這一次，法國(guó)總統(tǒng)薩科齊一定徹夜難眠。先是穆迪下調(diào)西班牙評(píng)級(jí)，同一天，標(biāo)普又閃電下調(diào)24家意大利金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。而僅在1天前，穆迪才警告可能在年底將法國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)列入負(fù)面名單。法國(guó)總統(tǒng)急了，“一定要有所作為！”

    周二，面對(duì)謠言四起的市場(chǎng)與即將重回崩潰的峰會(huì)預(yù)期，法國(guó)政府官員再也按捺不住內(nèi)心的恐慌。法國(guó)總統(tǒng)薩科齊發(fā)布警告稱，如果無(wú)法在周末的峰會(huì)上采取果斷行動(dòng)解決主權(quán)債務(wù)危機(jī)，歐洲的統(tǒng)一將面臨風(fēng)險(xiǎn)。在警告中，法國(guó)總統(tǒng)薩科齊補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)，必須提高對(duì)危機(jī)緊迫性的意識(shí)：“允許破壞歐元將意味著承擔(dān)損害歐洲的風(fēng)險(xiǎn)。那些損害歐洲和歐元的人，要對(duì)歐洲大陸出現(xiàn)的矛盾和分化負(fù)責(zé)?！?/p>

    那些損害歐洲和歐元的人，到底是誰(shuí)呢？是三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，私有投資者，還是不愿減記的銀行？

    答案是他們都是，但恐怕逼急薩科齊的還是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)本周繼續(xù)對(duì)歐洲緊盯不放。周二晚間，標(biāo)普以“市場(chǎng)壓力”為由下調(diào)24家意大利金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。穆迪也下調(diào)了西班牙國(guó)債評(píng)級(jí)兩級(jí)至A1。

    這是繼周一法國(guó)被警告列入負(fù)面名單后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的實(shí)質(zhì)措施?！凹词箽W元區(qū)政策在短期內(nèi)成功地將銀行系統(tǒng)和主權(quán)債務(wù)市場(chǎng)正?；バ判牡耐顿Y市場(chǎng)脆弱還將會(huì)維持”，穆迪認(rèn)為，歐洲的危機(jī)現(xiàn)狀將常態(tài)化。

    記者查閱資料了解到，2009年1月被標(biāo)普債信降級(jí)前，西班牙曾作為歐洲第四大經(jīng)濟(jì)體在三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有著極好的信用級(jí)別。但從2010年6月開(kāi)始的一年多時(shí)間，西班牙厄運(yùn)不斷，遭受了穆迪三次信貸評(píng)級(jí)下調(diào)。到了2012年，西班牙在穆迪的報(bào)告中僅有  “最多”1%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，幾乎陷于停滯狀態(tài)。

    有消息就指出，近期評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有可能借德國(guó)稱歐洲峰會(huì)很難達(dá)成終極解決方案，再次大幅下調(diào)歐洲各國(guó)主權(quán)和銀行的評(píng)級(jí)。

    國(guó)信證劵分析師林松立向  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近期歐洲國(guó)家的主權(quán)和債券評(píng)級(jí)下調(diào)是正常的。在峰會(huì)上出臺(tái)救助措施的力度，德國(guó)與法國(guó)存在一些分歧。因主動(dòng)權(quán)掌握在德國(guó)手里，而且德國(guó)政府要考慮選民的意愿，他個(gè)人認(rèn)為拿出一個(gè)全面的救助計(jì)劃將很難。

    一方面法國(guó)著急，一方面歐洲的市場(chǎng)措施卻有條不紊地展開(kāi)。

    據(jù)FT報(bào)道稱，歐盟的法律制定者在周二達(dá)成一項(xiàng)條文，同意永久性禁止信用違約互換（CreditDefaultSwap，CDS)裸空交易。按照協(xié)議，交易員購(gòu)買CDS需要持有該CDS的標(biāo)的資產(chǎn)，不能“裸空”。但此條文要到2012年11月才能生效。

    “其實(shí)，這已不是一個(gè)新聞了，這是舊聞?！睋?jù)宏源證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究組分析師徐陽(yáng)向記者介紹，德國(guó)等國(guó)家早在2010年就下達(dá)了禁止市場(chǎng)賣空的禁令。8月12日法國(guó)、比利時(shí)、意大利和西班牙也下達(dá)了賣空禁令，而希臘通過(guò)了一項(xiàng)短期禁令。這是歐盟緩和市場(chǎng)的一個(gè)舉措。CDS的實(shí)質(zhì)是一個(gè)對(duì)賭協(xié)議，投資者通過(guò)對(duì)賭可以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和做空。比較著名的CDS玩家有在上一次次貸危機(jī)中倒下的貝爾斯登、雷曼兄弟、AIG和華盛頓互惠銀行。

    廣發(fā)期貨宏觀研究員馮亮向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“在歐元區(qū)內(nèi)，希臘、西班牙、意大利等國(guó)家的CDS與德國(guó)的CDS存在較大利差，對(duì)沖基金會(huì)利用各國(guó)之間的CDS進(jìn)行投機(jī)交易，這會(huì)放大歐洲債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，歐盟批準(zhǔn)永久性禁止CDS裸空交易將有效抑制對(duì)沖基金利用CDS市場(chǎng)上的利差進(jìn)行投機(jī)交易，這與金融海嘯時(shí)候，美國(guó)禁止股票市場(chǎng)上的賣空交易的初衷都是一致的?！?/p>如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

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