每經(jīng)記者  李新江  發(fā)自北京

    剛剛獲批一周，鵬華豐澤分級(jí)債基和浦銀安盛增利分級(jí)債基就馬不停蹄的開始上架銷售。在發(fā)布發(fā)行公告的當(dāng)天，兩家公司甚至還沒(méi)走完一些銀行代銷渠道的流程。

    這僅是近期債基發(fā)行的一個(gè)片段?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，由于渠道擁擠，一些基金公司甚至與主承銷行的協(xié)調(diào)，“擠”出一段檔期發(fā)行新債基。近期不少基金經(jīng)理在接受記者采訪時(shí)表示，看好債券市場(chǎng)目前的建倉(cāng)機(jī)會(huì)，這或?qū)?dǎo)致渠道爭(zhēng)奪更為白熱化。

先發(fā)行后補(bǔ)渠道

    本周二，證監(jiān)會(huì)公布的新基金申報(bào)進(jìn)度顯示，浦銀安盛今年四月份上報(bào)的增利分級(jí)債券型基金已于上周二獲批。就在同一天晚間，浦銀安盛發(fā)布新基金發(fā)售公告，浦銀安盛增利分級(jí)將于11月7日至12月7日上柜發(fā)行。

    從獲批到上柜，一切都顯得緊張而有序，不過(guò)在浦銀安盛增利分級(jí)代銷機(jī)構(gòu)一欄中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，除了托管行上海銀行，和股東浦東發(fā)展銀行外，僅招商銀行、交通銀行和中信銀行三家銀行發(fā)售渠道，“工農(nóng)建中”四大行全部缺席，與以往基金發(fā)行動(dòng)輒數(shù)十家的代銷銀行陣容相比，顯得備受“冷遇”。

    據(jù)接近浦銀安盛基金人士透露，由于剛剛獲批就匆忙發(fā)行，基金公司與其他代銷機(jī)構(gòu)還在緊鑼密鼓的接觸，“尤其是一些大行，在流程上要慢一些，所以未趕上發(fā)行公告同時(shí)披露”。

    鵬華豐澤分級(jí)債基與浦銀安盛債基的思路如出一轍——10月25日獲批，10月28日即發(fā)布份額發(fā)售公告，不過(guò)鵬華基金在此之前已經(jīng)協(xié)商了19家代銷銀行渠道。但昨日晚間，鵬華豐澤公告稱補(bǔ)增工商銀行為代銷機(jī)構(gòu)，顯然在發(fā)售公告發(fā)布時(shí)，尚未走完一些銀行的代銷流程。

    “一些基金批文還沒(méi)拿到就已經(jīng)開始緊鑼密鼓的籌劃發(fā)行事宜。”據(jù)北京某銀行托管部人士介紹，由于先前基金市場(chǎng)冷淡，在發(fā)售新基金時(shí)，銀行方面也在考慮基金公司的品牌效應(yīng)，以及基金的品種等因素，綜合考慮是否代銷。

債券后市可期  趁熱上架

    在上周發(fā)行一只新基金后，本周北京某基金公司旗下一只指數(shù)型基金也公告上柜。隨著年底臨近，基金公司發(fā)行安排顯得更為緊湊。

    “現(xiàn)在發(fā)行新基金都趕早不趕晚，隨著年底臨近，一方面渠道越來(lái)越擁擠，另一方面，如果往后推遲會(huì)面對(duì)銀行的攬儲(chǔ)壓力，效果可能會(huì)不甚理想。”北京某基金公司市場(chǎng)部人士接受  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。記者同時(shí)了解到，該基金公司日前公告上柜的一只債基，在發(fā)行時(shí)間上與托管行幾經(jīng)磨合，最終“擠出”一段檔期。

    債基市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖也是近期債基走俏的最主要原因。

    昨日長(zhǎng)盛基金固定收益部副總監(jiān)蔡賓接受記者采訪時(shí)表示，“毫無(wú)疑問(wèn)，債券市場(chǎng)正在迎來(lái)建倉(cāng)良機(jī)。從主要投資標(biāo)的來(lái)看，目前債券市場(chǎng)各類資產(chǎn)收益率水平均超越或逼近歷史高位，當(dāng)前的估值水平已經(jīng)具備了中長(zhǎng)期配置價(jià)值?！?/p>

    蔡賓分析指出，今年以來(lái)信用產(chǎn)品收益率顯著上行，特別是低評(píng)級(jí)品種上行更為明顯，大部分信用品種收益率已超過(guò)2008年歷史高點(diǎn)。與此同時(shí)，當(dāng)前信用利差也處于歷史高位，且低評(píng)級(jí)信用利差高于金融危機(jī)時(shí)的高點(diǎn)；目前轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率已經(jīng)回落到20%附近，十分堅(jiān)實(shí)的平價(jià)支撐為轉(zhuǎn)債跟隨正股反彈預(yù)留了巨大空間。

    債市回暖被一些分析人士認(rèn)為是市場(chǎng)反彈的先行指標(biāo)，債市轉(zhuǎn)暖預(yù)期一旦落地，可能導(dǎo)致渠道爭(zhēng)奪更為白熱化。上述基金公司市場(chǎng)部人士指出，由于今年以來(lái)監(jiān)管層審批新基金數(shù)量增加，不少基金公司把新品壓著，等待行情轉(zhuǎn)暖，面對(duì)近期市場(chǎng)行情，很多基金公司極有可能搶檔期爭(zhēng)取提前發(fā)行。

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