每經(jīng)記者  胡玉慧  樊國棟

    在大多數(shù)人看來，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是公司業(yè)績?cè)鲩L的發(fā)動(dòng)機(jī)，因此，部分上市公司紛紛推出這一所謂的“金手銬”。但是，在如今行情低迷的情況下，有的公司股價(jià)已經(jīng)跌破其激勵(lì)的行權(quán)價(jià)，以致不得不終止激勵(lì)方案的實(shí)施。今年以來，已有11家中小板和創(chuàng)業(yè)板公司放棄股權(quán)激勵(lì)，這是為什么呢？這背后到底隱藏著怎樣的原因，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》同部分業(yè)內(nèi)人士一起尋找答案。

每經(jīng)記者  胡玉慧

    曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)板“超募王”神州泰岳（300002，收盤價(jià)28.06元），在國慶長假前向市場投下一枚  “炸彈”。公司原本于一年前敲定且在今年上半年完成相應(yīng)授予登記的股票期權(quán)激勵(lì)方案，在今年9月30日宣布終止實(shí)施。

    神州泰岳股價(jià)的低迷走勢(shì)，也由此愈發(fā)難見起色。而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，大盤暴跌引發(fā)股權(quán)激勵(lì)破產(chǎn)潮重現(xiàn)，年初至今中小板和創(chuàng)業(yè)板已有11家公司叫停股權(quán)激勵(lì)，占最近一年推出股權(quán)激勵(lì)方案的中小公司的比重超過10%。

神州泰岳無奈取消“金手銬”

    2010年8月5日向市場公告股權(quán)激勵(lì)草案的時(shí)候，大概連神州泰岳自己都沒有想到，該方案竟在一年后黯然退場。

    在創(chuàng)業(yè)板首批28家公司中，神州泰岳擁有耀眼的光環(huán)，背靠中國移動(dòng)這顆大樹、手握中國移動(dòng)飛信的運(yùn)營維護(hù)業(yè)務(wù)，公司上市前業(yè)績快速增長；公司也因此贏得資金的青睞，68.8倍的發(fā)行市盈率在上述28家公司中居第三位，并且還以13.30億元的超募資金成為當(dāng)批公司中的超募王。

    上市后公司“風(fēng)采”依舊，上市首日收盤價(jià)即突破百元大關(guān)，之后在高送轉(zhuǎn)、大筆分紅刺激下，二級(jí)市場股價(jià)一度沖高至200元/股，到2010年4月創(chuàng)下237.99元的歷史最高價(jià)。除權(quán)后股價(jià)一度下跌，去年年中神州泰岳儼然走出填權(quán)行情，在一個(gè)多月時(shí)間內(nèi)股價(jià)由50元附近反彈至70元以上。

    趁著這股勢(shì)頭，去年8月5日神州泰岳正式推出股權(quán)激勵(lì)草案，60.31元的行權(quán)價(jià)為草案公告前個(gè)交易日的收盤價(jià)。行權(quán)價(jià)敲定為高位市價(jià)，神州泰岳此舉令市場一片叫好。

    然而，在這之后飛信業(yè)務(wù)增長放緩、中國移動(dòng)內(nèi)部業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整，讓神州泰岳的光環(huán)逐漸褪去。加之今年行情走弱公司股價(jià)愈發(fā)低迷，年中創(chuàng)下25.40元的新低；盡管公司已在今年5月完成首批期權(quán)的授予登記，但二級(jí)市場價(jià)格已令公司的股權(quán)激勵(lì)方案不具備可操作性。至9月30日這份公告發(fā)布前，泰岳股權(quán)報(bào)收于27元，已較行權(quán)價(jià)（除權(quán)后）折價(jià)46%。

股權(quán)激勵(lì)破產(chǎn)潮再現(xiàn)

    事實(shí)上，今年叫停股權(quán)激勵(lì)的上市公司不止神州泰岳一家。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板和中小板內(nèi)今年共有11家公司主動(dòng)取消或撤回了股權(quán)激勵(lì)，其中計(jì)有雙林股份（300100，收盤價(jià)17.10元）、寧波GQY（300076，收盤價(jià)15.46元）、中能電氣（300062，收盤價(jià)12.15元）、神州泰岳4家創(chuàng)業(yè)板公司，另外則是東山精密（002384，收盤價(jià)30.22元）、齊星鐵塔（002359，收盤價(jià)12.09元）、九陽股份（002242，收盤價(jià)9.20元）、中原內(nèi)配（002448，收盤價(jià)29.50元）、理工監(jiān)測(cè)（002322，收盤價(jià)46.76元）、德豪潤達(dá)（002005，收盤價(jià)15.38元）以及廣州國光（002045，收盤價(jià)7.62元）7家中小板公司。

    這樣的規(guī)模已逼近2008年時(shí)的水平。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后又叫停的中小板和創(chuàng)業(yè)板公司，2008年有13家，2009年有6家，2010年只有遠(yuǎn)望谷（002161，收盤價(jià)19.08元）一家。

    由此看來，最近一年以來中小公司終止股權(quán)激勵(lì)的舉動(dòng)愈發(fā)密集。2008年中小板上，除深圳惠程（002168，收盤價(jià)13.86元）于當(dāng)年3月叫停股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃外，其余12家均集中在8月后；2009年終止的6家中小公司中，半數(shù)在當(dāng)年4月前提出，當(dāng)時(shí)大盤點(diǎn)位剛剛回升至2008年8月時(shí)的水平。今年自廣州國光在1月26日開啟撤銷激勵(lì)計(jì)劃大幕后，中小板內(nèi)今年有31家公司新推股權(quán)激勵(lì)，但年內(nèi)撤銷的就達(dá)到7家；創(chuàng)業(yè)板今年有22家新推激勵(lì)計(jì)劃，至今累計(jì)有45家公司推出股權(quán)激勵(lì)方案，但正式叫停的已有4家。

/影響/

“金手銬”成空中樓閣或成企業(yè)發(fā)展障礙

每經(jīng)記者  樊國棟

    或許，股權(quán)激勵(lì)被認(rèn)為是公司業(yè)績?cè)鲩L的發(fā)動(dòng)機(jī)，股權(quán)激勵(lì)在資本市場的邏輯可以簡單總結(jié)為“管理層努力經(jīng)營程度決定公司業(yè)績－>公司業(yè)績決定股價(jià)－>股價(jià)決定管理層報(bào)酬”。通常較高的行權(quán)條件常常還被認(rèn)為是反映出公司對(duì)未來快速成長的強(qiáng)烈信心。

股權(quán)激勵(lì)為何失效？

    由于目前二級(jí)市場走勢(shì)的持續(xù)低迷，今年以來多家公司宣布取消股權(quán)激勵(lì)，發(fā)動(dòng)機(jī)紛紛停止運(yùn)行。廣州國光半年報(bào)顯示，公司業(yè)績同比下滑高達(dá)37.15,%，其股價(jià)從年初至今下跌幅度達(dá)35.79%（采用復(fù)權(quán)后價(jià)格測(cè)算），超過中小板同期22.85%的平均水平；齊星鐵塔亦是如此，上半年凈利潤同比下滑25.27%，凈資產(chǎn)收益率僅為2.88%，二級(jí)市場上的股價(jià)下跌13.06%（采用復(fù)權(quán)后價(jià)格測(cè)算）。

    “很明顯，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃并沒有刺激管理層的神經(jīng)，在目前市場大環(huán)境下，股權(quán)激勵(lì)如同雞肋，很難達(dá)到他的其預(yù)期效果?！蹦乘侥疾俦P手錢燦對(duì)記者如是表示。

    一位國信證券的分析師對(duì)記者表示：“公司所處的行業(yè)、行業(yè)所處周期對(duì)公司業(yè)績成長影響非常明顯，并不能簡單地將企業(yè)業(yè)績下滑歸到股權(quán)激勵(lì)上面，股權(quán)激勵(lì)失效充當(dāng)?shù)氖桥浣堑哪_色?！?/p>

    東山精密的業(yè)績印證了上述分析人士的觀點(diǎn)。公司公告顯示，公司股權(quán)激勵(lì)方案的觸發(fā)條件之一就是以2010年度凈利潤為基數(shù)，2011、2012、2013年歸屬于母公司凈利潤分別較2010年增長80%、180%、280%，折合2011~2013年年均復(fù)合增長率為55.6%；但公司中報(bào)預(yù)計(jì)，前三季度僅同比增長0%~50%。如此高的行權(quán)門檻讓受激勵(lì)人士的行權(quán)意愿化為泡影，這或許也是公司取消股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的重要原因。

    不切實(shí)際的激勵(lì)計(jì)劃顯有“肌”無“力”，對(duì)提升公司業(yè)績毫無實(shí)質(zhì)幫助，使得激勵(lì)計(jì)劃形同虛設(shè)或遭取消，引起公司股價(jià)在二級(jí)市場上表現(xiàn)低迷的連鎖反應(yīng)，進(jìn)而影響受益方行權(quán)的惡性循環(huán)或許才是對(duì)目前境況最合理的邏輯。

“金手銬”成離職誘因

    Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來在中小板與創(chuàng)業(yè)板中已經(jīng)有6家公司相繼正式公告停止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的計(jì)劃，不管叫停的真實(shí)原因?yàn)楹?，?duì)于股權(quán)激勵(lì)的受益者而言，曾經(jīng)的金手鐲如今卻變成了鏡中月水中花。

    一位創(chuàng)業(yè)板公司高管對(duì)記者表示了自己的無奈：“公司剛剛推出了股權(quán)激勵(lì)方案,但是現(xiàn)在股價(jià)和行權(quán)價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)倒掛，如果股價(jià)不能漲上去,行權(quán)也沒有太大的意義,恐怕最終會(huì)空歡喜一場?！?/p>

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在宣告股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃停止實(shí)施的同時(shí)，一批“金手銬”的受益方以淡出了公司的視線，神州泰岳就是這一現(xiàn)象中的典型代表，自今年4月正式宣告授予股權(quán)以來，時(shí)間尚不足半年，公司就宣布終止股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。就在這短暫的等待中，原定的280位激勵(lì)對(duì)象最后只剩下236人，也就是說，在這半時(shí)間里，已有44名核心骨干或中層離職，占激勵(lì)對(duì)象總數(shù)的15.7%。

    江蘇原策管理咨詢有限公司首席顧問樊繼勝對(duì)記者表示：“目前國內(nèi)公司管理領(lǐng)域，股權(quán)激勵(lì)并不能有效地起到維持公司管理層人員穩(wěn)定的作用，對(duì)于經(jīng)理人和技術(shù)骨干而言，現(xiàn)實(shí)的收益遠(yuǎn)比許諾重要得多。”

    某券商股權(quán)激勵(lì)專題分析師也認(rèn)為：“股權(quán)激勵(lì)其實(shí)就是針對(duì)管理人員的一種福利措施，可行性不高或無法繼續(xù)的股權(quán)激勵(lì)，會(huì)在一定程度上影響激勵(lì)對(duì)象的積極性。”

    樊繼勝還認(rèn)為，“中小板與創(chuàng)業(yè)板的高市盈率與高發(fā)行價(jià)造就了那么多億萬富豪，原始股份的大股東通過公司上市，一夜暴富，坐擁數(shù)億資產(chǎn)。相較而言，股權(quán)激勵(lì)就顯得單薄許多，經(jīng)濟(jì)上刺激著實(shí)力度有限?！?/p>

    公開數(shù)據(jù)顯示，目前上市公司推出的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃股份與當(dāng)時(shí)總股本的比值大部分集中在1%~5%之間，即使受益者成功行權(quán)并在二級(jí)市場上套利，落在每位受益者身上的確實(shí)十分有限。

    2011年6月14，報(bào)喜鳥公布了關(guān)于收起股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第二行權(quán)期可行權(quán)公告，行權(quán)期為2011年6月15日至2012年12月14日，其中核心技術(shù)人員100人，可行權(quán)股票數(shù)量為390.308股，行權(quán)價(jià)格為6元，按2011年股價(jià)所達(dá)到的最高價(jià)16元來計(jì)算，受益者最多獲得每股十元的套利空間，每人平均30萬元。然而，行權(quán)對(duì)象的人數(shù)卻由最初的155人下降到現(xiàn)在的107人，管理技術(shù)人員流失了近31%。

/原因/

股價(jià)遠(yuǎn)低于行權(quán)價(jià)  激勵(lì)計(jì)劃有名無實(shí)

每經(jīng)記者  胡玉慧

    股權(quán)激勵(lì)向來被視作  “銬”住上市公司自家人才的“金手銬”，很多時(shí)候甚至成為幫助公司中層及以上員工財(cái)富增加的工具?？梢哉f，我國自2006年起，上市公司中大規(guī)模啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)以來，無論是對(duì)二級(jí)市場投資者還是被激勵(lì)對(duì)象以及上市公司自身，股權(quán)激勵(lì)確實(shí)是一塊誘人的香餑餑。

    那么為何股權(quán)激勵(lì)破產(chǎn)潮又會(huì)在今年重現(xiàn)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》從業(yè)內(nèi)了解到，大盤暴跌導(dǎo)致標(biāo)的股票市場價(jià)格大大低于行權(quán)  （或授予）價(jià)格，是今年上市公司股權(quán)激勵(lì)頻告夭折的最主要原因。

價(jià)格成叫停激勵(lì)最大原因

    據(jù)悉，上市公司主動(dòng)撤銷或終止股權(quán)激勵(lì)的原因主要有：市場環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致計(jì)劃不再具備激勵(lì)性；不符合相關(guān)規(guī)定而取消；為增發(fā)讓路等。此外，還有部分公司當(dāng)期業(yè)績未達(dá)考核目標(biāo)，因此對(duì)應(yīng)行權(quán)期可獲授期權(quán)數(shù)量被注銷，或者限制性股份不予解鎖。

    從過去幾年的情況看，二級(jí)市場價(jià)格，尤其是弱市中的二級(jí)市場價(jià)格，會(huì)成為上市公司撤銷股權(quán)激勵(lì)的  “導(dǎo)火索”。讓人記憶猶新的是，蘇寧電器  （002024，收盤價(jià)10.58元）在2008年7月29日提出股權(quán)激勵(lì)草案，擬以58元/股的價(jià)格授予公司激勵(lì)對(duì)象4376萬份股票期權(quán)，該價(jià)格較公告前個(gè)交易日該股45.3元的收盤價(jià)高出28%。

    盡管如此，2008年年底蘇寧電器股價(jià)已跌至18元左右；當(dāng)年年中該股實(shí)施了10送10派1的分配方案，但至年底時(shí)市價(jià)距離除權(quán)后的行權(quán)價(jià)也已有近40%差距。因此，公司在2008年12月30日表示，這份激勵(lì)計(jì)劃已“難以真正起到應(yīng)有的激勵(lì)效果”，并決定終止相關(guān)事宜。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)現(xiàn)，在2008年叫停股權(quán)激勵(lì)的中小板上市公司中，雖然有公司將原因歸結(jié)于政策環(huán)境變化（證監(jiān)會(huì)分別于2008年5月和9月發(fā)布了股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄的1-3號(hào)文），但當(dāng)年下跌的二級(jí)市場股價(jià)，也令相關(guān)公司失去信心。如中工國際（002051，收盤價(jià)26.82元）也在2008年3月初推出激勵(lì)方案，行權(quán)價(jià)為24.08元，但到當(dāng)年10月股價(jià)跌至10元以下，公司不得不終止激勵(lì)事項(xiàng)。

    此外，2009年3月末遠(yuǎn)望谷推出股權(quán)激勵(lì)草案，敲定行權(quán)價(jià)19.89元，當(dāng)時(shí)公司股價(jià)在21元附近；但在約一年后卻宣布撤回已報(bào)送材料，此時(shí)公司二級(jí)市場股價(jià)在40元（復(fù)權(quán)價(jià)）之上，并不存在無法行權(quán)的問題。對(duì)此，遠(yuǎn)望谷給出的解釋是，在激勵(lì)草案宣布后，公司人員出現(xiàn)較大變動(dòng)，另外公司也想將業(yè)績考核基數(shù)，從低點(diǎn)時(shí)的2008年調(diào)整到相對(duì)恢復(fù)后的2009年。

11家公司半數(shù)跌破行權(quán)價(jià)

    今年大盤暴跌，因此情況與三年前頗有相似?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來11家終止激勵(lì)計(jì)劃的中小板和創(chuàng)業(yè)板公司中，有6家在發(fā)布終止公告時(shí)二級(jí)市場股價(jià)已大大跌破行權(quán)價(jià)（或授予價(jià)）。

    當(dāng)然沒有公司直接承認(rèn)是因上述原因激勵(lì)事宜。緊挨著神州泰岳提出撤回激勵(lì)計(jì)劃的汽車零部件廠商中原內(nèi)配就是典型例子。今年4月20日中原內(nèi)配披露激勵(lì)草案，但僅僅4個(gè)月之后公司就宣布撤回。中原內(nèi)配給出的原因是，公司在撤回激勵(lì)計(jì)劃的同日就提出了非公開發(fā)行預(yù)案，根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)文，上市公司自披露激勵(lì)草案至草案獲股東大會(huì)深意通過后30日的時(shí)間段內(nèi)，不得進(jìn)行增發(fā)新股在內(nèi)的其他重大事項(xiàng)，中原內(nèi)配此舉是在“為增發(fā)讓路”。

    但這當(dāng)中卻另有玄機(jī)。8月18日公告終止股權(quán)激勵(lì)前，中原內(nèi)配報(bào)收于32元，該股在5月末實(shí)施了10派2的分紅方案，較39.01元（除權(quán)后）的行權(quán)價(jià)折價(jià)18%。

    采用同樣理由的還有中小板公司德豪潤達(dá)。3月19日德豪潤達(dá)公告激勵(lì)草案，敲定行權(quán)價(jià)19.79元/股，5月21日即以推出增發(fā)為由取消。而此前一個(gè)交易日該股報(bào)收于17.84元，折價(jià)9.85%。

    而這也是6家跌破行權(quán)價(jià)的公司中，折價(jià)率最低的一家。不過在11家公司里，二級(jí)市場股價(jià)較行權(quán)價(jià)折價(jià)最多的還不是神州泰岳，而是寧波GQY。3月26日寧波GQY推出行權(quán)價(jià)為28.88元的激勵(lì)草案，6月18日宣布向證監(jiān)會(huì)撤回已報(bào)送材料時(shí)，市價(jià)已跌至15.30元，幾近腰斬。

    從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，剩余跌破行權(quán)價(jià)的中小公司在叫停股權(quán)激勵(lì)時(shí)，自身二級(jí)市場股價(jià)與行權(quán)價(jià)之間的差距在20%上下，其中中能電氣折價(jià)率為23.7%，廣州國光則為26%。

股價(jià)高于行權(quán)價(jià)也叫停

    不過，價(jià)格并不是上市公司叫停股權(quán)激勵(lì)的絕對(duì)原因，也有公司具備一定行權(quán)空間。

    如雙林股份放棄股權(quán)激勵(lì)的原因，似乎是“沒錢”。公司采取限制性股票授予方式，這種條件下確定授予價(jià)格時(shí)最低可較市價(jià)折50%，因此公司在去年11月披露的方案中每股授予價(jià)格為20元，踩上這條最低線；到5月6日撤回激勵(lì)計(jì)劃前，公司股價(jià)報(bào)收于32.61元，較授予價(jià)格高出63%。若公司不終止本次方案，除權(quán)后行權(quán)價(jià)會(huì)調(diào)整為13元，雙林股份最新收盤價(jià)都還有三成以上溢價(jià)。

    雙林股份給出的取消原因是，草案公布后央行已5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、3次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，以上變化導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象難以籌措資金購買限制性股票。按照公司當(dāng)初公布草案，單個(gè)激勵(lì)對(duì)象購買限制性股票最少支付40萬元，成本最高的則需要支付320萬元。

    同樣大幅溢價(jià)卻被撤銷的還有齊星鐵塔。這家公司4月披露的草案約定限制性股票授予價(jià)為10.382元/股，除權(quán)后為6.82元；到8月12日撤回前，公司股價(jià)報(bào)收于11.81元，較行權(quán)價(jià)高出73%。齊星鐵塔給出的理由是，公司正處于快速發(fā)展期，未來會(huì)持續(xù)引進(jìn)人才，此時(shí)做激勵(lì)可能難以達(dá)到全面激勵(lì)的效果。

/連線公司/

4公司欲續(xù)推“激勵(lì)”

    在創(chuàng)業(yè)板和中小板內(nèi)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》從尚未授予期權(quán)或限制性股票的中，選取了折價(jià)率超過及接近30%的4家嘉寓股份、漢威電子、廣田股份、久其軟件進(jìn)行采訪，了解他們激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施進(jìn)展，以及有無取消的可能。

嘉寓股份

    2011年5月5號(hào)，公司發(fā)布擬向激勵(lì)對(duì)象授予621.2萬份股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）。

    截至昨日（10月14日），公司股票報(bào)收于11.00元，公司2011年5月4日的利潤分配方案實(shí)施后，期權(quán)的理論行權(quán)價(jià)變?yōu)?4.92元，期權(quán)價(jià)格溢價(jià)率達(dá)35.6%.

    證券部工作人員表示，目前公司正在準(zhǔn)備資料報(bào)證監(jiān)會(huì)備案，對(duì)于停止實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，公司董事會(huì)目前并無此想法。

漢威電子

    2011年5月10日，公司發(fā)布擬向激勵(lì)對(duì)象授予310萬份股票期權(quán)的公告。截至昨日，公司股票報(bào)收于14.30元，期權(quán)價(jià)格溢價(jià)率達(dá)41.6%.

    公司董秘表示，股權(quán)激勵(lì)相關(guān)文件已送交證監(jiān)會(huì)備案，目前沒有取消股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的意向，二級(jí)市場股價(jià)變化具有不確定性，首批股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃又分為三次行權(quán)，即使情況朝最不利方向發(fā)展，公司還有多種激勵(lì)措施，來保證公司團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定與業(yè)績的增長。

廣田股份

    2011年7月26日，公司發(fā)布擬向激勵(lì)對(duì)象授予1200萬份股票期權(quán)的公告。東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2008年~2010年公司的凈利潤同比增  長  分  別  為6.72%，85.09%，112.9%，凈資產(chǎn)收益率為27.21%，33.50%，8.53%.

    截至昨日收盤，公司股票報(bào)收于26.00元，期權(quán)價(jià)格溢價(jià)率為26.1%。

    公司董秘表示，公司在準(zhǔn)備本次股權(quán)激勵(lì)相關(guān)文件，雖然目前一二級(jí)市場股價(jià)出現(xiàn)倒掛，但董事會(huì)并沒有取消股權(quán)激勵(lì)的意向。

久其軟件

    2011年9月14日，公司刊登股權(quán)激勵(lì)草案修訂稿，擬向激勵(lì)對(duì)象授予總計(jì)650萬份股票期權(quán)。公司昨日收盤價(jià)為17.70元，折價(jià)率高達(dá)38%。

    昨日，久其軟件對(duì)記者表示，公司當(dāng)前市價(jià)明顯低于行權(quán)價(jià)，但并未考慮過終止或者撤銷本次激勵(lì)計(jì)劃。市場環(huán)境時(shí)有起伏，公司激勵(lì)對(duì)象行權(quán)最快也要等到至2012年才能實(shí)現(xiàn)，目前無法斷言那時(shí)公司股價(jià)不會(huì)好轉(zhuǎn)；此外，公司自己也對(duì)后續(xù)業(yè)績?cè)鲩L有信心，該激勵(lì)計(jì)劃已獲股東大會(huì)通過，公司將在30日內(nèi)完成對(duì)激勵(lì)對(duì)象的授予登記。

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