每經(jīng)記者  毛晉楠

    上一輪牛市投資貴州茅臺(tái)（600519，收盤價(jià)200.57元）和瀘州老窖（000568，收盤價(jià)41.66元），近兩年投資洋河股份（002304，收盤價(jià)138.69元），上海鑫獅資產(chǎn)總裁邁克·吳是一位投資消費(fèi)類公司的高手。

    遠(yuǎn)在紐約的邁克·吳，在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（下稱NBD）采訪時(shí)，也談了他對(duì)選擇消費(fèi)類股的最新研究。

    NBD：最近麥當(dāng)勞、NIKE等消費(fèi)類公司股價(jià)都很強(qiáng)，創(chuàng)歷史新高，A股消費(fèi)類股的投資機(jī)會(huì)是否也漸近了?

    邁克·吳：A股的消費(fèi)類和美國(guó)不太一樣，  比如麥當(dāng)勞和NIKE，麥當(dāng)勞走大眾路線，價(jià)格低；NIKE走年輕人路線，而且由于大量中國(guó)造，成本低，毛利高，所以股價(jià)新高很正常。但是中國(guó)本身的消費(fèi)品不是這個(gè)概念了，按照漲價(jià)原理，最終一定是控制CPI，打壓消費(fèi)持續(xù)性增長(zhǎng)，因?yàn)榍捌谙M(fèi)增幅增速過(guò)快，爆發(fā)性很強(qiáng)，但后續(xù)力很弱。

    NBD：一些消費(fèi)類公司的增長(zhǎng)還是很快的，比如當(dāng)年的蘇寧電器。

    邁克·吳：蘇寧、國(guó)美的高增速都已過(guò)去了，而且中國(guó)人口越來(lái)越集中，開門店是不是能夠維持增速，也難說(shuō)。

    NBD：感覺你對(duì)中國(guó)消費(fèi)的前景并不看好。

    邁克·吳：中國(guó)本身CPI的高速上升一定會(huì)壓制部分消費(fèi)，醫(yī)保消費(fèi)不像很多人說(shuō)的那么容易，高額的醫(yī)療費(fèi)用也是民生消費(fèi)的一大部分，我們認(rèn)為未來(lái)政府一定會(huì)對(duì)醫(yī)藥、醫(yī)療消費(fèi)進(jìn)行控制的。

    NBD：你有看好的消費(fèi)類子行業(yè)嗎？

    邁克·吳：我們還是堅(jiān)持中國(guó)未來(lái)消費(fèi)一定是信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)、軟件服務(wù)，這種行業(yè)特征就是固定投資很少，智慧產(chǎn)出的附加值最高，很容易和社會(huì)最大的消費(fèi)群體黏合。

    NBD：那中國(guó)未來(lái)消費(fèi)的機(jī)會(huì)在哪方面？是大眾消費(fèi)還是高端的？比如七匹狼或者貴州茅臺(tái)這類？

    邁克·吳：目前只看好多媒體和軟件服務(wù)產(chǎn)業(yè)。茅臺(tái)和七匹狼這種都是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，能夠維持就不錯(cuò)了。

    NBD：酒類也是高速增長(zhǎng)的，您看好嗎？

    邁克·吳：洋河股份是看好的。但包括茅臺(tái)等幾家，增速和股價(jià)漲幅對(duì)比稍微差點(diǎn)，而且是大漲了很多倍，表現(xiàn)會(huì)明顯不如洋河股份。

    NBD：從三季報(bào)來(lái)看，金種子好像增速最高。

    邁克·吳：股價(jià)漲幅過(guò)快。

    NBD：也就是說(shuō)，你不看好商業(yè)連鎖和高端白酒的機(jī)會(huì)？

    邁克·吳：我說(shuō)了，唯一被我們看好的消費(fèi)類就是多媒體產(chǎn)業(yè)消費(fèi)和軟件服務(wù)信息消費(fèi)。白酒就是個(gè)高端消費(fèi)，基本上固定群體，類似于洋河股份的發(fā)展，也一定是有時(shí)效的，幾年后總會(huì)回歸一般。

    NBD：為什么看好多媒體和軟件服務(wù)？

    邁克·吳：最近新龍頭股都出自這兩塊就是最好的理由。

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