星展銀行（中國(guó)）執(zhí)行董事兼中國(guó)區(qū)私人銀行主管 龔憶明

過(guò)去10年，日本以外的亞洲地區(qū)推翻了一個(gè)又一個(gè)的刻板印象。它從“世界的工廠”搖身一變成為“世界百萬(wàn)富翁的出產(chǎn)地”。亞洲的富有和擁有高資產(chǎn)值人士的數(shù)目正超越世界其他區(qū)域。

據(jù)波士頓資訊集團(tuán)(BostonConsultingGroup)的調(diào)查顯示，中國(guó)百萬(wàn)富翁家庭數(shù)量(以美元計(jì)價(jià))已突破百萬(wàn)大關(guān)。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、儲(chǔ)蓄及人民幣升值等因素，中國(guó)百萬(wàn)富翁數(shù)量由2009年的85萬(wàn)戶激增至2010年的111萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)了31%，位列世界第三，而2005年時(shí)僅41萬(wàn)戶。在經(jīng)歷全球金融危機(jī)和傳統(tǒng)投資市場(chǎng)波動(dòng)等影響后，受管理資產(chǎn)額的良好增長(zhǎng)意味著財(cái)富的增長(zhǎng)在亞洲仍然相當(dāng)強(qiáng)勁。

就在去年，亞洲超越了美國(guó)成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，出現(xiàn)了更多的新需求。在接下來(lái)的時(shí)間，隨著亞洲的經(jīng)濟(jì)模式繼續(xù)從生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到消費(fèi)，它在全球經(jīng)濟(jì)體系中將扮演更為舉足輕重的角色。

亞洲人如今的消費(fèi)額比2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)前增加了25%，成為推動(dòng)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿ΑＷ越鹑谖C(jī)以來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了29％，印度增長(zhǎng)了25％，新加坡增長(zhǎng)了18%，印尼、菲律賓、中國(guó)香港地區(qū)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、韓國(guó)和泰國(guó)等也有兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值卻仍未回到危機(jī)前的水平。自全球金融危機(jī)以來(lái)，美國(guó)一直在茍延殘喘，而歐洲和日本也收緊了開(kāi)支。世界三大經(jīng)濟(jì)體（美國(guó)、歐洲與日本）的消費(fèi)增長(zhǎng)停滯不前，2008年9月至今的增長(zhǎng)都不到1%。

既然亞洲本土經(jīng)濟(jì)一片興旺，為什么不把重點(diǎn)放在亞洲呢？我們相信，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)造財(cái)富的機(jī)會(huì)將來(lái)自我們自家的后院。這也就是為什么使得我們的客戶在資產(chǎn)投資的分配方面要求更側(cè)重亞洲市場(chǎng)——他們希望把資產(chǎn)投資到他們了解的市場(chǎng)，用他們需要的貨幣進(jìn)行投資，并從亞洲的長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)中獲得個(gè)人資產(chǎn)的收益。

星展集團(tuán)今年宣布將在未來(lái)五年里斥資約12億5000萬(wàn)元人民幣，以進(jìn)一步擴(kuò)大其亞洲私人銀行業(yè)務(wù)，包括提升現(xiàn)有科技、為客戶提供更完善的服務(wù)、招聘員工及發(fā)展更多元化的產(chǎn)品等。

以目前來(lái)看，在財(cái)富管理方面，股票仍是亞洲發(fā)展最成熟的財(cái)富管理資產(chǎn)類(lèi)型。雖然相比之下貨幣市場(chǎng)仍在相當(dāng)程度上受到管制，但是我們也發(fā)現(xiàn)在亞洲貨幣如新加坡元、人民幣和澳元（還有印尼盾和印度盧比）的投資正逐漸增加。

定息投資工具的市場(chǎng)雖然處于萌芽階段，但近年來(lái)的發(fā)展勢(shì)頭大有改善。三年前，新加坡元債券市場(chǎng)還未成氣候，但隨著新加坡元迅速發(fā)展成為國(guó)際貨幣，連海外機(jī)構(gòu)也開(kāi)始發(fā)行新加坡元債券。另一例子是一年多前在市場(chǎng)上推出的離岸人民幣債券，也就是我們俗稱(chēng)的“點(diǎn)心債券”，在香港發(fā)行的離岸人民幣債券總市值現(xiàn)在已達(dá)到人民幣1880億元，而且增長(zhǎng)迅速。我們判斷，離岸人民幣完全有潛力成為新的亞洲首選貨幣。

展望未來(lái)，亞洲市場(chǎng)將出現(xiàn)更多更成熟的投資產(chǎn)品。這些產(chǎn)品的上市將有助深化亞洲的資本市場(chǎng)，并帶動(dòng)更多的跨境金融活動(dòng)。事實(shí)上，有越來(lái)越多世界知名企業(yè)在亞洲發(fā)行證券和債券，同時(shí)，不少希望成為環(huán)球企業(yè)的公司已體會(huì)，要成為環(huán)球企業(yè)，不再只限于在納斯達(dá)克、紐約證券交易所或倫敦證券交易所掛牌，而是在中國(guó)香港或新加坡的證券交易所掛牌，也可以用人民幣、港元或新加坡元發(fā)售股票。

星展銀行了解亞洲新貴的個(gè)人財(cái)富與其公司和事業(yè)緊密關(guān)聯(lián)。因此，在推薦客戶進(jìn)行傳統(tǒng)資產(chǎn)配置的同時(shí)，也為他們量身定制合適理財(cái)方案。這是純私人銀行或商業(yè)銀行無(wú)法辦到的。

未來(lái)十年，我們看好亞洲地區(qū)在農(nóng)業(yè)綜合產(chǎn)業(yè)、食品零售、汽車(chē)業(yè)、住房產(chǎn)業(yè)、環(huán)境保護(hù)方案以及能源方面的機(jī)遇。隨著越來(lái)越多的亞洲年輕人進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)，可動(dòng)用收入的增長(zhǎng)將創(chuàng)造主要消費(fèi)項(xiàng)目和酌情消費(fèi)項(xiàng)目的需求增長(zhǎng)。

日本除外的亞洲地區(qū)變化是深遠(yuǎn)并具歷史意義的，它能與推動(dòng)美國(guó)和歐洲在第二次世界大戰(zhàn)后的發(fā)展及日本在六十年代之后三十年發(fā)展的偉大周期相匹敵。亞洲創(chuàng)造了財(cái)富；盡管有周期性的波動(dòng)，亞洲將會(huì)繼續(xù)創(chuàng)造財(cái)富。