中國水電（601669，收盤價(jià)4.53元）能在極度低迷的市場(chǎng)下順利完成發(fā)行，且在上市首日出乎意料地強(qiáng)勢(shì)大漲，被認(rèn)為這意味著此次IPO的成功。

　　不過需要指出的是，中國水電的平穩(wěn)登陸A股可能僅僅是大盤股融資洪峰的前奏，陜煤股份、中交股份，以及傳聞中的新華人壽，都有望從中國水電的手中奪過“年內(nèi)最大規(guī)模IPO”的頭銜，更為猛烈的“抽血行動(dòng)”將一觸即發(fā)。

　　“水”淹A股

　　雖然中國水電上市首日的表現(xiàn)令人驚艷，但是正在艱難回升的A股市場(chǎng)卻在18日遭遇重創(chuàng)，下跌2.33%，大盤來之不易的四連陽宣告結(jié)束。而在接下來的三個(gè)交易日中，上證指數(shù)連連下挫，并在周五創(chuàng)出2313.78點(diǎn)的年內(nèi)新低，不少市場(chǎng)人士發(fā)出了“水淹A股”的感嘆。

　　那么，在融資135億元的中國水電掀起一個(gè)高潮之后，來勢(shì)洶洶的大盤股融資潮就將結(jié)束么？答案是否定的。

　　8月25日，陜煤股份首發(fā)A股招股書正式于中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站掛網(wǎng)預(yù)披露，在毫無懸念的成功過會(huì)之后，陜煤股份成為緊隨中國神華(601088，收盤價(jià)24.53元）和中煤能源（601898，收盤價(jià)8.69元）之后的國內(nèi)煤炭產(chǎn)量第三大上市煤企。陜煤股份本次擬發(fā)行不超過20億股A股股票，計(jì)劃募集資金約172億元，主要用于煤礦及配套設(shè)施建設(shè)、資源儲(chǔ)備及補(bǔ)充公司營運(yùn)資金三個(gè)方面。也就是說，如果公司能按照計(jì)劃成功募集資金的話，將刷新中國水電135億元的年內(nèi)IPO融資記錄。

　　需要指出的是，就算陜煤股份順利取得“年內(nèi)IPO融資額第一”的頭銜，恐怕也難以保住多久。因?yàn)樵?月23日，中交股份也披露了自己的招股說明書，盡管在IPO的同時(shí)還包括吸收合并路橋建設(shè)（600263，收盤價(jià)14.30元），但中交股份仍計(jì)劃募集200億元資金。據(jù)其招股說明書申報(bào)稿顯示，中交股份本次擬發(fā)行不超過35億股，發(fā)行后總股本不超過183.25億股，其募資投向主要為購置設(shè)備、投資建設(shè)交通基礎(chǔ)設(shè)施的BOT項(xiàng)目及償還銀行貸款。與此同時(shí)，新華人壽IPO臨近的消息再次傳來。

　　各方期盼“有形之手”

　　兇猛的融資潮預(yù)期，無疑讓本就人氣低迷的A股市場(chǎng)籠罩上了一層厚厚的陰云。因此，管理層出手救市，成為了市場(chǎng)各方最為期待的事情。

　　實(shí)際上，市場(chǎng)各方對(duì)于管理層再次施展“有形之手”的期待并非毫無道理。就在中國水電上市前夕，預(yù)期已久的匯金出手增持終于成為現(xiàn)實(shí)，匯金公司10月10宣布累計(jì)動(dòng)用兩億元用于增持中、農(nóng)、工、建四大行，受到這一消息的推動(dòng)，A股市場(chǎng)立刻迎來了一次來之不易的反彈。上證指數(shù)從10月10日收盤之時(shí)的2344.79點(diǎn)上漲至10月17日收盤之時(shí)的2440.40點(diǎn)。

　　對(duì)此，市場(chǎng)各方普遍猜測(cè)，匯金公司選擇這一時(shí)點(diǎn)出手增持，正是為中國水電成功登陸上市營造出了一個(gè)難得的良好氛圍。而在匯金公司的“表態(tài)”之下，中國水電上市之后受到了機(jī)構(gòu)資金的力挺，為上市首日的瘋狂表現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。

　　另外，除了匯金公司再次出手增持之外，國務(wù)院近期出臺(tái)提高小型微型企業(yè)增值稅和營業(yè)稅起征點(diǎn)、將小型微利企業(yè)減半征收企業(yè)所得稅政策延長至2015年底并擴(kuò)大范圍等一系列措施，也對(duì)A股市場(chǎng)形成了明顯的正面刺激。

　　一位私募人士表示，在各方預(yù)期中國水電很可能首日破發(fā)的背景下，機(jī)構(gòu)資金卻在當(dāng)日瘋狂買入，而且在隨后大盤不斷下跌的背景下依舊持續(xù)砸錢，這一行為本身就很反常。不過換一個(gè)角度看，如果中國水電真的能夠頂住重重壓力，對(duì)于焦急等待上市的陜煤股份和中交股份來說，無疑是好消息。因此從這個(gè)角度來分析，市場(chǎng)各方預(yù)期“有形之手”再次降臨，也是比較合理的推斷。

　　誰將成重點(diǎn)保護(hù)對(duì)象

　　毫無疑問，從匯金公司關(guān)鍵時(shí)刻出手增持銀行股，到機(jī)構(gòu)資金對(duì)中國水電的反常力挺，再到陜煤股份、中交股份的“過”而不發(fā)，可以看出，管理層呵護(hù)二級(jí)市場(chǎng)力求降低融資潮影響的動(dòng)機(jī)已經(jīng)非常明顯。那么，面對(duì)來勢(shì)洶洶的三家準(zhǔn)上市公司，管理層將祭出手中哪張底牌，哪一只個(gè)股有望受到重點(diǎn)保護(hù)，則成為了最令人關(guān)注的問題。

　　一位券商策略分析師指出，考慮到匯金公司在本月增持銀行股之時(shí)曾經(jīng)承諾，擬在未來12個(gè)月內(nèi)（自本次增持之日起算）以自身名義繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持四大行股份，匯金公司很可能成為未來一段時(shí)間內(nèi)維穩(wěn)的主力。

　　而從管理層維穩(wěn)的目的來看，融資需求較大的公司往往更需要一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。從這個(gè)角度來講，在已經(jīng)披露招股說明書的公司當(dāng)中，計(jì)劃融資200億元的中交股份，比計(jì)劃融資172億元的陜煤股份更需要 “保駕護(hù)航”。雖然新華人壽目前暫未披露融資方案，但已有媒體報(bào)道稱，新華人壽計(jì)劃A+H股上市，集資總額將達(dá)到共約40億美元之巨（約合255億元人民幣）。

　　除了融資量可能較大之外，新華人壽還有一個(gè)引人關(guān)注的特點(diǎn)。根據(jù)公司官方網(wǎng)站資料顯示，新華人壽第一大股東正是近期維穩(wěn)的主角——中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司，持有公司10.09億股，持股比例接近38.82%，而第二大股東和第三大股東則分別為寶鋼集團(tuán)（18.78%）和蘇黎世保險(xiǎn)公司（15%）。

　　不過，有一點(diǎn)需要注意的是，根據(jù)滬深交易所《上市公司股東及其一致行動(dòng)人增持股份行為指引》（修訂稿），上市公司股東及其一致行動(dòng)人不得在公司定期報(bào)告公告前10日內(nèi)增持公司股份。因此中、農(nóng)、工、建四大行將陸續(xù)進(jìn)入增持的“窗口期”，直至披露三季報(bào)為止。

　　(本文來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：李智)