每經(jīng)記者  劉旭  發(fā)自北京

    時(shí)至年末，一汽集團(tuán)整體上市作為集團(tuán)2011年必須完成的  “任務(wù)”，卻沒有更多進(jìn)展。無(wú)論是人事任命，還是自主品牌銷量和合資企業(yè)股權(quán)仍然撲朔迷離。

    作為一汽集團(tuán)子公司的一汽轎車（000800，SZ）今年以來(lái)業(yè)績(jī)慘淡。一汽轎車三季報(bào)顯示，1~9月公司營(yíng)業(yè)收入約為257億元，同比下降4.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.54億元，同比下降57.79%，基本每股收益與稀釋每股收益均下降57.79%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約為-21億元，同比大幅下降157.92%。

    中原證券出示的分析師報(bào)告顯示，一汽轎車2011年第三季度銷量增速排名倒數(shù)第二，同比負(fù)增長(zhǎng)26.45%。分析財(cái)報(bào)可以看出，業(yè)績(jī)不佳的主要原因在于三季度期末預(yù)付在建工程項(xiàng)目款及采購(gòu)進(jìn)口零件預(yù)付款增加。就在今年8月，在資金壓力巨大的情況下，一汽轎車仍宣布斥資35億元進(jìn)行三大整車項(xiàng)目和產(chǎn)能擴(kuò)建工程。

三極度一汽轎車凈虧5000萬(wàn)

    財(cái)報(bào)顯示，1~9月，一汽轎車歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.54億元，同比下降57.79%。高華證券出示的研報(bào)顯示，一汽轎車2011年三季度凈虧損5000萬(wàn)元，同比下滑116%。高華證券認(rèn)為，“這較我們之前的預(yù)測(cè)低113%”。

    一汽轎車分析這一虧損時(shí)稱，貨幣政策收緊、通貨膨脹加劇和汽車鼓勵(lì)政策退出等一系列因素導(dǎo)致國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)增速大幅下滑，公司產(chǎn)品受到較大沖擊。

    信達(dá)證券汽車行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，乘用車銷售整體呈現(xiàn)增量不增利的現(xiàn)象，車企在三季度大多采取了以價(jià)換量的銷售策略。所以，雖然大部分車企三季度的營(yíng)業(yè)收入同比增速快于二季度，但是盈利能力并沒有提升。

    對(duì)于一汽轎車而言，旗下奔騰和馬自達(dá)品牌今年均未達(dá)到行業(yè)水平，馬自達(dá)品牌今年受日本地震影響嚴(yán)重，至今沒有完全恢復(fù)，馬六和睿翼都沒有持續(xù)強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)。

    銷量難以提升的同時(shí)，車型品牌溢價(jià)普遍偏低，因此利潤(rùn)也難以提升。新華信汽車營(yíng)銷策略服務(wù)總經(jīng)理王春燕告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在北方市場(chǎng)，德系品牌消費(fèi)群普遍高于日系品牌。同時(shí)，隨著品牌溢價(jià)在汽車產(chǎn)品中體現(xiàn)越發(fā)突出，德系品牌利潤(rùn)普遍高于日系。即使在全國(guó)范圍，日系品牌也無(wú)法延續(xù)前兩年超越德系的狀況。

布局自主品牌存風(fēng)險(xiǎn)

    對(duì)于一汽將在廣州車展發(fā)布自主轎車“歐朗”新品牌的消息，一汽并未給出官方回應(yīng)。

    無(wú)論名稱如何，一汽轎車重新規(guī)劃自主產(chǎn)品序列自年中統(tǒng)一標(biāo)示就已開始。“大自主、全覆蓋”的戰(zhàn)略規(guī)劃已見雛形。新品牌定位中低端市場(chǎng)，即此前被稱為奔騰B30的小型車，該車型最早明年3月上市。

    在一汽集團(tuán)內(nèi)部，對(duì)于自主品牌的重視和大布局在去年自主品牌年度百萬(wàn)輛下線時(shí)已體現(xiàn)。但是，今年全年，一汽整體布局在人事等方面波動(dòng)較大，分析師告訴記者，“整體上市還沒理順，還沒精力顧及經(jīng)營(yíng)層面。”

    然而，整體市場(chǎng)環(huán)境留給一汽的時(shí)間已經(jīng)不多。按照汽車行業(yè)普遍情況，汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整期將至少延續(xù)2~3年，也就是說(shuō)，在一汽自主品牌全面布局的近兩年，并沒有良好的成長(zhǎng)空間。

    分析認(rèn)為，當(dāng)汽車集團(tuán)大規(guī)模、全覆蓋布局自主品牌市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑大幅增加。這一點(diǎn)無(wú)論從長(zhǎng)安汽車，還是一汽集團(tuán)的近期財(cái)報(bào)都有所體現(xiàn)。分析師告訴記者，雖然這種擴(kuò)張方式存在長(zhǎng)期盈利預(yù)期，但當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，資金壓力加大以及前期投入無(wú)法形成收益都有可能導(dǎo)致危機(jī)。

預(yù)計(jì)全年利潤(rùn)大幅縮水

    一波三折的一汽集團(tuán)整體上市今年或許依然無(wú)解。對(duì)此，汽車業(yè)內(nèi)分析師告訴記者，一汽上市的整體問題主要在于合資公司方面，而自主品牌轎車對(duì)于上市而言，并不會(huì)產(chǎn)生影響，“無(wú)非報(bào)表是否 好看的問題”。

    一汽集團(tuán)是目前國(guó)內(nèi)四大汽車集團(tuán)中唯一尚未整體上市的企業(yè)。今年以來(lái)，隨著上汽集團(tuán)整體上市方案的敲定，有關(guān)一汽集團(tuán)整體上市的消息備受矚目。盡管去年年底股份公司掛牌的愿望未能實(shí)現(xiàn)，但有關(guān)一汽集團(tuán)整體上市的猜測(cè)從未停止。

    “上市的重要作用之一就是解決自主品牌發(fā)展的資金問題。因?yàn)橐黄瘓F(tuán)商用車部分盈利，自主品牌轎車的虧損并不直接影響其上市進(jìn)程。”上述分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，一汽整體上市對(duì)于自主品牌的幫助同樣不會(huì)很大，自主品牌的發(fā)展不能只靠吆喝，“指望上市就能把一汽自主品牌轎車?yán)肟焖侔l(fā)展軌道，并不現(xiàn)實(shí)。”

    一汽轎車在最新發(fā)布的財(cái)報(bào)預(yù)警中稱，預(yù)計(jì)公司今年全年利潤(rùn)將大幅下降，預(yù)計(jì)2011年全年利潤(rùn)在人民幣3.72億~9.30億元，較2010年人民幣18.6億元的利潤(rùn)水平大幅下降50%~80%。

    中原證券行業(yè)分析師徐敏峰告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，預(yù)計(jì)一汽轎車在2011年銷售負(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)小幅盈利，盈利水平大幅下降。而高華證券分析報(bào)告則稱，由于銷量疲弱且成本上升，該分析報(bào)告將2011年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)由此前的16億元下調(diào)至9.3億元，2011~2013年每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)7%~42%。

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