在經(jīng)歷前一周試探性收緩入市腳步后，上周兩市ETF整體再現(xiàn)20.21億份的大額凈申購(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，這是自9月初以來(lái)兩市ETF連續(xù)第九周實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)，整體凈申購(gòu)額度達(dá)到148.59億份。伴隨近期機(jī)構(gòu)唱多聲漸起，大額資金再度出手ETF布局后市，但與此同時(shí)，對(duì)短期市場(chǎng)反彈能否延續(xù)的分歧也正在加大。

　　根據(jù)上海證券交易所及深圳證券交易所公示數(shù)據(jù)顯示，上周，市場(chǎng)上運(yùn)作的34只ETF基金凈申購(gòu)20.21億份。其中，11只ETF基金凈申購(gòu)，23只ETF基金凈贖回。具體來(lái)看，易方達(dá)深證100(159901)ETF凈申購(gòu)量最大，達(dá)到11.43億份；緊隨其后的是華安上證180(510180)ETF，凈申購(gòu)8.46億份，其中申購(gòu)17.43億份，贖回8.97億份；華夏上證50(510050)ETF凈申購(gòu)2.05億份。凈贖回方面，華寶興業(yè)上證180成長(zhǎng)ETF上周凈贖回1.16億份，凈贖回量最大。

　　事實(shí)上，這已經(jīng)是兩市ETF連續(xù)第九周實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)。伴隨前期市場(chǎng)一路下跌，機(jī)構(gòu)資金一直在低位持續(xù)大幅增持ETF基金，自今年8月29日截至上周，兩市ETF凈申購(gòu)總量148.59億份。

　　值得注意的是，在10月24日至10月28日區(qū)間內(nèi)，ETF凈申購(gòu)明顯縮量，凈申購(gòu)總量環(huán)比大幅下降94%，僅為1.02億份。這被業(yè)內(nèi)人士普遍解釋為或與機(jī)構(gòu)短期內(nèi)對(duì)后市的判斷分歧有關(guān)，由于階段性反彈過(guò)后，是延續(xù)反彈還是繼續(xù)調(diào)整，機(jī)構(gòu)也在謹(jǐn)慎觀察，沒(méi)有形成一致預(yù)期，所以沒(méi)有貿(mào)然出手繼續(xù)增持ETF。

　　而從上周ETF再現(xiàn)大額凈申購(gòu)情況來(lái)看，機(jī)構(gòu)的情緒似乎沒(méi)有先前那么猶豫。事實(shí)上，上周A股市場(chǎng)繼續(xù)回暖，上證綜指周漲幅為2.22%，力度不及此前一周。但連續(xù)兩周的上漲行情，刺激著市場(chǎng)敏感的神經(jīng)，機(jī)構(gòu)看多聲音漸起。

　　據(jù)莫尼塔近日對(duì)基金經(jīng)理的調(diào)研顯示，受調(diào)查的公募、私募基金經(jīng)理在對(duì)本月市場(chǎng)走勢(shì)的看法上，有69%的受訪公募基金經(jīng)理表示樂(lè)觀，較上月上升10個(gè)百分點(diǎn)；而有80%的受訪私募對(duì)本月市場(chǎng)表示樂(lè)觀。消費(fèi)、醫(yī)藥、金融板塊成為公私募較為一致看好的行業(yè)。

　　金鷹保本基金經(jīng)理指出，上周A股市場(chǎng)并沒(méi)受到外圍市場(chǎng)太多影響依然升勢(shì)不改，目前決定市場(chǎng)走向的還是流動(dòng)性和盈利預(yù)期。在前期市場(chǎng)的下跌過(guò)程中，已經(jīng)反映了市場(chǎng)對(duì)于上市公司盈利下降的預(yù)期。最近國(guó)務(wù)院明確下一階段的貨幣政策注重“預(yù)調(diào)微調(diào)”，在貨幣市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)，政府開(kāi)始采取定向?qū)捤傻恼?。因此，流?dòng)性逐步放松的過(guò)程中，A股反彈行情仍將持續(xù)。

　　不過(guò)，市場(chǎng)上的謹(jǐn)慎態(tài)度依然存在。銀河銀泰混合基金經(jīng)理判斷，11月份A股將呈現(xiàn)震蕩筑底的走勢(shì)。當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素在于歐債危機(jī)升級(jí)和本輪經(jīng)濟(jì)下滑硬著陸，政府的經(jīng)濟(jì)對(duì)沖政策也多集中在布局新產(chǎn)業(yè)和保民生，因此，缺乏足夠的外在力量使得市場(chǎng)走出整體趨勢(shì)性行情。

　　海通證券(600837)也表示，從倉(cāng)位操作上判斷，在前期市場(chǎng)反彈一定幅度后，基金對(duì)后市是否繼續(xù)上漲觀點(diǎn)存在分歧。海通數(shù)據(jù)顯示，2011年10月21日至2011年11月3日期間內(nèi)，市場(chǎng)處于上漲行情中，股混型基金股票倉(cāng)位的簡(jiǎn)單平均由上期的78.23%提升至80.59%， 升至2006年以來(lái)的較高水平。但是，從前十大基金公司倉(cāng)位操作來(lái)看，基金公司主動(dòng)增減倉(cāng)出現(xiàn)分歧，4家主動(dòng)減倉(cāng)，6家主動(dòng)增倉(cāng)。