每經(jīng)記者  魏玉卿

    近期股市反彈期間，我們看到了市場(chǎng)上一片樂(lè)觀景象，很多基金的凈值出現(xiàn)了難得的增長(zhǎng)，以社保、保險(xiǎn)為代表的機(jī)構(gòu)投資者也開(kāi)始積極表現(xiàn)。

    上周，市場(chǎng)上運(yùn)作的34只ETF基金凈申購(gòu)20.21億份。其中11只ETF基金凈申購(gòu)，23只ETF基金凈贖回。這已經(jīng)是連續(xù)第九周出現(xiàn)ETF凈申購(gòu)。但值得關(guān)注的是，隨著上證指數(shù)進(jìn)入2500點(diǎn)以上，ETF凈申購(gòu)出現(xiàn)了縮量態(tài)勢(shì)。

    “這反應(yīng)出投資者對(duì)于反彈的高度開(kāi)始出現(xiàn)了分歧?！蹦橙滩呗苑治鰩熛颉睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

    同時(shí)，在近期的龍虎榜，機(jī)構(gòu)也“潛水”作業(yè)，較少現(xiàn)身。2500點(diǎn)，究竟是應(yīng)該是加倉(cāng)還是采取保守策略？

龍虎榜“潛水”

    梳理反彈以來(lái)上交所、深交所的交易公開(kāi)信息會(huì)發(fā)現(xiàn)，在上榜的上市公司中，機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)在前五買(mǎi)入或賣(mài)出的名單上均較少，與前期相比，整體變化并不明顯。

    深交所交易公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在10月24日上證指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新低2307.15點(diǎn)這天，機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入動(dòng)作較少。在深圳主板上，當(dāng)天僅有一機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)在了東方賓館的前五賣(mài)出席位名單中，賣(mài)出138.22萬(wàn)元。中小板上，四家機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)在海能達(dá)前五買(mǎi)入名單中，共計(jì)買(mǎi)入5683.78萬(wàn)元，不過(guò)同時(shí)也有四機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出，共計(jì)6384.79萬(wàn)元；另外，如大立科技、拓維信息等當(dāng)天也有一兩家機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)在買(mǎi)入和賣(mài)出的名單上；10月26日這天，五家機(jī)構(gòu)狂甩奧飛動(dòng)漫，共計(jì)6087.70萬(wàn)元。

    本周一，四家機(jī)構(gòu)席位甩賣(mài)姚記撲克共計(jì)8178.65萬(wàn)元。在本周三上榜的榮信股份，五機(jī)構(gòu)賣(mài)出2.05億元，同時(shí)也有三機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入1.96億元。而在創(chuàng)業(yè)板上，機(jī)構(gòu)則較少上榜。

    在滬市主板上情況也相同。在10月26日這天，上證指數(shù)已從2307.15點(diǎn)連續(xù)上漲三個(gè)交易日，當(dāng)天交易數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)集中出現(xiàn)在航天信息的前五買(mǎi)入和賣(mài)出的名單上，五家機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入航天信息共計(jì)2.94億元，三家機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出3.60億元，其中一機(jī)構(gòu)席位狂甩2.15億元。10月27日，在用友軟件的席位上，五家機(jī)構(gòu)甩賣(mài)3.02億元，同時(shí)兩機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入2105.51萬(wàn)元。

    上述龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，在本輪反彈中，大手筆加倉(cāng)和拋售的機(jī)構(gòu)均較少。特別是在滬指自11月2日上漲至2500點(diǎn)后，機(jī)構(gòu)更是“潛水”作業(yè)，顯示出機(jī)構(gòu)較為保守的策略。

2500點(diǎn)：觀望等待

    事實(shí)上，從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者本周對(duì)一些基金經(jīng)理采訪和了解來(lái)看，自滬指反彈至2500點(diǎn)以后，他們已逐漸對(duì)反彈空間出現(xiàn)分歧，在歐債危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)股市產(chǎn)生的影響、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)變化以及投資機(jī)會(huì)上均有不同意見(jiàn)。

    雖然基金經(jīng)理普遍認(rèn)為歐債危機(jī)是“大問(wèn)題”，很難在短期內(nèi)得到很好的解決，從而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，但具體到國(guó)內(nèi)股市上，觀點(diǎn)則各有不同。

    滬上某基金公司基金經(jīng)理對(duì)此的看法顯得較為樂(lè)觀，他認(rèn)為：“（歐債對(duì)）國(guó)內(nèi)沖擊不大，適合向內(nèi)需增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變，國(guó)內(nèi)股市的獨(dú)立性會(huì)逐漸顯示出來(lái)?！?/p>

    也有對(duì)此看法悲觀的基金經(jīng)理，他認(rèn)為國(guó)內(nèi)難以獨(dú)善其身，后期低迷的歐美股市將制約國(guó)內(nèi)股市的上漲。

    從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，基金經(jīng)理產(chǎn)生分歧在于，悲觀者認(rèn)為當(dāng)前的問(wèn)題還是宏觀經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有完全  “著陸”，從而制約股市的趨勢(shì)性行情。但樂(lè)觀者認(rèn)為股市估值的優(yōu)勢(shì)，具備對(duì)抗經(jīng)濟(jì)小幅回落的風(fēng)險(xiǎn)。

    談到投資機(jī)會(huì)上，北京某基金公司基金經(jīng)理向  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“在機(jī)會(huì)上只要注重對(duì)消費(fèi)服務(wù)、新型產(chǎn)業(yè)，如把握當(dāng)前的文化傳媒、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)，就可以對(duì)抗股市的風(fēng)險(xiǎn)。”

    而另一些較為悲觀的基金經(jīng)理則認(rèn)為傳統(tǒng)的周期性行業(yè)不能走強(qiáng)，說(shuō)明股市仍有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前的反彈壓力已經(jīng)顯現(xiàn)。

    不難看出，自上證指數(shù)從2307點(diǎn)反彈至2500點(diǎn)一帶，機(jī)構(gòu)對(duì)反彈空間已逐漸顯出了分歧。等待和觀望的情緒顯示出了基金經(jīng)理仍?xún)A向保守策略。

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