孫宇婷/文

　　2011年11月11日，當(dāng)大部分普通青年在淘寶商城享受50%優(yōu)惠的購物樂趣，文藝青年在影院與《失戀33天》結(jié)伴，2B青年守候在電視機(jī)前期待國足奇跡時，國際三大評級巨頭之一的標(biāo)普（S&P），卻在為誤調(diào)法國評級一事忙得焦頭爛額。

　　今天看了彭博、路透等外媒第一時間的報道，歐洲金融大佬紛紛對此發(fā)表看法，我也在此談?wù)勛约旱臏\見。

　　標(biāo)普認(rèn)錯 法國不買賬

　　倫敦時間11月10日，市場傳出標(biāo)普下調(diào)法國評級的消息，如圖所示：

　　根據(jù)上圖，標(biāo)普此次下調(diào)主要是針對法國當(dāng)前的銀行業(yè)和國家風(fēng)險，銀行業(yè)的調(diào)降幅度尤甚，為連降兩級。

　　繼歐洲第三大經(jīng)濟(jì)體--意大利被卷入歐債烈焰后，法德軸系的核心之一一旦受到波及，后果將不堪設(shè)想。

　　正當(dāng)市場為其捏把汗之際，標(biāo)普很快又收回了下調(diào)法國評級的內(nèi)容，并發(fā)布聲明，稱由于技術(shù)故障，標(biāo)普全球信貸門戶一些訂閱客戶收到一封自動散布的信件，指法國評級已被下調(diào)，但實(shí)際情況并非如此。法國評級依然不變，展望維持穩(wěn)定。標(biāo)普正對錯誤開展調(diào)查。

　　對此，法國財政部長Baroin要求法國及歐洲的市場監(jiān)管方立即對"標(biāo)普錯誤信息的成因和潛在后果"做出徹查。

　　監(jiān)管方態(tài)度強(qiáng)硬 市場規(guī)范指日可待

　　"這是一個非常嚴(yán)重的事件。我們正處在極度不穩(wěn)定的局勢下，當(dāng)前市場極度緊張，所以市場必須極度小心，嚴(yán)格履行自己的職責(zé)和義務(wù)。"歐洲內(nèi)部市場委員Michel Barnier在公開發(fā)言中一連用了三個"極度"。

　　他補(bǔ)充道："此事不可小覷，鑒于他們（標(biāo)普）不是市場上小打小鬧的玩家，而是國際三大評級機(jī)構(gòu)之一，因此其責(zé)任和擔(dān)子更顯得特殊。"

　　標(biāo)普的壓力不僅來自于監(jiān)管機(jī)構(gòu)，更來自于歐債困局的連鎖效應(yīng)。事實(shí)上，發(fā)達(dá)國家對評級機(jī)構(gòu)的不滿積蓄已久，從歐債危機(jī)中屢次下調(diào)"歐豬五國"的評級，到破天荒調(diào)低美國主權(quán)信用評級，到調(diào)降法國評級，再到調(diào)低歐洲金融機(jī)構(gòu)評級……在資本市場可謂翻手為云覆手為雨，此次被抓到把柄，法國再也按捺不住了。

　　"這堅定了我的想法，歐洲人必須對信用評級機(jī)構(gòu)施以更為嚴(yán)苛和穩(wěn)固的規(guī)定。"Barnier強(qiáng)調(diào)。

　　對歐洲而言，限制評級機(jī)構(gòu)的動作，相當(dāng)于給歐債危機(jī)的火焰澆了一盆冷水，雖然作用有限，但至少是積極的；對市場而言，無人看管的"看門人"終能有所收斂，未嘗不是一件好事。

　　值得玩味的倒是市場的反應(yīng)。標(biāo)普方面澄清錯誤后，歐洲Stoxx600不漲反跌，且跌幅繼續(xù)擴(kuò)大至1.5%，法國十年期國債收益率激增28個基點(diǎn)至3.48%，為自7月來最高水平。顯示市場依然對法國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀沒有信心。

　　事實(shí)上，反觀上面的截圖，似乎不難看出，標(biāo)普的此份信息并非鬧劇，從格式到分析，做得是像模像樣，以至于其現(xiàn)身認(rèn)錯辟謠后，大家仍舊抱懷疑態(tài)度。更何況，法國經(jīng)濟(jì)增長乏力，公共財政狀況不佳是不爭的事實(shí)，降級恐只是時間問題。