每經(jīng)編輯 熊錦秋    

熊錦秋

11月29日，證監(jiān)會(huì)對(duì)勝景山河中介機(jī)構(gòu)的失職行為開(kāi)出罰單：負(fù)責(zé)該公司保薦業(yè)務(wù)的平安證券兩名保薦代表人林輝和周凌云雙雙被證監(jiān)會(huì)撤銷(xiāo)保代資格；此外保薦機(jī)構(gòu)平安證券，以及終審會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所被出具警示函。筆者認(rèn)為，在追究中介機(jī)構(gòu)責(zé)任的同時(shí)，也要盡快推動(dòng)各類(lèi)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)，優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。

2010年10月27日，勝景山河IPO獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過(guò)，但在12月17日勝景山河即將登陸深交所的前夜，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道稱(chēng)其招股書(shū)披露不實(shí)，被監(jiān)管緊急叫停，公司申請(qǐng)暫緩上市。2011年4月6日，證監(jiān)會(huì)發(fā)出《關(guān)于撤銷(xiāo)勝景山河首次公開(kāi)發(fā)行股票行政許可的決定》認(rèn)為，勝景山河在招股說(shuō)明書(shū)中未披露關(guān)聯(lián)方及客戶(hù)信息，構(gòu)成信息披露的重大遺漏。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，11月29日證監(jiān)會(huì)對(duì)中介機(jī)構(gòu)開(kāi)出的罰單可能是最嚴(yán)厲的一次。確實(shí)，《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》等法律法規(guī)早就出臺(tái)，其中對(duì)保薦人的保薦職責(zé)、保薦業(yè)務(wù)流程、監(jiān)管措施和法律責(zé)任等方面都有明確規(guī)定，但在此之前，這些法律法規(guī)卻得不到嚴(yán)格落實(shí)，多停留在紙面上或掛在墻上。一方面，保薦人收獲高額保薦承銷(xiāo)費(fèi)用，以及保薦代表人持股、保薦直投模式所帶來(lái)的巨大收益；另一方面，企業(yè)過(guò)度包裝、造假上市以及上市后業(yè)績(jī)迅速變臉，保薦人因此而受到的處罰卻極為有限，往往最多被“警示”了事。這也助長(zhǎng)保薦人的“薦而不保”歪風(fēng)。

這次證監(jiān)會(huì)為落實(shí)保薦人責(zé)任而動(dòng)了真格、燒了真火，確實(shí)應(yīng)為此叫好。當(dāng)然，僅此還不夠，要推動(dòng)市場(chǎng)健康發(fā)展，還必須落實(shí)其他市場(chǎng)主體的責(zé)任，要推動(dòng)它們歸位盡責(zé)，如此各類(lèi)主體才會(huì)像各就各位的零部件，構(gòu)建成為高效的創(chuàng)造財(cái)富機(jī)器。為此，筆者想提幾點(diǎn)建議：

首先，應(yīng)追究勝景山河公司的責(zé)任。雖說(shuō)勝景山河被定性為信息披露遺漏，不涉及故意造假，但它畢竟是主角，且似乎有騙取上市資格之嫌，理應(yīng)按《證券法》第一百八十九條 “發(fā)行人不符合發(fā)行條件，以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)，尚未發(fā)行證券的，處以三十萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款；已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款”等規(guī)定，認(rèn)真徹查落實(shí)有關(guān)主體責(zé)任。

其次，應(yīng)追究平安證券相關(guān)人員責(zé)任。既然平安證券的林輝和周凌云被證監(jiān)會(huì)撤銷(xiāo)保代資格，按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第七十三條 “保薦代表人被暫不受理具體負(fù)責(zé)的推薦或者被撤銷(xiāo)保薦代表人資格的，保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，對(duì)已受理的該保薦代表人具體負(fù)責(zé)推薦的項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)撤回推薦……”之規(guī)定，不折不扣予以貫徹落實(shí)。

其三，應(yīng)加強(qiáng)股票發(fā)行審核把關(guān)。只有發(fā)審部門(mén)負(fù)起責(zé)任，對(duì)自己不了解、或有懷疑的公司堅(jiān)決投反對(duì)票，這樣才能確保應(yīng)有的審慎。

發(fā)審委委員掌控著公司能否上市的生殺大權(quán)，可謂權(quán)力重大，但現(xiàn)實(shí)中一些過(guò)度包裝或造假企業(yè)蒙混過(guò)關(guān)，發(fā)審委員因此受罰的卻鮮有聽(tīng)說(shuō)，遠(yuǎn)超過(guò)責(zé)任的權(quán)利是“特權(quán)”，特權(quán)很容易滋生腐敗，今后理應(yīng)按照《證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》等規(guī)定加強(qiáng)對(duì)發(fā)審委員的過(guò)失責(zé)任追究，如此才能避免其“發(fā)而不審”、或者變相腐敗。

總之，只有堅(jiān)持有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，才能確保法律法規(guī)的剛性，也才能促使各類(lèi)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)，如此股市也才能盡快撥亂反正。