每經(jīng)記者 陳時(shí)俊 曹晟源 發(fā)自上海

　　上海家化（600315）國(guó)資改制大戲收官已進(jìn)入最后一天的倒計(jì)時(shí)。自從2010年12月6日上海家化聯(lián)合股份有限公司 （以下簡(jiǎn)稱上海家化）首次停牌以來(lái)，伴隨各方競(jìng)購(gòu)名單的緋聞傳出和消滅，如今進(jìn)入最后競(jìng)購(gòu)名單的僅剩上海平浦投資有限公司和海航商業(yè)控股有限公司兩家。

　　據(jù)今日（7日）上海家化公告顯示：“本公司股票自2011年11月7日起停牌至上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布上海家化（集團(tuán)）有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓競(jìng)價(jià)結(jié)果通知。”此前有媒體曾報(bào)道，家化集團(tuán)在本月3日收到兩家公司的標(biāo)書后，已由9位專家對(duì)標(biāo)書方案進(jìn)行了詳細(xì)評(píng)審。

　　雖然目前最終家化改制“花落誰(shuí)家”還存在最后的懸念揭曉，但是據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲得的海航競(jìng)購(gòu)上海家化“競(jìng)買文件”便可對(duì)這家公司的“籌碼”一探究竟。

　　在該競(jìng)購(gòu)文件中，海航對(duì)10月31日上海家化公告中所稱的“董事會(huì)未來(lái)三年不提交再融資方案”給出了回應(yīng)。此前有接近上海家化的相關(guān)人士向媒體指出，家化的這則公告其實(shí)是為海航集團(tuán)一旦成功接盤后所做的一個(gè)預(yù)先約束，是對(duì)國(guó)資委對(duì)上海家化集團(tuán)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓條件的補(bǔ)充說(shuō)明。

　　“本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，海航集團(tuán)、海航商業(yè)持有上海家化（集團(tuán)）有限公司實(shí)際控制權(quán)5年內(nèi)不予轉(zhuǎn)讓，且上海家化聯(lián)合股份有限公司實(shí)際控制人5年內(nèi)不予發(fā)生變更；海航集團(tuán)、海航商業(yè)承諾本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后上海家化（集團(tuán)）有限公司和上海家化聯(lián)合股份有限公司總部及注冊(cè)地仍在上海”，該競(jìng)購(gòu)文件指出。

　　而在最核心的家化時(shí)尚集團(tuán)愿景的實(shí)現(xiàn)方案上，海航也甩出了大手筆的方案。“為扶持上海家化品牌國(guó)際化戰(zhàn)略，海航集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)投入50億元，用于支持上海家化并購(gòu)國(guó)際知名的、一流的化妝品品牌。通過(guò)巨額資金的注入，將極大地加強(qiáng)上海家化并購(gòu)優(yōu)秀品牌的能力。另外，海航集團(tuán)也將對(duì)上海家化發(fā)展過(guò)程中所涉及的上下游，進(jìn)行并購(gòu)整合，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈的整合打造，打造產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，此舉將為上海家化的發(fā)展提供最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。”

　　并購(gòu)、物流、渠道多方示好家化

　　上海家化前身系上海家化有限公司，2001年3月在上證所上市，成為國(guó)內(nèi)化妝品行業(yè)首家上市企業(yè)，以護(hù)膚、彩妝、香氛、家用等產(chǎn)品線為主。而在家化轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，其高層談?wù)撟疃嗟木褪侨绾未蛟烊珪r(shí)尚產(chǎn)業(yè)王國(guó)的野心。“定位為一家綜合性時(shí)尚產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，不光做化妝品與日化品，還將涉及手表、珠寶、時(shí)裝以及精品酒店”，上海家化董事長(zhǎng)葛文耀透露稱。

　　為了“示好”上海家化，海航在競(jìng)購(gòu)方案中對(duì)于未來(lái)的雙方優(yōu)勢(shì)合并做出了的詳述。

　　海航該份競(jìng)買文件中指出，“上海家化和海航集團(tuán)可以做到供應(yīng)商和物流資源共享，降低原材料的采購(gòu)、運(yùn)輸及管理成本。海航集團(tuán)能夠提供上海家化品牌國(guó)際化戰(zhàn)略所需要的豐富的廣告及銷售渠道。上海家化可利用海航集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈支持，獲得巨大的低成本甚至免費(fèi)的廣告資源和無(wú)壁壘的銷售渠道，其效益價(jià)值將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于家化自身的廣告、渠道開發(fā)費(fèi)用。海航集團(tuán)在全國(guó)擁有14個(gè)機(jī)場(chǎng)，每年接待旅客超過(guò)2,000萬(wàn)人次，其中包括數(shù)百萬(wàn)國(guó)外旅客，每個(gè)國(guó)際機(jī)場(chǎng)都可以為上海家化設(shè)立品牌專柜，可同時(shí)實(shí)現(xiàn)向國(guó)內(nèi)和國(guó)外旅客的銷售效應(yīng)和廣告效應(yīng)。”

　　海航商業(yè)副總裁徐海寧此前在接受媒體采訪時(shí)曾表示，“為了遵循市場(chǎng)規(guī)則，準(zhǔn)備階段確實(shí)沒(méi)有與家化正面接觸，但從去年起開始關(guān)注，并在投資者見面會(huì)，以投資者身份觀察和了解家化。”

　　具體而言，海航就自身一旦競(jìng)購(gòu)成功上海計(jì)劃后的優(yōu)勢(shì)做出了進(jìn)一步的說(shuō)明。

　　“海航集團(tuán)已有多個(gè)業(yè)務(wù)板塊，在國(guó)際業(yè)務(wù)拓展中取得實(shí)質(zhì)性成功，這些寶貴經(jīng)驗(yàn)和拓展的國(guó)際渠道將為上海家化及其產(chǎn)品的國(guó)際化發(fā)展提供有力支撐”；“海航商業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要商業(yè)業(yè)態(tài)有百貨、超市、專業(yè)店、免稅店等，在2010年的全國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)排名中，海航商業(yè)位列第47位。2010年，上海家化產(chǎn)品在海航銷售網(wǎng)絡(luò)擁有700余萬(wàn)元的銷售收入，其中六神產(chǎn)品銷售近300萬(wàn)元，佰草集銷售收入170萬(wàn)，清妃銷售收入150萬(wàn)。雖然上海家化產(chǎn)品的銷售量占海航商業(yè)總銷售量的比例不高，但海航商業(yè)非常熟悉上海家化產(chǎn)品及其在各地的代理商等。海航商業(yè)擁有的高端物業(yè)均為地標(biāo)性建筑，可開設(shè)上海家化漢方SPA、佰草集、雙妹等高端產(chǎn)品專營(yíng)店，拓展上海家化高端產(chǎn)品銷售渠道。”

　　除了上述品牌和銷售渠道方面的支持，上海家化如果最終“花落海航”，則有望在物流和并購(gòu)方面有所動(dòng)作。“海航大新華物流的倉(cāng)儲(chǔ)、物流配送網(wǎng)絡(luò)以及供應(yīng)鏈管理服務(wù)將大大提高上海家化的配送效率以及降低配送成本。海航的第三付支付平臺(tái)及合作卡業(yè)務(wù)及會(huì)員與上海家化的共享，將有助于提高上海家化產(chǎn)品的銷售。”

　　該方案中明確，海航集團(tuán)將提供資金支持，建立研發(fā)專項(xiàng)基金，將對(duì)“六神”、“佰草集”等重點(diǎn)品牌以及“雙妹”、“玉澤”等重點(diǎn)培育品牌的科研進(jìn)行持續(xù)性的資金支持，細(xì)化每個(gè)品牌下的產(chǎn)品定位，豐富同一品牌下的產(chǎn)品品類。同時(shí)也注重在其他細(xì)分市場(chǎng)的產(chǎn)品科研力度，完善上海家化產(chǎn)品品類。

　　“同時(shí)，為加快上海家化打造成為中國(guó)乃至世界知名的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，并購(gòu)整理是快速實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的有效途徑。今后將擇機(jī)對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)或國(guó)際的有品牌影響力或較強(qiáng)研發(fā)能力、或具有特色產(chǎn)品的化妝品企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，如國(guó)內(nèi)的自然堂、相宜本草等品牌。同時(shí)通過(guò)投資、并購(gòu)方式積極參與珠寶黃金、手表等高端時(shí)尚產(chǎn)業(yè)，從而進(jìn)一步完善現(xiàn)有家化時(shí)尚產(chǎn)業(yè)鏈。”