近日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所的決定。這一決定將宣告全國(guó)形形色色的交易所野蠻生長(zhǎng)即將結(jié)束。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，數(shù)百家交易所中或有相當(dāng)部分將被取締，只有少量交易所有可能通過(guò)整改走向正途。

　　風(fēng)險(xiǎn)較大交易所

　　將被重點(diǎn)清理

　　對(duì)于國(guó)務(wù)院出臺(tái)的清理整頓決定，接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的交易所負(fù)責(zé)人以及投資者均表示，目前各種產(chǎn)權(quán)交易所相當(dāng)混亂，嚴(yán)重影響了市場(chǎng)秩序；一些交易中存在許多問(wèn)題，隱藏積累的一些風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都有可能爆發(fā)。

　　雖然大多數(shù)產(chǎn)權(quán)交易所都非常重視客戶資金的第三方托管，但也出現(xiàn)了部分管理人員侵吞客戶資金、經(jīng)營(yíng)者卷款逃跑等問(wèn)題。而在藝術(shù)品以及部分商品交易所中還存在著嚴(yán)重投機(jī)和價(jià)格操縱問(wèn)題，這違反了交易的公平公正，損害投資者的利益。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，為了遏制當(dāng)前惡化的市場(chǎng)環(huán)境，規(guī)范市場(chǎng)秩序，加強(qiáng)政府監(jiān)管十分必要。交易過(guò)程中已出現(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn)或者是隱含較大風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)權(quán)交易所將是重點(diǎn)清理整頓對(duì)象。

　　股東資質(zhì)

　　或成重要考核指標(biāo)

　　在今年各類交易所泛濫成災(zāi)的情形下，不少投資者質(zhì)疑交易所股東背景、質(zhì)疑其存在的依據(jù)、質(zhì)問(wèn)其主管部門(mén)是誰(shuí)，并提出了“一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)誰(shuí)來(lái)承擔(dān)”的問(wèn)題。

　　基于一些交易所出現(xiàn)的股東違法違規(guī)、損害投資者利益行為，交易所主要股東的規(guī)模大小、信用狀況、專業(yè)運(yùn)營(yíng)能力、在金融和交易標(biāo)的領(lǐng)域的影響力，都有可能成為重要的考核指標(biāo)。

　　部分文交所將受限

　　“三不原則”

　　據(jù)日前有關(guān)方面透露的國(guó)務(wù)院精神，確定權(quán)益類產(chǎn)品交易的三不原則即“不等額拆分、不連續(xù)競(jìng)價(jià)、不超過(guò)200人”。目前最受關(guān)注的幾個(gè)交易所中，天津文交所、鄭州文交所、泰山文交所、漢唐藝術(shù)品交易所、海峽交易所等都是采取了等額拆分的形式，把一個(gè)藝術(shù)品資產(chǎn)包平均拆分為多份。

　　據(jù)悉，等額拆分使每個(gè)權(quán)益持有人持有的份額，具備了集中競(jìng)價(jià)的基礎(chǔ)，同樣，現(xiàn)在的藝術(shù)品交易普遍采取了類似于股票的標(biāo)準(zhǔn)化連續(xù)交易，T+1和T+0方式并不少見(jiàn)。但是根據(jù)有關(guān)精神，買賣間隔必須要大于5天。

　　貴金屬商品交易所面臨整頓

　　除了文交所外，以貴金屬為代表的商品交易所也是此次清理整頓的重點(diǎn)。其實(shí)，早在2009年12月初，國(guó)家工商總局就要求“全國(guó)禁止新設(shè)立大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)”。但即便如此，數(shù)目眾多的新大宗商品交易市場(chǎng)仍然在今年集中上馬。

　　據(jù)了解，當(dāng)前的商品交易所交易標(biāo)的上不僅有稀貴金屬、礦權(quán)等，也有酒（紅酒、原酒、期酒）、藥材、茶葉等農(nóng)副產(chǎn)品和皮革等工業(yè)品。不過(guò)，根據(jù)有關(guān)精神，此次清理整頓并沒(méi)有明確哪些交易標(biāo)的涉嫌違法，只是在交易方式規(guī)定“任何單位一律不得以集中競(jìng)價(jià)、電子撮合、匿名交易、做市商等中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易。”僅此一點(diǎn)，部分有色金屬交易所以及各種商品電子交易盤(pán)將成為清理整頓對(duì)象。

　　規(guī)范的監(jiān)管制度有望建立

　　業(yè)內(nèi)人士表示，本次清理整頓將較大改善市場(chǎng)環(huán)境，規(guī)范各類交易形式和交易品種，有利于建立保護(hù)投資者權(quán)益的規(guī)章制度，不同類型的交易所將能找到明確的監(jiān)管部門(mén)。產(chǎn)權(quán)交易所的監(jiān)管問(wèn)題、信息披露、投資者教育等方面有望效仿證券市場(chǎng)建立起來(lái)。