每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李文藝    

每經(jīng)記者 李文藝

定增大王劉益謙曾說 “以投資的心態(tài)去投機”。事實上，近日證監(jiān)會發(fā)布的行政處罰決定書表明，劉益謙的“投機”已經(jīng)逾越法律底線。

熟悉京東方A（000725，收盤價1.99元）的股民一定還記得，2010年6月9日，即公司37.5億股限售股上市的前一天，京東方A股價尾盤直線上升，漲幅超過6個百分點，而第二天卻迅速跌停，這一奇怪走勢一時成為“懸案”。近期監(jiān)管層的相關(guān)公告，揭曉了這一“懸案”謎底：劉益謙領(lǐng)導的新理益集團有限公司（以下簡稱新理益）導演了該走勢。

對此，證監(jiān)會對此案作出了行政處罰，新理益違法所得521.14萬元被沒收，并處以相同金額罰款；新理益副總經(jīng)理、同時也是該案的直接操作人薛飛罰款30萬元，新理益董事長劉益謙被罰款20萬元。

有意思的是，若不違規(guī)操作，新理益對京東方A的定增投資仍然是賺錢的。為了多賺幾百萬違規(guī)操作，最終被加倍罰款，這筆生意顯然不劃算。

副總辦公室內(nèi)完成股價操縱

2009年5月，A股定增大王劉益謙通過其控制的上海諾達圣信息科技有限公司（以下簡稱諾達圣），參與京東方A的非公開發(fā)行，動用16.8億元資金，認購7億股，每股價格2.4元。

2010年6月10日，這部分非公開發(fā)行股份上市流通。當時的京東方A股價經(jīng)過一輪下跌后停留在3.5元左右，為了以更高的價格出售，新理益控制的“金保利”和“安泰博訊”兩個賬戶，于6月9日大量買入京東方A。

根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查，金保利和安泰博訊兩個賬戶分別于2010年6月9日前夕轉(zhuǎn)入資金5000萬元，3800萬元，這將近1億元的資金于6月9日臨近收盤的最后10分鐘，連續(xù)大量地申報買入京東方A共計45筆，而申報的價格區(qū)間在3.68元至3.9元之間，成交1653.33萬股，占當時市場買入成交總量的87.2%，直接導致京東方A股價從3.67元上漲至3.88元，最后10分鐘漲幅高達5.72%。

有意思的是，這些操作都由新理益副總經(jīng)理薛飛當天在新理益的辦公室里完成。

2010年6月10日正是京東方A37.5億股限售股上市之日，當天公司股價跌停。不過，正是因為有了9日的尾盤拉升，導致10日的跌停價格為3.49元。若沒有這筆操縱，6月10日的跌停價本應(yīng)低于3.49元。與此同時，諾達圣于2010年6月10日當天賣出京東方A2.62億股，獲得資金9.16億元。

不違規(guī)仍可賺35%

配合本次“操縱”的金保利和安泰博訊兩個賬戶，在6月10日出現(xiàn)了賬面虧損。證監(jiān)會調(diào)查結(jié)果顯示，該兩個賬戶合計賬面虧損約1100萬元，即使扣減掉這部分虧損以及交易帶來的各種稅費，新理益通過上述操作總計多盈利521.14萬元。

于是，證監(jiān)會作出處罰決定，沒收新理益違法所得521.14萬元，并罰款521.14萬元，對薛飛警告處分，同時罰款30萬元，對劉益謙警告處分，并罰款20萬元。雖然沒有明顯證據(jù)證明劉益謙直接指使參與了上述操縱行為，但劉益謙作為新理益的董事長，應(yīng)該對公司從事的操縱行為負責。

粗略計算，新理益因此次操縱案受到罰款共計571.14萬元。但新理益付出的資金代價還不止于此，2010年6月10日跌停之后，京東方A的股價連續(xù)大跌，最低跌至2.7元/股。在該案的聽證會上，新理益也表示，證監(jiān)會調(diào)查結(jié)束后，公司控制的金保利和安泰博訊兩個賬戶才賣出了余下的京東方A股票，實際虧損的錢并不止1100萬元。

事實上，若不進行股價操縱，按照2010年6月10日的正常股價計算，新理益當天賣出的2.62億股京東方A，仍可獲利超過35%。劉益謙控制的新理益鋌而走險，違規(guī)操作就為了多賺僅僅500多萬元，與歷來大手筆的投資相比，實在微不足道。

監(jiān)管加強 活躍資金回避？

劉益謙是A股市場上著名的“定增大王”，曾參與多家公司的非公開發(fā)行，且收益頗豐。他還曾因股份認購，成為多家上市公司的董事。今年10月份，劉益謙開始進軍藝術(shù)品市場，業(yè)界一度盛傳他“棄股從藝”，后被其否認。不過，因為市場走弱，參與定向增發(fā)的收益遠沒有之前豐厚已是不爭的事實。

“以投資的心態(tài)去投機”是劉益謙的名言之一，如今他的“投機”已經(jīng)超出了法律底線。

《每日經(jīng)濟新聞》發(fā)現(xiàn)，在新理益股價操縱案行政處罰公布后，證監(jiān)會又連續(xù)發(fā)布了2起行政處罰決定和1起市場禁入決定。

這被看成是證監(jiān)會新主席郭樹清上任后的三把火之一——對內(nèi)幕交易以及證券期貨犯罪零容忍。華安證券分析師張兆偉認為，最近股市走弱的原因之一就是市場監(jiān)管加強后，活躍資金選擇暫時離場。