價27.16元）昨日領(lǐng)跌煤炭股并由此拖累大盤，最終，靠著中國石油（601857，收盤價9.81元）尾市奮力拉起護盤，上證綜指才在收盤時勉強上漲3.73點以2348.52點報收，而其盤中一度跌至2323.41點，創(chuàng)出15個月以來新低。

銀行股表現(xiàn)“外熱內(nèi)冷”

    A股昨日表現(xiàn)讓人大失所望，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，市場普遍認為，最讓人失望的還是銀行股的表現(xiàn)：中國銀行（601988，收盤價2.93元）、建設(shè)銀行（601939，收盤價4.52元）、農(nóng)業(yè)銀行（601228，收盤價2.51元）漲幅均在2.5%以下，工商銀行（601398，收盤價4.05元）更是只上漲了1.50%。

    然而，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，昨日四大銀行H股的表現(xiàn)卻明顯強于A股，可謂“外熱內(nèi)冷”：建行H股漲5.8%、工行H股漲6.68%、中行H股漲7.72%，而農(nóng)行H股更是大漲了12%。分析人士認為，之所以出現(xiàn)上述局面，主要是由于H股前期整體跌幅更大，因此反彈力度更強。

券商鼓動客戶逢高賣票

    面對匯金公司增持四大行的利好，為何投資者并不領(lǐng)情，大盤反而高開低走？據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，在不少券商設(shè)立的QQ群中，券商都在指導(dǎo)客戶逢高拋出股票。而當煤炭股出現(xiàn)集體大跌時，深圳某大型券商更是緊急通知大客戶稱，“公司可借出煤炭股標的，供大家融券。”

    從昨日股指期貨市場看，IF1110合約收盤持倉量創(chuàng)出新高，達34691手，而空單持倉量增加了1640手，遠高于多單持倉增加的896手。

    分析人士認為，若無更多利好政策出臺，后市不排除繼續(xù)尋底。

/券商觀點/

匯金增持利好后市？券商觀點難一致

    在匯金出手增持四大行后，與市場各方一樣，券商和分析師觀點也有明顯分歧?？春谜哒J為，匯金增持封殺了市場做空的可能性，而看空者則表示，政策信號仍不明朗，A股市場或還有一跌。

    英大證券研究所所長李大霄認為：“目前匯金增持四大行后，只差一些稅收政策利好。這是很積極的信號”。華融證券首席策略分析師肖波也認為，匯金出手封殺了市場進一步做空的可能性，A股市場短期上行可期。

    湘財證券則認為，近一段時間指數(shù)反復(fù)下行，多數(shù)短線投資者進場做多后直接被套，大盤受消息刺激大幅高開，這類資金多數(shù)會選擇短線平倉，但由于做空動能釋放較大，10月大盤或能呈現(xiàn)整體向上運行的格局。

    但券商和分析師中也不乏直接看空者，中投證券分析師趙丹丹就在微博中明確表示，昨日從盤面看存在三大利空信息：首先昨日央行在公開市場回籠資金高達千億，使已偏緊的流動性雪上加霜；其次資源稅改革下月全國推行，焦煤稀土將單列，煤炭股大肆做空；最后，雖然匯金宣布增持四大行引發(fā)“救市”憧憬，但《人民日報》文章直接指出“匯金增持不能簡單視為救市，股市是否見底還有待觀察”。  每經(jīng)綜合

/資金動向/

機構(gòu)趁高開大肆出逃

每經(jīng)記者  唐強

    就在市場持續(xù)低迷之際，10日中央?yún)R金公司在二級市場高調(diào)增持四大行股票，但市場并不領(lǐng)情，滬指高開后持續(xù)回落。很多投資者都非常關(guān)注，在匯金出手維穩(wěn)后，機構(gòu)們是什么樣的心思、有什么樣的舉動？

    《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，至少在昨日（10月11日）機構(gòu)扮演的是“白眼狼”的角色。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，有44只個股登陸龍虎榜，相當部分個股賣出席位中都出現(xiàn)機構(gòu)專用席位。包括一汽富維（600742，收盤價23.47元）、盤江股份（600395，收盤價27.16元）、陽泉煤業(yè)（600348，收盤價21.79元）等在內(nèi)的5只個股賣出前五席位均被機構(gòu)投資者所占據(jù)。另外，冀中能源（000937，收盤價20.90元）、中科三環(huán)（000970，收盤價22.16元）、長城汽車（601633，收盤價12.33元）等15只個股賣出前五席中都出現(xiàn)了機構(gòu)身影。被機構(gòu)所賣出的個股就占到了上榜個股總數(shù)的45%。

    值得注意的是，國務(wù)院10日發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于修改〈中華人民共和國資源稅暫行條例〉的決定》，修改后的條例將于11月1日起施行，該條例特別調(diào)高了焦煤資源稅稅額標準，對煤炭仍然實行從量計征的方法，將焦煤適用稅率上調(diào)到8元～20元/噸，其他煤種仍然保持0.3元～5元/噸。由此，煤炭板塊成為昨日重災(zāi)區(qū)，盤江股份跌停，陽泉煤業(yè)和冀中能源（000937，收盤價20.90元）分別大跌9.25%及9.09%，且均被機構(gòu)無情的拋售。

    龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，陽泉煤業(yè)昨日買入前五席均為游資，5家營業(yè)部僅買入該股5084萬元，但賣出前五席清一色都是機構(gòu)專用席位，5家機構(gòu)瘋狂賣出2.95億元，僅賣1的機構(gòu)就出貨1.2億元。另外，盤江股份也被5家機構(gòu)賣出2.41億元；冀中能源賣出前五席共出貨1.44億元，其中有3家是機構(gòu)專用席位。

    上述現(xiàn)象說明，匯金公司增持四大行的利好成了機構(gòu)出逃良機。

/技術(shù)測市/

時間窗口已開  期待共振

每經(jīng)特約記者  韓遜

    昨日（10月11日）借助“國家隊”主力匯金增持四大行的消息刺激，上證綜指一度高開56.95點，但其后盤中一路走低，尾市稍有反彈，至收盤時漲幅僅為0.16%，為何匯金增持的消息顯得“救市不靈”了呢？

    就此，《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪了深圳智多盈投資總監(jiān)賴戌播先生和某私募基金經(jīng)理。賴戌播認為，此次匯金救市僅投入2億元，象征性較強，一般而言，政策救市需要組合拳才會有較好的效果。

    廣州某私募基金經(jīng)理則對記者表示，“匯金此次增持選擇的時間窗口較恰當，從上證綜指日K線圖來觀察，其自1664點以來反彈的最高點是2009年8月4日的3478點，從該點位下跌以來經(jīng)歷了222個交易日，到達2010年7月2日的低點2319點；同樣從時間跨度來看，從2010年11月11日形成的3186點高點下跌以來也是經(jīng)歷了222個交易日，到達2011年10月10日的低點2339點，因此在這里可能在技術(shù)面上產(chǎn)生一定的抵抗反彈”

    關(guān)于未來幾天的行情，賴戌播對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“大盤在國慶節(jié)后第一周已進入非常敏感的變盤時間窗口，因為該時間之窗匯聚了222日  （47周）、120日、77日和55日周期，而且11日又是農(nóng)歷九月十五，因此11日至12日這兩天都是大盤極容易形成階段性轉(zhuǎn)折點的時間之窗。從技術(shù)趨勢線和浪型看，上證指數(shù)2330點附近也是變盤臨界點位，因此近期或在周期、浪形、形態(tài)共振之下引發(fā)變盤，形成階段性底部。

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